バンク・オブ・アメリカの調査レポート：ドルは下落、ビットコインは上昇

12月15日、バンク・オブ・アメリカ/バンク・オブ・アメリカ証券が今月ファンドマネージャーを対象に実施した「グローバル・ファンドマネージャー調査」では、最も人気のある取引のトップ3は、テクノロジー株のロング、米ドルのショート、ビットコインのロングだった。

「ビットコインロング」と「米ドルショート」が最も人気のある取引の一部になっているという事実は、実際には米ドルに代表される法定通貨の衰退と、ビットコインに代表されるインターネット通貨の台頭を表しています。

ドルの下落

通貨自体は社会の発展とともに変化します。通貨はもともと貝殻や塩でしたが、その後一時期は銅や鉄も通貨として使われました。 19 世紀以前、世界の通貨制度の基盤は銀本位制でした。ニュートンが金本位制を提唱した後（ニュートンは金1オンスの価格を3ポンド17シリング10.5ペンスに固定することを提案した）、世界の通貨制度は金本位制に移行し始めた。 1944年7月、ブレトンウッズ体制により、米ドルが国際通貨システムの基礎となることが決定されました（1オンスの金は35米ドルと交換可能）。 1971年8月15日の米ドルと金の分離以来、国家信用によって発行される紙幣である米ドルは約98%下落しました。

すでに不安定だった紙幣制度は、今年初めの流行病の影響でさらに大きな打撃を受けた。そして、感染症の再発に伴い、各国の中央銀行はさらに紙幣の増刷を急ぎ、通貨安を「促進」している。

12月のECB理事会声明によると、ECB理事会は「（新型コロナウイルスの）パンデミック再拡大による経済への影響を考慮し」、緊急資産購入プログラムの規模を従来の1兆3500億ユーロから1兆8500億ユーロに拡大し、債券購入は少なくとも2022年3月まで継続することを同日決定した。同時にECBは、第3弾の長期借り換えオペレーションなど、パンデミック中に実施されたいくつかの優遇融資措置の延長も発表した。

金石氏によると、12月16日、ペロシ米下院議長は民主党と共和党の指導者を招き、新たな救済策について協議した。米上院多数党院内総務のミッチ・マコーネル氏は、合意なしにワシントンを離れないことで全員が合意したと述べた。この計画は今週実行されるかもしれないとの報道がある。

下のグラフは、2000 年以降の世界 4 大中央銀行のバランスシート規模の変化を示しています。

バフェット氏の親友でバークシャー・ハサウェイ副会長のチャーリー・マンガー氏は月曜日、カリフォルニア工科大学で開かれたオンラインイベントで、米国の前例のない量的緩和（QE）と財政赤字について警告した。 「我々は未知の領域にいる」とマンガー氏は語った。 「これほど長期間、これほど大規模に紙幣を印刷してトラブルを起こさなかった国はかつてなく、私たちは火遊びの瀬戸際にいると思う」

ビットコインの台頭

インターネット経済は今や私たちの経済生活に深く組み込まれていますが、この社会の変化は実はここ 10 年で徐々に起こったにすぎません。次のグラフは、過去 30 年間における世界トップ 10 企業の時価総額ランキングの推移を示しています。

上の図からわかるように、今日私たちがよく知っているインターネットの巨人のほとんどは、過去 10 年間で急速に成長しており、ビットコインも同様です。 2008 年 11 月 1 日、サトシ・ナカモトはビットコインのホワイトペーパーを公開しました。 2009年1月3日、ビットコインが正式に誕生しました。当初は数セント未満でしたが、現在は1コインあたり19,370ドルまで上昇しています。

ブロックチェーン技術とインターネット経済の急速な発展に伴い、インターネットのネイティブ通貨であるビットコインの価値はますます多くの人々に認識されるようになり、特にビットコインを購入する世界の富裕層が急増しています。さらに、投資機関、銀行、伝統的な金融取引市場、家族の資産管理基金、国家社会保障基金など、伝統的な金融市場もあらゆる面でビットコインを受け入れ始めています。

市場全体の姿勢の変化は、ブリッジウォーター・ファンドの創設者レイ・ダリオ氏の変貌からも見て取れます。ダリオ氏は先月、ビットコインはボラティリティが高く、政府に禁止される可能性があるため、価値の保存手段としては適切ではないと示唆した。しかし今月、ダリオ氏はビットコイン（および他のデジタル通貨）が過去10年間で金などの資産に代わる有意義な選択肢としての地位を確立したと述べた。ビットコインは、金や、不動産とは異なり供給量が限られているその他の流動資産との類似点と相違点があります。金持ちは非常に早く学ぶと言わざるを得ません。

富は突然消えるものではない

手元のお金が価値がないと感じたら、文句を言っても無駄です。人類の富は突然消え去ることはないが、富は移転する。私たちがすべきことは、富がどこから流れ始めるのかを考えることです。

今日の社会では、人類はインターネットへの大きな移行を経験しています。実際、多くの人々のこれまでのオフラインのライフスタイルは、インターネット上の新しいライフスタイルに置き換えられています。将来的には、当然ながら通貨も含め、さらに多くのものが登場するでしょう。信用力が限られている一部の国の中央銀行デジタル通貨は価値が下がり続け、競争の中で消滅する可能性さえある。しかし、ビットコインは大国の中央銀行デジタル通貨を完全に置き換えることはなく、インターネットの分散特性に基づいてより多様な競争につながるだろう。