金曜日に10億ドルのオプションが満期を迎えるため、強気派はBTCを4万ドルに支持

2月5日に、ビットコインオプションの建玉総額10億ドルが満期を迎えます。これは先月期限が切れたオプションの40億ドルと比べると比較的小さいが、オプションの取引量は通常、月次および四半期期間に最も高くなる。

金曜日の満期はやや異例でしたが、現在の BTC 価格レベルではバランスが取れていました。データはまた、強気派が価格を38,000ドル以上に押し上げる意欲があることを示している。

2月5日のBTCオプション累積未決済残高 出典: Deribit、OKEx、Bit.com

Derbit取引所は金曜日満期の市場シェアの84%を占めています。 28,000 ドルから 43,000 ドルまでの合計未決済建玉を分析すると、中立から強気のコール オプションの 3 億ドル相当とプット オプションの 2 億 9,000 万ドル相当の未決済建玉が重複していることがわかります。

上記のデータに基づくと、中立から弱気のオプションは 34,000 ドル以下に集中しています。 34,000 ドルと 36,000 ドルの行使価格の間では、コールとプットの比率が均等であるため、完璧なバランスが保たれています。

32,000ドルを下回ると乖離があり、3,400 BTCではプットがコールよりも多いため、価格を押し下げる動機はまだあります。つまり、価格が 13% 以上下落した場合、未決済残高は 1 億 900 万ドルになります。注目に値するが、これは強気派を不意打ちするには十分ではないようだ。

一方、強気派が価格を 38,000 ドルまでサポートしたい場合、コール オプションがプット オプションより 2,800 BTC 多くなります。この場合、4% のプラスの価格変動に相当する未決済建玉は 1 億 600 万ドルとなるため、この取り組みのリスクとリターンは高くなります。

30% ～ 20% のデルタ スキューは、マーケット メーカーと裁定取引業者がリスクを高く評価しているか低く評価しているかを評価するための最も有用な指標です。これは、中立的で強気なコール オプションと類似のプット オプション間のプレミアムの差を測定します。

Deribit BTC オプションのデルタ スキューは 30% ～ 20% です。出典: genesisvolatility.io

0 から 15 までの数字は中立と見なされますが、負のデルタ スキューは、大規模なオプション トレーダーが下落リスクを負うために追加のプレミアムを要求していることを示しており、したがって弱気と見なされます。

これが最後に起こったのは 12 月 29 日で、過去 5 日間、この指標は 10 のままで、リスク間の完璧なバランスを示しています。つまり、マーケット メーカーと裁定取引業者は、2 月 5 日の満期前にビットコインに何らかの形で圧力をかける動機がないということです。

OKEx、Bit.com、Deribit の週次契約は 2 月 5 日午前 8 時 (UTC) に期限切れになります。