ファイルコインの流通の1つ：投資家トークンのリリース

2020年12月11日、Protocol LabsとETHGlobalが共催したストレージ市場サミットで、Protocol Labsのオペレーション責任者であるColin氏と経済モデル責任者であるZX氏がこれを解釈し、共有しました。この記事の一部の資料は、彼らが共有した資料の一部から抜粋したものです。

内容が膨大であるため、この記事は解釈のためにいくつかの部分に分かれています。

多くの学生が、Filecoin ICO 中の経済分析レポートから得た次のようなイメージを持っていると思います。このグラフから、Filecoin の総供給量は 20 億であることがわかります。 30% は、6 か月から 3 年にわたって投資家、チーム、財団などに直線的にリリースされます。ブロック報酬（マイニング）は70%を占め、6年ごとに半分ずつ放出されます。

この図は流通量ではなく、供給量を表しています。

しかし、メインネットが稼働する前に、新しい経済モデルが完成し、状況は大きく変わりました。この図はもう適用されません。これらの要因には以下が含まれます。

• ブロック報酬の 15% は予約されており、後日決定されるため、現在のブロック報酬率は減少しています。

• ベースライン供給の導入により、ブロック報酬はネットワークの実際の計算能力によって調整され、総報酬は比較的大きな範囲内で変動します。

• EIP-1559導入、大規模燃焼により供給減少が発生

したがって、新しい経済モデルでは、供給も循環も単純に計算することはできません。とりあえずこれを脇に置いて、まず投資家とチームの部分を単純なものから複雑なものまで見てみましょう。

採掘部分がどのように変化しても、投資家部分は契約に従って実行されなければなりません。この部分は変化せず、比較的単純で、非常に明確に計算できます。

早期投資家契約によれば、投資家は異なるリリース期間を選択し、異なる割引を受けることができます。 ICO完了後、異なるリリース期間を選択する投資家の割合はおおよそ次のようになります。

データによると、Filecoin の初期投資家の半数以上が 3 年投資家、つまりプロジェクトの長期的な見通しに楽観的な長期投資家です。これは、Filecoin の経済モデルとビジョン全体と一致しています。

初期投資家は総供給量の約 7.5% を占めます。上記の比率に基づいて計算すると、メインネットの立ち上げ後 36 か月以内に毎月リリースされる SAFT 投資家トークンの数は、おおよそ次のようになります。

つまり、最初の 6 か月間 (現在の段階) は、毎月約 1,010 万個がリリースされることになります。 6 か月後、最初の 1 年が終わると、毎月のリリース数は 460 万に減少します。 2年目は毎月270万枚、3年目は毎月240万枚をリリースする予定です。

このことから、最初の 6 か月間に初期投資家を解放すると、全体的な供給と流通に大きな影響を与えることがわかります。

投資家は7.5％を占めています。もう 1 つの比較的大きな部分は、Protocol Labs、チームと貢献者、および財団です。それぞれ総供給量の 10.5%、4.5%、5% を占めます。合計は20％です。この部分は6年間にわたって直線的にリリースされます。

すると、理論上の月当たりの放出量は次のようになります。

2,000MM * 20% / (12 * 6) ~= 5.5555MM

この部分を上記のリリース図に追加すると、非マイニング部分のリリースは次のようになります。

つまり、メインネットの立ち上げ後 6 か月以内に SAFT 投資家がリリースの大部分を占め、その後は、主なリリースの割合は主に Protocol Labs チーム、主要な貢献者、および財団によって占められました。

メインネットの立ち上げ後の Filecoin の開発は、リリースのこの部分の適用と密接に関係しています。 Filecoin Foundation の目標はエコシステムの発展を促進することであると私たちは認識しています。同時に、Filecoin チームと Protocol Labs も、Filecoin トークンを長期にわたって保有することを約束しました。 Filecoin コミュニティ、チーム、財団が協力してこれらの資金を有効に活用し、Filecoin ネットワークと価値を徐々に高め、その素晴らしいビジョンを実現することを願っています。

下の図は、割合に基づいた総放出傾向を示しています。 6年後には全量放出され、約5億4500万個となり、総供給量の約27.5％を占める。

ベースライン報酬の導入により、ブロック報酬の計算はより複雑になります。

- つづく -

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