分析：Wu Jihan はなぜ BTC.com マイニング プールを売却したのか? 500.com の購入者は誰ですか?

ウー・サイード著者 |コリン・ウー

この号の編集者 |コリン・ウー

2月16日、500.com Lottery Networkは、BitDeerの子会社であるBlockchain Allianceと株式交換契約を締結し、BTC.comのマイニングプール事業（マイニングプール、ドメイン名、ウォレットを含む）を買収すると発表した。

BTC.com は、Bitmain が暗号通貨業界を震撼させた 2017 年から 2019 年にかけて、ビットコイン ネットワークの計算能力で長い間第 1 位にランクされていました。 Bitmain の大きな分裂により、かつての「大陸プレート」があちこちに散らばってしまい、残念です。

買収に関するプレスリリースの全文は次のとおりです。

500.comは、再編完了時にBlockchain Allianceが保有するBlockchain Alliance Technologies Limitedの発行済み株式すべてと引き換えに、当初の取引完了時にBlockchain Allianceに対して、1株当たり額面0.00005ドルのクラスA普通株式44,353,435株を発行します。これは、2021年1月31日時点の当社の発行済み株式の約10％に相当します。株式交換契約に基づいて提案された取引には、BTC.com傘下のBitdeer Technologies Holding Company（中国語：比特小鹿、「Bitdeer」）のすべてのマイニングプール事業、BTC.comドメイン名、およびBTC.com暗号通貨ウォレット（総称して「BTC.comマイニングプール事業」）を当社に譲渡することが含まれます。最初の配送取引は2021年4月15日までに完了する予定です。

この契約には、BTC.comのマイニングプール事業が2021年度に純営業利益を達成した場合、500.comはBlockchain Allianceに1株当たり額面価格で追加のクラスA普通株式を発行するという賭け条項も含まれています。当該純営業利益が2,000万ドルを超える場合、500.comはクラスA普通株式を最大22,176,718株発行することができ、これは2021年1月31日時点の同社の発行済み株式の約5%に相当します。BTC.comマイニングプール事業が2021年度に純営業損失を被った場合、500.comはBlockchain Allianceが保有するクラスA普通株式の一部を1株当たり額面で買い戻す権利を有します。純営業損失が1,000万ドルを超える場合、500.comは、2021年1月31日時点の発行済み株式の約1%に相当する、クラスA普通株式を最大4,435,344株買い戻す可能性があります。

500.comとは

500.comは、ニューヨーク証券取引所に上場した最初の中国インターネット宝くじ会社であり、年間売上高は70億元を超えています。 2015年、中国政府による宝くじ業界の是正措置により、500.comはインターネット宝くじ販売事業を自主的に停止し、変革を開始し、今年1月にビットコインマイニングの分野に参入した。

500.comは1月11日、ビットコインマイニングマシンを購入するために1,440万ドル相当の追加株式を発行すると発表しました。

500.comは1月21日、12月21日の固定増額分の決済方法を半分米ドル、半分ビットコイン（約1150万ドル相当）とすると発表した。

500.comは1月28日、甘孜州昌河水力電力消費サービス株式会社を1,350万ドル超の現金で買収すると発表した。同社は、国内最大規模、最も適格、最高の建設基準を備えた水力発電ブロックチェーンデータセンタープロジェクトであると主張している。 2020年9月の内部統計（オンサイト管理運用設備の計算能力/ネットワーク全体の計算能力の合計）によると、3つのデータセンターが担う計算能力は、ビットコインネットワーク全体の計算能力の6.27%を占めています。

2月16日、500.comはBTC.comのマイニングプール事業の買収を発表した。

500.comの創設者は、1990年に武漢大学生物学部を卒業した羅肇星氏です。参考記事：500.com Lottery NetworkとBitcoinが出会うとき

BTC.comが売りに出されている理由

BTC.comは2015年に設立され、Bitmainがドメイン名を約100万ドルで購入しました。 Biyin Mining Poolの創設者であるPan Zhibiao氏は、かつてBTC.com Mining Poolの責任者だったが、2017年に退職した。責任者の後任はZhuang Zhong氏で、彼も最近DeFi起業分野への投資のために退職した。

Bitmain はかつて、BTC.com と Ant Pool という 2 つのマイニング プールを所有していました。後者は主に独自の計算能力に使用されていましたが、BTC.com にはより多くの計算能力がありました。 2019年まで、BTC.comの計算能力はネットワーク全体で長い間第1位にランクされており、現在は第3位にランクされています。 2020年には一時的にトップの座に返り咲いた。

2020年12月16日の夜、Bitmainの創業者であるJihan Wu氏とZhan Ketuan氏が合意に達した。ジハン・ウー氏は、BTC.com、BitDeer、海外のマイニングファームを9,000万ドルの評価額で売却した。 Bitmainの大きな分裂が始まりました。Zhan Ketuanが復帰し、Wu JihanがプールBとXiaoluから現金を持って退出します（Bitmainシリーズ26）。しかし、その後の呉吉漢氏の送別書簡やビットディアの新会社のCEOとのインタビューでは、BTC.comについては触れられておらず、買収交渉がすでに始まっていることを示唆している。

実際、2020年の初めには、BTC.comが売却されるかもしれないという情報が業界で出回っていました（半減期前、Bitmainは経営難に陥り、従業員を解雇していました）が、適切な買い手がいなかったのです。 3大取引所のマイニングプールの参入により、マイニングプール市場は一般的に利益を上げることが難しくなり、各企業は他の金融やマイニング事業に頼って利益を上げるしかなくなりました。また、マイニングプールのコードはオープンソースであり、敷居が低く、見通しが立ちにくいため、売却することが合理的な選択です。

現在、Ant PoolはZhan Ketuanに属し、BTC.comは売却され、Wu Jihanはマイニングプール事業を行っていません。

500.comが事業を転換し、株価を上げるために、ついに最も適した買い手が現れた。買収ニュースの影響を受けて、500.comの現在の時価総額は11億8900万米ドルに上昇した。呉吉漢は1億1,890万ドル相当の株式を取得することができる。株式の価値は市場価値の上昇とともに上昇し、完全な賭けからより多くの利益が得られます。財務的な観点から見ると、それは確かに良いビジネスです。

500.com が事業の変革に熱心であることに直面して、ウー・ジハンは、より競争の激しい市場で高値で資産を売却した。 500.com は、それを入手でき、トップにランクされている唯一のマイニングプールである BTC.com を倒しました。しかし、500.com にとって、今後の課題は決して小さいものではありません。激しい競争の中でビットコインの計算能力における主導的地位を維持し、関連する新興ビジネスを展開できるでしょうか?特に今年は取引所に加え、SBIやDCGなどの海外マイニングプールも参戦しました。

500.com は現在の BTC.com チームを維持すると報じられています。 BTC.comの担当者は、BTC.comが500.comに加わり、ブロックチェーン事業の拡大を継続することを非常に嬉しく思っていると語った。この後、BTC.com は元のチームを維持し、独立した事業体として運営を継続します。