デススパイラルはどこにありますか?ビットコインの採掘難易度は半減期以降9%上昇

ビットコインのマイニング難易度は2020年5月11日の半減期以降9%上昇しており、マイナーのデススパイラルに対する懸念にもかかわらず、ビットコインのエコシステムは健全な状態を維持していることを示唆している。

ビットコインの半減期後、一部の懐疑論者は、マイナーが降伏し始めるか、ビットコインの価格がマイナーを死のスパイラルに陥らせるのではないかと推測した。わずか 3 か月前、ビットコインのネットワーク全体の計算能力 (ハッシュ レート) は史上最高に達しました。 「マイナーの降伏」という用語は、コイン価格の下落により、レバレッジが高すぎるマイナーやマイニングファームのほとんどが閉鎖される段階を指します。マイナーの降伏により、ビットコインのハッシュレートは短期的には大幅に低下する可能性がありますが、ビットコインのハッシュレートは5月以降大幅に低下していません。

歴史的に高いハッシュレートと安定したビットコインマイニングの成長は、どちらも中長期的な傾向にとって前向きな兆候です。

ネットワーク全体のハッシュレートの上昇は長期的にはビットコインにとって有益である

Glassnodeのデータによると、ビットコインのマイニング難易度は8月24日に3.6%上昇し、現在新たな高値に達した。データによれば、半減期前よりも多くのマイナーがビットコインを積極的にマイニングしていることがわかります。

ビットコインのマイニングの難しさとビットコインの価格。出典: Glassnode

ビットコインのハッシュレートは長年にわたり新記録を更新し続けてきましたが、今回は少し異なります。

3か月前、ビットコインは史上3度目の半減期を経験しました。このように、マイナーの電気代などの運営コストは増加したにもかかわらず、獲得できるビットコインの量は4年ごとに50％減少し、世界のビットコイン生産量も1,800ビットコインから900ビットコインに減少しました。

理論上は、ビットコイン価格の上昇はマイナーのビットコインブロック報酬の損失を相殺するはずだが、マイニングがより魅力的になるためには、ビットコインの価格が短期的には少なくとも2倍になる必要がある。

半減期以降のネットワークハッシュレートの急速な回復と、歴史的に高い難易度は、マイナーが中長期的にビットコインの価格変動が堅調になると予想していることを示唆している。

ネットワークのハッシュレートが急上昇しているもう一つの理由としては、中国のマイナーが収益性の向上に気づき始めていることが挙げられる。四川省は現在雨季の真っ最中であり、この地域には水力発電所が多数あるため、鉱山労働者はより安価な電力を利用できるため、全体的なコストを削減できる。

中国の電力価格低下とビットコイン価格に対するマイナーの楽観的な見方が相まって、ハッシュレートの上昇を促進しているようだ。

半減期以降、難易度は9％増加し、ネットワーク全体のハッシュレートの増加によりマイナーは降伏に近づいている。

ネットワーク全体のハッシュレートの増加は、マイナーの売り圧力の減少を意味しますか?

オンチェーンアナリストのウィリー・ウー氏は以前、マイナーがビットコイン価格に対する外部からの売り圧力の2つの主な原因の1つであると述べていた。マイナーがビットコインを売却すると、暗号通貨市場に大きな圧力がかかる傾向があります。

マイニングの難易度とハッシュレートの傾向に基づくと、マイナーが近いうちに BTC を大量に売却する可能性は低い。

ビットコインの価格が、マイナーがしばらくの間操業を維持できなくなるほど大幅に下落しない限り、ビットコイン採掘業界の勢いは引き続き強いままである可​​能性が高い。