ビットコインの人気には複数の要因が影響している。この一連の調整の底はどこでしょうか?

暗号通貨市場は全面的に下落

Golden Financialのデータによると、5月19日にはビットコインが4万ドルの水準を下回り、イーサリアムが3,000ドルの水準を下回り、NFT、プラットフォームコイン、アルゴリズムステーブルコインなどの人気セクターはすべて10％以上下落した。暗号通貨市場全体が下落し、市場センチメント指数は「極度のパニック」となった。同時に、デジタル通貨セクターは下落して弱体化し、南天情報（ナンティエン・インフォメーション）は4％以上下落し、続いてチュー・ティエンロン（チュー・ティエンロン）、ランコ・テクノロジー（ランコ・テクノロジー）、シンカイプ（シンカイプ）も下落した。

今回のビットコインの下落率は30%近くに達したことは注目に値する。さらに、アセットダッシュのデータによると、イーサリアムの時価総額ランキングは世界の資産の中で20位に落ち、現在は約3,616億ドルで、最高値から約1,300億ドル減少し、バンク・オブ・アメリカの時価総額を下回っています。すでに報じられているように、イーサリアムの時価総額ランキングは世界資産の中で14位に上昇し、時価総額は約4,909億ドルとなっている。

ビットコインとイーサリアムの大幅な下落が市場にパニックを引き起こした。時価総額上位10通貨はすべて、程度の差はあれ下落した。

ビットコインの人気には複数の要因が影響している

ビットコインは取引中に1コインあたり4万ドルを下回ったが、これは2月8日以来のことだ。過去1週間のネガティブなニュースがビットコインのセンチメントを圧迫している。市場の観点から見ると、今回の下落は複数の要因によるものです。

まず、5月17日にマスク氏がビットコインに対する姿勢を変えた後、ビットコインは3日連続で下落した。マスク事件により、オンチェーンデータに異常な変化が生じ、主に個人投資家による不合理なパニック売りが部分的に行われた。さらに、マスク氏が推進するビットコインのエネルギー消費問題も、ビットコインの人気をある程度抑制している。最近、欧州議会議員でドイツの政治家でもあるスヴェン・ギーゴールド氏も、ビットコインマイニングで消費される電力量に上限を設ける法律の制定を求めた。彼は、ビットコインの二酸化炭素排出量が世界の温室効果ガス排出量を増加させるとともにドイツ経済に悪影響を及ぼしていると主張した。同氏は、仮想通貨マイニングの規制はすでにEUの議題に上がっているはずだと付け加え、同業界の規制は「遅れている」と述べた。

中国決済協会、中国銀行協会、インターネット金融協会は18日、金融機関や決済機関が仮想通貨関連の業務を行うことを禁止すると共同で発表した。

19日にはUBS、ピムコ、T・ロウ・プライス、グレンミード・インベストメント・マネジメントなど一部の資産運用会社が仮想通貨への投資に対して警告を出し始めた。その中でUBSは「仮想通貨が主流になるにつれ、将来的にはより厳しい政策や規制管理が行われると予想している」と述べた。パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニーのポートフォリオ・マネージャー、ニコラス・ジョンソン氏は、インフレに対するヘッジとしてビットコインを使用することに疑問を呈した。さらに、T.ロウ・プライスの社長兼投資責任者であるロブ・シャープス氏は、「仮想通貨は資本市場全体に影響を与えており、私たちは資本市場の専門家です。結局のところ、私たちがクライアントのために管理している委託は仮想通貨への投資にはあまり適しておらず、この分野が極めて投機的な性質を持っていることを認識しています」と述べています。

マクロ市場レベルでは、短期的には、暗号通貨は米国の株式市場、債券市場、インフレ水準の動向に大きく影響される可能性があります。株式市場が調整期に入り、債券価格が下落し、インフレ圧力が高まれば、暗号通貨市場も調整期に入るでしょう。

複数の要因により、個人投資家の不安が高まっている。さらに、データプロバイダーのグラスノードによると、仮想通貨取引所では月曜日に30,749.89 BTCの純流入が見られ、これは2020年3月12日以来最大の1日流入となった。これは、個人投資家が下落市場でビットコイン保有を清算しようとしている兆候かもしれない。通常、投資家が保有するビットコインを換金したい場合、ビットコインを取引所に移します。モスコフスキー・キャピタルの最高投資責任者レックス・モスコフスキー氏も、昨日1時間以内に2万2917ビットコインが取引所に流入したとツイートした。この1時間当たりの流入は、2020年3月の暴落時にのみ見られました。

市場は下落を止めて引き戻すのか、それとも下落を続けるのか？

この大幅な調整に直面して、アナリストのカーター・ワース氏は今週CNBCファストマネーとのインタビューで、ビットコインが2万9000ドルの安値をつけるだろうと予測し、現在のビットコイン価格は最高のサポートエリアであることを強調し、「55％下落すれば、サポートの下限に達するだろう」と述べた。統計によると、BTC の高値から 55% 下落すると、30,000 ドルをわずかに下回ることになります。さらに、デルタ・エクスチェンジのCEO、パンカジ・バラニ氏も「ビットコインはまだ底を打っていない」とし、「さらに下落するだろう」と予想している。

香港貿易国際のマネージングディレクター兼リサーチ責任者のホン・ハオ氏は、ビットコインの価格モデルチャートは、ストック対フローの在庫/生産比率と半減期イベントの計算に基づき、200日移動平均と1450日移動平均の位置が考慮されていることを示していると微博で述べた。この売りの波はまず35,000に達すると予想されます（この線は1,000,000まで引かれており、これまでのモデル価格操作計算は依然として非常に興味深いものです）。

ウォール街のテクニカルアナリスト数名は、昨年の仮想通貨ブームが始まって以来、ビットコインの現在の最悪の売り圧力がさらに強まると予想されると述べた。エバーコアISIのリッチ・ロス氏は、ビットコインは他の投機資産と同じ運命をたどり、200日移動平均である4万ドルまで下落すると考えている。

他の観測者は、ビットコインが「より低い高値とより低い安値」のパターンを形成すると予想しており、マスク氏の予測不可能なツイートが従来の投資家を阻止するだろうと述べている。金がビットコインから資金を引き寄せ始めているという憶測もある。

ギャラクシーデジタルのCEO、マイク・ノボグラッツ氏はインタビューで、ビットコインは4万ドルの水準に留まり、しばらくの安定期間を経て再び上昇すると予想していると述べた。ノボグラッツ氏は、ビットコイン業界に参入する機関がますます増えていると主張し、自分はもはや「ウォール街の孤独な人物」ではないと付け加えた。以前のニュースで、マイク・ノボグラッツ氏は、自身の総資産の約85%が暗号通貨であることを明らかにした。