研究 | DeFiとは何ですか? DeFiは世界にとって何を意味するのでしょうか?

目次

1つ。 DeFiとは何ですか?

• なぜDeFiがブロックチェーンに登場したのでしょうか?なぜ今現れたのでしょうか？

• 従来の金融と比べて何が違うのでしょうか?

• DeFiの特徴は何ですか?メリットとデメリットは何ですか?

二。 DeFi エコシステムとはどのようなものですか?

• DeFi にはどのようなカテゴリのアプリケーションがありますか?

• これらのプログラムはどのように機能しますか?

三つ。ブロックチェーンにとってDeFiとは何を意味するのでしょうか?

4つ。 DeFiは世界にとって何を意味するのでしょうか?

1. DeFiとは何ですか?

ブロックチェーン業界で最もホットなコンセプトの1つであるDeFiは、2020年初頭の7億ドルの総ロックイン量から、現在は1216.6億ドルに急上昇しています。わずか1年半で、ロックインされた総量は170倍以上に拡大しました。現在、その額はドイツ銀行の総資産を上回っている。

DeFiとは何ですか?これにより、ユーザーは中央集権的な機関に依存せずに、スマートコントラクトプラットフォーム上に展開された分散型アプリケーション (Dapps) を通じて一連の金融サービスを完了できるようになります。

1.1 なぜDeFiがブロックチェーンに登場したのか？なぜ今現れたのでしょうか？

BTS (BitShares) の初期の調査にもかかわらず、真の DeFi の歴史は実は非常に短いです。最初の公式DeFiアプリケーションMakerDAOが誕生してからまだ4年も経っていません。

DeFiの出現の理由とタイミングはブロックチェーン技術の発展に関連している

• DeFi 以前に、ブロックチェーン技術は 2 つの大きな進歩を経験し、どちらも DeFi の出現の技術的基礎を築きました。

• 初めて：ビッグバン時代 - サトシ・ナカモトがビットコインのホワイトペーパーを公開し、安全で分散化された匿名の支払いシステムを世界に紹介した

• 2回目：スマートコントラクト機能を備えたオープンソースのパブリックブロックチェーンプラットフォームであるイーサリアムの誕生は、ビットコインプロトコルのスケーラビリティ不足の問題を解決し、ブロックチェーン上のイノベーションの基盤を築きました。

イーサリアムの誕生によりブロックチェーンの革新の技術的基盤が築かれると、DeFiも当然それに追随しました。

• 2017年、ICOはピークを迎え、イーサリアム初の「ヒット商品」となりました。新しいプロジェクトは、資金調達に従来の方法を使用しなくなり、代わりに独自のトークンを提供して ETH を調達し始めました。

• ICO の普及により、新しい「ユーザー対契約」モデルが生まれました。主なブレークスルーは、ユーザーが他のユーザーと直接やり取りするのではなく、複数のユーザーの集合的な資金を含むスマート コントラクトとやり取りすることです。

• その年のICOプロジェクトでは、エアコインが横行し政策的に禁止されていたにもかかわらず、海外では数多くのDeFiプロジェクトが誕生しました。

• 弱気相場では、DeFi プロジェクトは静かに製品を磨き上げています。同時に、オンチェーン金融の需要も徐々に生まれつつあります。

1.2 従来の金融との違いは何ですか?

従来の金融システムには、通貨、中央銀行、商業銀行、投資銀行、為替、証券会社、保険、支払い、資産管理など、さまざまな役割があります。 Defi はさまざまなアプリケーションを通じて同様の機能を実現します。

両者の大きな違いは、DeFi では金融活動を行うために仲介者に依存する必要がないことです。

• 仲介業者は多くの場合、人間によって管理され、政府によって規制されているため、人的リスクに簡単につながる可能性があります。例: 2008年の世界金融危機

• DeFi は、ブロックチェーン技術を通じて、支払いおよび決済システム、アクセシビリティ、集中化、透明性という従来の金融の 3 つの主要部分を最適化します。

1.3 DeFiの特徴は何ですか?メリットとデメリットは何ですか？

DeFiの特徴:

• 信頼できる第三者を排除する: ブロックチェーンの特性を利用して信頼を構築し、従来の取引における政府や銀行などの信用機関への信頼を機械への信頼に変換します。

• スマートコントラクト：自動かつ自律的、コスト削減、スピードと精度の向上、外部からの影響を受けずに契約を履行することの保証

• セキュリティ、プライバシー、透明性 - ブロックチェーンの本質的な利点

DeFiの利点

• 不変性: ブロックチェーン上に情報が保存されると、誰もそれを変更できない

• 透明性: 透明かつ監査可能な金融エコシステム

• 利用可能性：インターネットに接続されたスマートフォンがあれば、国籍や地理的な場所などの違いを気にすることなく、自由に Defi アプリケーションにアクセスできます。

