ビットコインの価格が23,000ドルを突破すると、主な投資家は機関投資家から個人投資家に移行するでしょうか?

24時間以内にビットコインの価格は3,000元以上上昇し、歴史的な記録を次々と破りました。
12月16日の夕方、ビットコインは一気に2万ドルに到達し、その後21,000ドル、22,000ドル、23,000ドルの水準を次々と突破し、継続的に史上最高値を更新した後、23,000ドルを下回る水準まで下落しました。ビットコインのニュース情報サイトCoindeskによると、ビットコインの最高価格は23,770.85ドルに達した。記事執筆時点で、ビットコインの価格は約 22,664 ドルで、24 時間で 14.89% 上昇しました。ビットコインの24時間の取引量は517億4000万ドル、時価総額は4205億9000万ドルだった。

ビットコイン価格24時間トレンド 出典: ビットコインニュース情報ネットワーク Coindesk

和同地の市場統計報告によると、過去1時間のビットコインネットワーク全体の清算総額は5,719億ドル、24時間のビットコインネットワーク全体の清算総額は9億300万ドルで、41,741人のポジションが清算された。
ビットコイン投資家は同紙にこう語った。「特別なことは何も感じていない。遅かれ早かれこの日が来ると思う。時間の問題だ。ビットコインは4年周期なので、比較的規則的だ。通常の状況であれば、今年末か来年初めには新たな高値を更新するはずだ。」
彼は、20,000 ドルは重要な心理的障壁であり、目標であるだけでなく、重要な心理的プレッシャーポイントでもあると考えています。 「このポイントを突破すれば、多くの投資家のコイン購入に対する信頼が高まるだろう。さらに、過去に空売りしていた人の中には、ポジションをクローズしたり、ポジションを清算したりした人もいるため、価格が一気に押し上げられるだろう。」
ビットコインは、価格が11,000ドルから急騰し始めた10月下旬以降、3番目に混雑している取引所となっている。 1か月以上経った11月30日、ビットコインの価格はCoindeskの史上最高値である19,665ドルを超え、その後も何度か20,000ドルの水準に近づきました。 12月16日、ビットコインはついに2万ドルを突破し、一時は23,000ドルを超えた。現在は22,000～23,000ドルに達しています。
この点に関して、OKExリサーチの主任研究員ウィリアム氏は、この強気相場の主な原動力は間違いなく機関投資家と富裕層の参入によるものだと考えている。これは、Grayscale Fund の GBTC 製品データから確認できます。

グレイスケール・ファンド GBTC 製品第 3 四半期の投資家比率 出典: グレイスケール・ファンド第 3 四半期財務報告書

ウィリアム氏は、GBTCファンドはETFファンドに似ているが、償還メカニズムがなく、流通市場での取引には6か月のロックアップ期間もあると述べた。 GBTC のプライマリー市場への申し込みは、資格のある投資家のみ対象となります。同社の第3四半期決算報告によれば、顧客の80％は機関投資家（主にヘッジファンド）であり、機関投資家の参入を観察する上で良い指標となっている。
「最新データによると、GBTCの総保有数は約57万に達し、6月初めの36万保有数と比較して半年足らずで58.3％増加した。これは、今年後半に大量の機関資金がビットコイン分野に流入し始めたことを示している。」ウィリアムは言った。
12月10日、ブルームバーグは、バンク・オブ・アメリカが12月4日から10日にかけて実施した調査によると、ファンドマネージャーの約15％が、ビットコインは現在、ハイテク株の買いと米ドルの空売りに次いで3番目に混雑している取引であると回答したと報じた。これらのファンドマネージャーは5,340億ドルの資産を管理しています。
12月11日、ウォール街は、アメリカの生命保険会社マスミューチュアルがニューヨーク・デジタル・インベストメント・グループ（NYDIG）を通じて損害保険口座向けに1億ドル相当のビットコインを購入したと報じた。
さらに、PwCが最近発表したレポートによると、2020年にはJPモルガン、スタンダード・チャータード、シティ・グループ、ドイツ銀行、DBS銀行グループなど、ますます多くの機関投資家が暗号通貨市場に参入し、多くの機関が定期的に資産を引き受け始めたという。

根本的な原因: 世界マクロ経済の変化
ウィリアム氏は、機関投資家の参入の根本的な理由は、今年の世界的なマクロ経済情勢の変化にあると考えている。
「一方では、感染症の影響を受け、世界経済の回復は来年鈍化するだろう。他方では、中央銀行の異例の金融緩和が金融市場のインフレ期待を押し上げた。高インフレ、低成長、マイナス金利の経済環境において、名目元本の毀損を避け、より高い収益を追求する必要から、投資家の現金貯蔵需要は自然に金とその代替物であるビットコインへの需要へと進化した」と同氏は述べた。
Huobi Research InstituteのシニアアナリストであるDaisy氏は、世界的な流行は最近回復の兆しを見せているが、ワクチンの供給は需要を満たせず、米国の景気刺激法案は再び導入される可能性があり、米ドルは引き続き下落しており、米ドル指数は2018年の安値近くまで下落し続けていると述べた。米ドルのインフレ期待に効果的に対抗できる資産に対する市場の需要がさらに高まったため、ビットコインの中長期的な需要は弱まるどころか、むしろ強まっています。
ビットコインの価格が上昇し続けるのとは対照的に、12月17日には米ドル指数が2018年4月20日以来初めて90を下回りました。
ウィリアム氏はテクニカル分析の観点から、12月12日頃、ビットコイン価格が対称三角形の上部パイプラインラインを横切った後、ビットコイン価格が今後急上昇し、取引量も増加することを示唆していると指摘した。そのため、12月16日頃、ビットコインは2万ドルの水準を突破し、新たな史上最高値に達しました。

ビットコインの価格動向は対称三角形を形成します。出典: OKExリサーチ

「現時点では、世界経済の低成長と高インフレに対する市場の予想は大きく変わっていない。そのため、ビットコインは今後しばらく上昇を続け、その価格は新たな高値を更新し続けるだろう」と同氏は述べた。
投資家は合理性を保つ必要がある。ウィリアム氏は、ビットコインの価格が2万ドルの水準を突破した後、多数の投資家が暗号通貨市場に群がり始め、一部の暗号通貨取引所が凍結またはクラッシュする事態に陥ったことを強調した点は注目に値する。これは、市場における主な投資勢力が、機関投資家から中小規模の投資家へと構造的に変化する可能性があることを示唆しています。市場の興奮と熱狂はさらに高まり、ビットコインの価格に大きな変動を引き起こす可能性があります。市場投資家が理性を保ち、恣意的にレバレッジを増やさないことを期待します。
前述のビットコイン投資家は、「一般的に言えば、市場が急成長期に入った場合、リスクヘッジのために撤退する必要がある」と述べた。 （新聞）