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最近、暗号通貨取引所のCoinbase Global Inc.が米国証券取引委員会（SEC）に新規株式公開を申請し、上場した初の暗号通貨取引所となった。
「Coinbaseの上場は業界にさらなる信頼をもたらします。これにより、コンプライアンスがもたらすメリットを誰もが理解できるようになります。また、この業界に参加したい従来の投資家にターゲットを提供します。」 BiXin MiningのCEOであるLiu Fei氏はメディアに対し、米国はビットコインのマイニング、投資、DeFiイノベーション、取引所、二次市場取引など多くの面ですでに世界をリードしており、将来のデジタル通貨業界の絶対的な中心であり、これらはすべて監督とコンプライアンスによってもたらされた配当であると語った。 コインベースが直接上場を発表
投資家から大きな注目を集めているのは、Coinbaseが従来の証券会社によるIPO（新規株式公開）ではなく「直接上場」（DPO）を選択したことだ。 Coinbaseは直接株式を公開し、上場企業となる計画を発表した。提案されている上場は、米国証券取引委員会（SEC）へのフォームS-1の登録届出書に従って実施される予定です。 Coinbase は、Nasdaq Private Market に企業の非公開株の二次取引市場を立ち上げる予定です。
Coinbaseの「直接上場」イベントもブロックチェーン界を席巻し、その影響は2019年のCanaan CreativeのNSDQ上場に匹敵するものでした。
「第一に、この業界の現在の発展段階はまだ未熟であり、ある程度、規制当局と資本市場によって緊急に認識され、受け入れられる必要があります。第二に、分散型の「直接上場」アプローチは、ブロックチェーン業界の文脈でも非常に適切であり、共感を得やすいです。」ブロックチェーン起業家の曽衛墨氏はメディアに対し、直接上場の最も大きな利点はコスト削減と効率向上であると語った。将来的には、上場を申請する企業は、オンチェーンデータのオープン性、透明性、追跡可能性に基づいて、審査プロセスの簡素化や上場サイクルの短縮など、より効率的なコンプライアンス要件を達成できるようになり、規制圧力が軽減される可能性があります。
「直接上場は、時間構造、運用プロセスの順序、上場の仕組みを変える必要があるために起こります。過去10年間の資本市場のさまざまな変化を考慮すると、直接上場も自然な進化です。」徳鼎イノベーションファンドのパートナーである王月華氏はメディアに語った。
「直接上場は将来のトレンドだ。上場企業は投資銀行の引受を必要としない」と劉飛氏は語った。
実際、昨年のSpotifyから今年のSlackまで、ますます多くのハイテク企業がIPOを断念し、代わりに直接上場を通じて株式市場に参入しています。
これに対し、直接上場には、ベルを鳴らし、上場し、取引するなど、IPO のすべてのプロセスが含まれます。しかし、IPOと直接上場の最大の違いは、「O」（Offering）がないことです。つまり、直接上場する企業は株式を一般に販売せず、資金調達プロセスがないことを意味します。当初株主に対する制限期間（ロックアップ期間）はありません。
直接上場にはロードショー価格設定がないため、実際の市場価格の需要に基づいて、元の株主のみが流通株式を希望する買い手に販売できます。 「直接上場は市場をより現実的に反映できるが、実際には価格のコントロール力は低下する」と王悦華氏はメディアに語った。
「Coinbaseはすでに垂直分野で大きな影響力を持っており、その創設チームや財務などの運営状況も優れているため、初期の投資家にとってはある程度の利益となるだろう。」 ByteLinkのCEO、Du Chao氏はメディアにこう語った。
Coinbase は米国最大の準拠デジタル通貨取引プラットフォームとして、現在 9 つの製品ラインを持ち、投資インキュベーション、通貨上場、取引、支払い、資産保管など、産業チェーン全体をカバーしています。機関投資家が牽引するこの暗号通貨の強気相場において、Coinbase は米ドルを入金するためのチャネルとして機能し、ビットコインの価格は長期にわたってプラスのプレミアムを維持しています。
データによると、2020年末時点でCoinbase上の暗号通貨の価値は900億米ドルを超え、登録ユーザー数は4,300万人を超えています。 Coinbaseは2018年初頭に上場を計画していたと報じられているが、そのプロセスはスムーズではなく、規制当局と衝突することもあった。 2020年末、米国商品先物取引委員会は、コンプライアンス上の理由からCoinbaseに証拠金取引の停止を要求しました。
「デジタル暗号化資産の特殊性を考慮すると、上場への道のりは必然的にいくつかの障害に遭遇するだろうと思う」と杜超氏はメディアに語った。 暗号資産コンプライアンスへの道筋がより明確になりました<br />過去を振り返ると、BitmainのIPO拒否からHuobiとOKの裏口上場、そしてCoinbaseの現在の直接上場まで、暗号通貨業界の規制とコンプライアンスの問題は長い間業界の懸念事項であり、複数の関係者による議論と推進により前向きな進歩を遂げてきました。
「2017年のICOの混乱が収束して以来、市場には2つの影響がはっきりと表れています。1つ目は、伝統的な金融市場の秩序が突然の混乱と挑戦に見舞われたことです。2つ目は、新興のブロックチェーン業界に対する世界各国の規制メカニズムと関連法が依然として大幅に遅れていることを反映しています。」曽衛墨氏はメディアに語った。