• 利便性：暗号通貨は仲介者を介さずに世界中のどの口座にも送金できるため、時間と手数料を大幅に節約できます。

DeFiのデメリット

• ハッキングされるリスク

• Dappの基本機能の一部は一部の企業によって開発されており、真の分散化を実現することは困難です。

• Dapp のスケーラビリティは、それが配置されているパブリック チェーンによって制限されます。取引量が増加してもパブリックチェーンの基本性能が対応できない場合、混雑が発生する可能性があります。

2. DeFi エコシステムとはどのようなものですか?

DeFi は、ブロックチェーンの世界におけるコードベースの金融世界の分散型複製です。

• この世界には、通貨を発行する機関のほか、融資、取引、デリバティブ、資金管理、宝くじ、決済、保険など一連の金融サービスを提供するアプリケーションが存在します。

• Dappsはレゴのように互いに組み合わせてさまざまな機能を実現できます

2.1 DeFi にはどのようなカテゴリのアプリケーションがありますか?

• Defi 上のアプリケーションは、ステーブルコイン、貸付、取引所、デリバティブ、資金管理、宝くじ、決済、保険に大別できます。

• 実際には、多くのDappsは上記の9つのカテゴリをはるかに超える機能を持っています。これは主に、マネーレゴと呼ばれる互いに組み合わせることができるためです。

2.2 これらのプログラムはどのように機能しますか?ステーブルコイン

暗号通貨の価格変動をヘッジするために使用され、価格は米ドルなどの安定した資産に固定されます。

• 法定通貨担保アンカー：USDT、テザーはUSDTの1ドルごとに1ドルを準備金として積み立てる

• 暗号通貨担保アンカー：ETHとBATを担保とするDaiは、アルゴリズム的に1ドルに固定されている。

• アルゴリズムステーブルコインの検討

交換手段

2.2 これらのプログラムはどのように機能しますか? - ローン

十分な担保があれば、誰でもDefiエコシステムでローンを組むことができますが、従来の金融環境では、銀行からの何段階もの承認を経る必要があることがよくあります。

分散型流動性プールに資本を注入するだけで誰でもお金を貸すことができますが、従来の金融環境では、低リスクで高収益の融資のメリットを享受できるのは富裕層だけであることが多いです。

• 利息 (APY): さまざまな資産の貸付または借入に対する利息率は、多くの場合、資産の需要と供給に基づいた特定のアルゴリズムによって決定されます。

• 清算：担保の価値がローンの価値よりも低い場合、システムは自動的に清算します。

2.2 これらのプログラムはどのように機能しますか? ——分散型取引所

中央集権型取引所のリスクは、ユーザーが取引所上で資産を所有していないため、暗号通貨の盗難や情報漏洩のリスクがあることです。

分散型取引所（DEX）は、スマートコントラクトとオンチェーントランザクションを通じて仲介業者を削減または排除し、ユーザーは自分のウォレットに資産を保管できます。

2.2 これらのプログラムはどのように機能しますか? ——分散型デリバティブ

デリバティブは主に、原資産のボラティリティをヘッジしたり、原資産の方向性の動きを推測したり、資産保有を増やしたりするために使用されます。

DefiデリバティブDappsにロックされた資産の合計価値は32億ドルで、Defiエコシステム全体の7％を占めています。

割合は小さいが、急速に増加している

最大のDeFiデリバティブプロトコルであるSynthetix（市場シェア83%）を例にとると、Synthetixは合成資産（Synths）と取引所（Synthetix Exchange）の2つの部分で構成されています。

合成資産: 他の資産と同じ価値または機能を持つ資産または資産の組み合わせ

• 2つのカテゴリー：合成資産と逆合成資産

• 利点:

• トレーダーが実際に原資産を保有することなく資産の価格エクスポージャーを得るのを助け、参入障壁を下げる

• 合成資産は自由に相互に変換できる

• 現在サポートされているアセットは次のとおりです:

• 暗号通貨: イーサリアム、ビットコイン、バイナンスコイン、テゾス、メーカー、トロン、ライトコイン、チェーンリンク

• 商品: 金と銀

• インデックス: CEX インデックス 法定通貨: USD、AUD、CHF、JPY、EUR、GBP

• およびDefiインデックス

Synthetix Exchange: ユーザーは、一定かつ十分な流動性を維持する契約で直接取引できるため、価格変動や流動性不足のリスクが軽減されます。

2.2 これらのプログラムはどのように機能しますか? ——分散型資金管理

分散型ファンド管理では投資マネージャーは必要なく、ユーザーは適切な資産管理戦略を自分で選択できる。

• サービス料金の削減

• 参加方法：取引プラットフォームDappsで戦略機能付きのトークンを購入します。これらのトークンには自動取引戦略があり、ユーザーが一日中市場を監視することなく自動的に実行されます。

