ラッセル・リード：暗号通貨は世界金融システムにとって驚きである

今週、BitPushは、C Change Groupのマネージングパートナーであり、CalPERSおよびGulf Investmentの元最高投資責任者であるラッセル・リード氏と、米国中国金融協会（TCFA）の年次総会で独占インタビューを実施しました。同氏はインタビューの中で、暗号通貨は世界の金融システムにとって驚きであると語った。同時に、彼は米国の選挙結果が資本市場にとって最適であると信じています。

ダウ工業株30種平均は本日834.57ポイント上昇し、30,000ポイントに近づいた。ファイザーがワクチンの有効性が90％であると発表したという朗報とバイデン氏の勝利が資本市場を沸かせた。バイデン氏は僅差で選挙に勝利した。来年1月にジョージア州で行われる補欠選挙で上院の勢力が決まる。さらに、民主党は下院でも十数議席を失い、左派民主党が過激な政策を実行することが困難になった。

「これは金融市場にとってまさに最良の結果だ」とリード氏はビットプッシュに語った。 「地方分権型の政府は、極端な政策が導入されるのを防ぐことができる、非常に有益な抑制と均衡の仕組みである。このような状況下では、米国市場が大きな変動を経験する可能性は低い。」

今年に入ってからは、ウォール街の金融業界の機関投資家が頻繁に暗号分野に参入するようになり、マイクロストラテジーやスクエアなどの企業もビットコインに積極的に投資している。

リード氏はBitPushに次のように語った。「仮想通貨の役割は金の役割と結びついています。仮想通貨は世界の金融システムにとって驚きの的となっています。これは、特に金利が非常に低く、従来の通貨が切り下げられる可能性がある時代には、非常に建設的な役割です。」

同氏は、新型コロナウイルス感染症のパンデミックに対応した1兆ドル規模の財政刺激策がドルの価値に疑問を投げかけ、それが金とビットコインの価値の急上昇につながったと考えている。リード氏はビットプッシュに対し、「ビットコインはインフレをヘッジできる価値の保存手段だ」と強調した。

今月のBitpushのレポートによると、連邦準備制度理事会は11月の連邦公開市場委員会の声明で、基準金利を0％～0.25％に維持すると述べた。米国は、緩和的な金融政策スタンスを維持し、長期インフレ期待が2％に留まる一方で、長期平均インフレ率が2％に達するよう、一定期間インフレ率を2％をやや上回る水準に維持するよう努める。

今後数年間に米国がインフレを経験するかどうかについて、リード氏はビットプッシュに対し、「20世紀の歴史を研究すれば、インフレとデフレは均衡しており、インフレは非常に一般的であることがわかる。我々の今の疑問は、これが一時的なものかどうかだ。ここにはリスクがあると思う。通貨リスクだけでなく、債券市場のリスクもある」と説明した。

同氏は、債券市場の金利が現在非常に低いことから、「債券市場への信頼が法定通貨の安定の鍵となる可能性がある」と述べた。

リード氏はまた、米国経済の現状についての見解をビットプッシュに語った。経済データによると、米国経済は第3四半期に過去最高のペースで成長し、前四半期比7.4%増、年率換算で33.1%増となった。

同氏は、「四半期成長率が7.4％となった理由の一つは、米国経済が前四半期に大不況を経験したことだ。米国経済は変革と適応力の点で奇跡的なのだ。言い換えれば、米国経済は過去数十年間に数え切れないほどのショックを経験し、そのたびに何らかの形で変革してきたのだ」と考えている。

しかし、リード氏は、いくつかの変革は困難で難しいことも認めた。たとえば、米国における雇用増加と経済活力の伝統的な源泉は中小企業ですが、COVID危機の間、大企業は好調で、中小企業は不調でした。

「イノベーションは中小企業から生まれる。米国が伝統的に非常に回復力があった理由の一つは中小企業のダイナミズムにあるため、これは我々にとって構造的な課題だ」と彼は語った。

米国経済は株式市場から見ると回復しているように見えるものの、実体経済は楽観的ではないと同氏はBitpushに語った。

リード氏は「米国人は社会として、必ずしも災害をよく理解しているわけではない。ハリケーンであれ、他の災害であれ、適応するには時間がかかる。そういう意味では、コロナウイルスに関しては、企業の対応は政策の対応よりも優れている」と強調した。