規制遵守は常に避けられない現実です。過去数年間の動向から判断すると、世界中でコンプライアンス要件を満たす暗号資産の規模はますます大きくなっています。地方の規制法や規則がさらに加速され、強化される。参加機関も監督とコンプライアンスにますます注意を払うようになっています。
「暗号通貨の分野では、取引所が業界チェーンの先頭かつ中核的な統合ポイントにあります。取引所が規制を遵守し、直接上場できるという事実は、ブロックチェーン業界全体が将来的にコンプライアンス開発の採用に傾き、それを加速させることを示しています。これは比較的中核的なコンテキストです。」曽衛墨氏は、今回のコインベースの「直接上場」から、あるいは2019年の中国科学技術イノベーション委員会登録制度の開放に至るまで、金融市場アクセスシステム全体がよりオープンで、より包括的で、より革新的な道へと向かっており、それが全体的な傾向でもあると考えている。将来的には、直接上場や ITO (Initial Token Offering) などの新しい上場モデルが増えるでしょうが、これらすべての金融市場の革新の根底にある前提は、コンプライアンスと規制を受け入れることです。
Du Chao氏は、将来の発展傾向の観点から、一方ではCircle、LedgerX、eToro、Bitfury、Bakktなどの準拠製品やプラットフォームの市場価値が大幅に高まると考えています。一方、DEX のような製品は市場の都合で発展する一方で、監督も難しくなるでしょう。さらに、国や地域間のコミュニケーションが強化され、政策の調整と相互承認が加速され、パイロットプロジェクトの範囲と規模がさらに拡大されます。
ブロックチェーン技術の発展が加速するにつれ、デジタル資産の規模は拡大し続け、機関投資家の投資需要が高まっています。シンガポールや香港がここ数カ月間に発行したライセンスのように、デジタル資産取引ライセンスの審査と発行を開始する政府が増えています。これにより、投資家は政府が拒否から様子見へ、また様子見から監督へと変化していることも認識することができた。
「暗号資産にとって、規制とコンプライアンスは必要な『インフラ』です。暗号資産業界がコンプライアンス監督にさらに統合されることで、世界中の政府が暗号資産に対してより緩やかでオープンな政策を採用することが加速すると考えています」と王躍華氏はメディアに語った。
「将来の動向はすでに非常に明確であり、産業変革が加速し始めています。ここ数カ月、上場企業を含む多くの伝統的な投資機関が投資ポートフォリオにビットコインを組み込み始めており、暗号化資産のコンプライアンスの道筋がより明確になっています。」中国ブロックチェーン応用研究センター所長の徐坤氏がメディアに語った。 伝統的な金融資金を活用して市場に参入する
Coinbase の本社はサンフランシスコにあります。 Crunchbaseのデータによると、Coinbaseは2012年の創業以来、総額5億4,700万ドルを調達している。2018年10月、同社のシリーズE資金調達の評価額は80億ドルに達した。一部の研究者は、Coinbase の事業および取引データに基づいて、Coinbase の潜在的な評価額は 280 億ドルであると考えています。
「Coinbaseの上場はブロックチェーン業界全体に利益をもたらし、デジタル暗号化資産を一般大衆にさらに広め、世界の注目の的となるだろう。特に、疫病、米中貿易戦争、各国の通貨の過剰発行、中国株の上場後の米国資本市場における優良資産の不足の可能性、各国中央銀行のデジタル通貨が実質的な段階に入っていることなどを背景に、Coinbaseの上場はブロックチェーン業界全体に利益をもたらし、デジタル暗号化資産を一般大衆にさらに広め、世界の注目の的となるだろう。」杜超氏はメディアに語った。
Coinbase の上場は、業界の発展における画期的な出来事として、各国の政策策定や各機関の発展計画にとって強力な参考価値を持つことは間違いありません。 「Coinbaseは、従来の証券取引市場と新興の取引プラットフォーム間のコミュニケーションのアクセスポイントになる可能性があり、デジタル暗号化資産の分野でのイノベーションを刺激する上で良い役割を果たすだろう。」杜超氏はメディアに語った。
「Coinbaseの直接上場は間違いなく業界にとって良いことであり、暗号資産業界のビジネスモデル自体が伝統的な資本市場に認められることを示しており、暗号資産の価値が主流市場でさらに認められたことを意味する。」 Xu Kunxiang氏は、Coinbaseの上場は間違いなく業界全体にとって画期的な出来事であると考えている。より幅広い投資家からの支持を得られるだけでなく、より透明性の高い情報開示が可能になり、より多くの伝統的な機関が暗号資産業界に注目するよう促し、他の暗号企業が資金を調達して株式を公開するためのモデルも提供できるようになります。 「Coinbaseに続いて、より多くの暗号通貨企業がすぐに主流の資本市場に参入するだろうと私は信じています。」
Coinbaseが上場に成功すれば、米国証券取引委員会が暗号資産の取引を合法的な資産として根本的に認めたことになる。この認識により、より多くの取引所がコンプライアンスを追求するようになるでしょう。コンプライアンス後、従来の市場の旧資金は、セキュリティ監視と法的保護を前提として暗号資産に投資および取引できるようになります。
「この変化は、伝統的な金融の資金を活用するという点で非常に大きなものであり、単なる指標的な認識ではありません。米国の法的枠組みの下で上場し、業界最大の準拠取引量を誇る企業として、Coinbaseは市場全体の取引量を牽引し、暗号資産全体の取引量をさらに押し上げるでしょう。これは暗号資産業界全体にとって前向きな奨励であり、暗号資産業界のすべての参加者にとって特に重要な意味を持ちます。」王月華氏はメディアに語った。 （チェーンニュース） | 