2.2 これらのプログラムはどのように機能しますか? ——分散型宝くじ

PoolTogether を例にとると、各ラウンドの開始時に、PoolTogether は購入した資金を Compound に預けて、ボーナスとして利息を受け取ります。賞金が抽選されると、1人のプレイヤーがランダムに選ばれ、利息全額を獲得し、残りの元金はすべてのプレイヤーに返還されます。

2.2 これらのプログラムはどのように機能しますか? ——分散型決済

暗号通貨はピアツーピア送金を通じて決済機能を実現できるものの、速度が遅い、混雑する、​​手数料が高いなどの問題があります。

分散型決済 Dapps により、より安価で高速なスケジュールされた送金、条件付き送金、標準化された請求書形式の支払いが可能になり、これは暗号通貨が日常生活の消費に参加するための重要なステップとなります。

2.2 これらのプログラムはどのように機能しますか? ——分散型保険

DeFiユーザーが直面するリスク:

• 技術的リスク: スマートコントラクトには脆弱性があり、セキュリティ攻撃を受ける可能性がある

• 流動性リスク: Compoundのようなプラットフォームでの流動性枯渇

• 鍵管理リスク: プラットフォームのマスター秘密鍵が盗まれる可能性がある

分散型保険Dappsによるリスク軽減保険

上記のbZx事件では、一部のユーザーはNexus Mutualを通じて補償を受けた。

主流の保険Dapps — Nexus Mutual、Opyn

3. DeFiはブロックチェーンにとって何を意味しますか?

DeFi はブロックチェーンの発展における重要なマイルストーンであり、ブロックチェーン技術が経済活動に効果的に統合される可能性と巨大な余地を世界に示しています。

今回のビットコイン強気相場のきっかけ。ビットコインの強気相場の前回のラウンドは主にICOの人気によって促進され、今回のラウンドはDeFiの恩恵を受けました。 DeFi の発展は、オンチェーン経済活動へのブロックチェーン技術の応用における大きな可能性を証明するだけでなく、ビットコインを価値の保存手段として捉える見方を裏付けています。さらに、この強気相場はより大規模であり、大規模な機関や企業が参加しています。例: テスラ、マイクロストラテジー

4. Defi は世界にとって何を意味しますか?

Defiの出現は世界にとって大きな意味を持つ

• 独自のオンチェーン資産のすべての金融活動を完全に制御

• 地理、経済レベル、信頼に関係なく、すべての人のための金融システム

• 機械知能、自動的かつ自律的な実行、ブラックボックス操作の回避

• 将来的には NFT と組み合わせ、ゲーム、知的財産、物理的資産、記録や身分証明、財務文書、チケット発行などに拡大します。

DeFi はその特性を通じて、より多様な資産とより複雑な取引に対応できる、透明性が高く、自律的で、国境のない金融システムを構築しました。これはブロックチェーンと金融の歴史の両方において大きな進歩です。

Defiは世界にとって何を意味するのでしょうか? ——インフレに抵抗し、資産を完全に管理する

メーカー財団の代表マリアーノ・コンティ氏は自身の体験を語った。

• アルゼンチンは世界で最もインフレ率が高い上位5カ国の一つであり、住民はアルゼンチン・ペソを保有することに消極的で、資産を米ドルに替えることを好んでいる。

• 政府によるドル両替に対する厳しい規制により、住民がドルを両替する可能性が大幅に高まった。

• マリアーノは給与をDAIで決済することでインフレと通貨換算の問題を解決

• アルゼンチンのような状況は一般的であり、住民は Defi を緊急に必要としています。

• ステーブルコインだけでなく、決済や融資など他分野のDappsも、そういったユーザーの普段の生活での消費を助けるツールとなるでしょう。

Defiは世界にとって何を意味するのでしょうか? - みんな

• 貧困、地理的な場所、信頼、

• 地理的な位置と検閲により、北朝鮮、ベラルーシ、イラクなど、一部の地域の居住者は一部のネットワークにアクセスできません。

• DeFiでは、インターネットと携帯電話があれば誰でも金融サービスを利用できる

Defiは世界にとって何を意味するのでしょうか? ——リスクを排除し、可能性を必然に変える

仲介業者がいないということは、ブラックボックス操作などのリスクを回避することを意味します

機械知能はユーザーのデフォルトなどのリスクを回避します。

• フラッシュローン: ユーザーが十分なトークンを返却しない場合、トランザクション全体が自動的にロールバックされます。これは従来の金融ではできないことです。

Defiは世界にとって何を意味するのでしょうか? ——NFT

• 代替不可能なトークン。各トークンは分割不可能な固有の資産を表します。

• 所有権があっても、他の人がそれを検査したり読んだりすることを妨げるものではありません。情報をキャプチャして隠すのではなく、情報のみをキャプチャし、チェーン上の他のすべての情報との関係と価値を検出します。

• 自然なコレクション特性と取引の容易さにより、暗号アーティストは NFT を使用して、世界中で展示および取引できるユニークなデジタルアート作品を作成できます。

• 多様な形態により、Defiは従来の金融よりも想像力に富んでいる