モルガン・スタンレー、資産管理顧客向けに3つのビットコインファンドを開設へ

この記事はThe BlockとCNBCからのもので、原著者はマイケル・マクスウィーニーとヒュー・ソンです。

Odaily Planet デイリー翻訳 |年銀寺

モルガン・スタンレーの資産管理部門が水曜日に書いた新しい投資家向けメモでは、仮想通貨が新たな投資可能な資産クラスであるという主張が概説されている。

報告書の著者であるリサ・シャレット氏とデニー・ガリンド氏は、ビットコインなどの暗号通貨への投資は投機的なものであると指摘し、自分たちの決定は慎重なものだったと強調した。それでも、これはウォール街がこの技術に対する考え方を全面的な拒否から徐々に受け入れる方向に転換する新たな一歩を示している。

著者らは報告書の序文で次のように述べている。

「投機的な投資機会が、多様化されたポートフォリオで役割を果たせる投資可能な資産クラスのレベルにまで上昇するには、供給側と需要側の両方で変革的な進歩が必要です。暗号通貨については、その閾値に到達したと考えています。規制枠組みの強化、流動性の深化、製品の入手可能性、投資家、特に機関投資家からの関心の高まり、これらすべてが相まって実現しました。」

報告書の具体的な推奨事項の 1 つは、潜在的な投資家のためにより多くの情報を求めることです。著者らは記事の結論として次のように述べている。「投資家は知識を身につけ、ポートフォリオにこの新興資産クラスをどのように投資するか、また投資するかどうかを検討することを推奨します。」

リスクへの露出がどのような形をとるかについては、モルガン・スタンレーのレポートのエグゼクティブ・サマリーで次のように概説されている。

「投機的な資産クラスには、予測可能なリスク、確実なリスク、そしてまだ発見されていないリスクなど、さまざまなリスクがあります。このリスク プロファイルにより、ベンチャー キャピタル投資と同様に、高度に分散された形式で小口のポジションを取ることを慎重に推奨しています。当社の初期モデル (最近公開された CFA 協会の調査である程度再現されました) では、他の資産との相関が低いと分散化のメリットがあり、2.5% を超えないポジションでシャープ レシオの改善を達成できることが示されています。まだ第 1 イニングの先頭に過ぎないことを覚えておくことが重要です。」

注: シャープレシオはシャープインデックスとも呼ばれ、ファンドのパフォーマンスを評価するための標準化された指標です。

そして、報告書の結論で、著者らは、特定の暗号通貨を保有するという形で直接投資することを推奨する段階にはまだ達していないことを改めて強調している。

「我々の視点から見ると、仮想通貨取引はまだ初期段階にある。真の価格発見と最善の執行方法を見つけるという疑問は依然として残っている。我々はこの点について確信が持てず、したがって顧客には慎重に進めるようアドバイスする」と著者らは書き、次のように結論付けている。

「投資に積極的に取り組む資格のある投資家には、公開取引されている商品から始めることをお勧めします。できれば、ブロックチェーンエコシステムへのベンチャーキャピタルやプライベートエクイティ投資を通じて成長のチャンスがある、マルチアセットの性質を持つ商品がおすすめです。」

この報道は、モルガン・スタンレーのカウンターポイント・グローバルがビットコインへの投資を検討しているとブルームバーグが報じてから1カ月以上経ってから出たものだ。

2月13日、ブルームバーグは関係者の話として、成長株を選ぶことで知られるモルガン・スタンレーの1億5000万ドルの投資部門であるカウンターポイント・グローバルが、ビットコインを投資候補リストに追加することを検討していると報じた。事情に詳しい関係者によると、同省は仮想通貨が投資家にとって適切な選択肢となるかどうかを検討している。ビットコインへの投資には、企業や規制当局の承認も必要です。モルガン・スタンレーの広報担当者はコメントを控えた。

さらに、モルガン・スタンレーは、ビットコイン関連事業に関与している可能性のあるニューヨーク・デジタル・インベストメント・グループへの資金調達にも参加した。 3月8日、ニューヨーク・デジタル・インベストメント・グループ（NYDIG）は、2億ドルの資金調達ラウンドを完了したと発表した。投資家には、ストーン・リッジ・ホールディングス・グループ、モルガン・スタンレー、ニューヨーク・ライフ、マスミューチュアル、ソロス・ファンド・マネジメント、FSインベストメンツなどが含まれていた。これまでNYDIGの2回の資金調達を主導したBessemer Venture PartnersとFinTech Collectiveも、今回の資金調達に参加した。 NYDIGのCEOは、上記の企業は単なる投資家ではなく、NYDIGは投資管理、保険、銀行、クリーンエネルギー、慈善活動を含む「ビットコイン関連」の取り組みでこれらの企業と協力すると述べた。 NYDIGはまた、生命保険会社、年金会社、損害保険会社が、総額10億ドル以上の直接的および間接的なビットコインへのエクスポージャーを抱えており、これらはすべてNYDIGによって促進され、NYDIGの機関保管プラットフォームで保管されていると発表した。

ちょうど今、CNBCは、モルガン・スタンレーが資産管理顧客に対してビットコインファンドエクスポージャーを提供する初の米国大手銀行になったと独占的に報じた。事情に詳しい関係者によると、顧客資産が4兆ドルに上るこの資産運用大手は、水曜日の社内メモで、投資家がビットコインを保有できる3つのファンド投資チャネルを開設すると財務顧問に伝えた。

銀行の内部コミュニケーションの詳細を明らかにした関係者は、モルガン・スタンレーが今回の措置を取ったのは、顧客がビットコインへの投資を求めたためであり、これはビットコインを資産クラスとして受け入れる上で重要な一歩だと述べた。過去1年間のビットコインの値上がりにより、ウォール街の企業は新興資産クラスへの投資を検討するよう圧力を受けている。

しかし、少なくとも現時点では、銀行は富裕層の顧客だけにこの変動の激しい資産への投資を許可している。同社は、この資産は少なくとも200万ドルの資産を持ち、「高いリスク許容度」を持つ投資家に適していると考えている。投資会社がこのファンドに投資するには少なくとも500万ドルが必要だ。どちらの場合でも、アカウントは少なくとも 6 か月以上経過している必要があります。モルガン・スタンレーは、証券口座を持ち十分な資産を持つ米国の認定投資家であっても、ビットコインへの投資を純資産総額の2.5％に制限していると関係者は語った。

販売されているファンドのうち2つはギャラクシー・デジタルのもので、3つ目は資産運用会社FSインベストメンツとビットコイン会社NYDIGの合弁事業である。 Galaxy Bitcoin Fund LPとFS NYDIG Select Fundの最低投資額は25,000ドルですが、Galaxy Institutional Bitcoin Fund LPの最低投資額は500万ドルです。銀行のファイナンシャルアドバイザーが新商品に関する研修コースを修了すれば、顧客は来月から投資できるようになる。