分析：グレースケールGBTCはマイナスプレミアムを維持しているが、これはおそらくカナダ初のビットコインETFが市場シェアを食いつぶしているためだろう。

グレイスケール・ビットコイン・トラストの株式が1か月間BTCスポット価格より安く取引されたのはこれが初めてだ。

オンチェーン分析プロバイダーのグラスノードのCTO、ラファエル・シュルツェ・クラフト氏は4月1日のツイートでこの見解を共有し、グレイスケール・ビットコイン・トラストの株は3月に平均6％のプレミアムがあったと指摘した。

同氏は、グレイスケール・ビットコイン・ファンド株の割引はカナダのパーパス・ビットコインETFの立ち上げと同時期だったと指摘した。 2月下旬の立ち上げ以来、Purpose Bitcoin ETFは16,000 BTCを保有しており、その価値は約9億4,000万ドルに上ります。

GTBCのプレミアムの低下は、GBTCからの投資を引き付ける可能性のあるPurpose Bitcoin ETFの立ち上げと一致しています。
Purpose Bitcoin ETF は、わずか 1 か月余りで 16,000 BTC 以上を保有しています。 （その規模は、グレースケールの654,000 BTC保有量と比べるとまだ見劣りします）。

— ラファエル・シュルツェ・クラフト (@n3cortex) 2021年4月1日

北米初のビットコインETFの立ち上げにより、機関投資家がグレイスケールから離れる可能性があると推測しているのはグラスノードCTOだけではない。ギャラクシーデジタルのCEO、マイク・ノボグラッツ氏はツイートした。

「グレイスケールはかつて機関投資家の頼みの綱だった。現在、カナダには40ベーシスポイントの手数料を課すETFがある。また、米国には非常に低い手数料を課すファンドがたくさんある。」

今月初め、ブラジル証券取引委員会も2つの暗号通貨ETFを承認した。

シュルツェ・クラフト氏は、グレイスケール・トラストのビットコイン保有高がここ数週間横ばいとなっていることを指摘し、「既存の株が割引価格で取引されている限り、新しいGBTC株を購入する意味はほとんどないので、これは驚くべきことではない」と述べた。

Grayscale では、認定投資家が法定通貨を預けることで、ビットコインやその他のデジタル資産を表す株式バスケットを作成できます。グレイスケールはそれに相当する量の暗号通貨を信託基金に預け、投資家は6か月間のロックアップ期間を経た後、店頭（OTC）市場を通じて株式を売却できるようになる。

グレイスケールの株式は歴史的に現物仮想通貨市場よりも高値で取引されてきたため、多くの機関投資家が裁定取引の手段としてこの信託に投資し、6か月のロックアップ期間中の10%の保有とそれに伴う利息手数料を巨額の価格差が相殺すると推測している。

グレイスケールは、現在13の信託基金を通じて456億ドルの資産を管理しており、先月5つの新たな信託基金を立ち上げたと述べた。新たに設立されたDecentraland（MANA）信託基金の価値は1,740万ドルで、これにLivepeer（LPT）が1,230万ドル、Filecoin（FIL）が850万ドル、Basic Attention Token（BAT）が370万ドル、Chainlink（LINK）が350万ドルが続いている。

CoinMarketCapによると、グレースケールが新たにサポートした資産はすべてここ数週間で大幅な上昇を見せているが、ファイルコインは過去1週間で105%上昇しトップの座を獲得した。

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