ビットコインは2021年に強気相場に突入する。これらの5つの要因がレッドブル相場を解き放つ鍵となる

ビットコイン（BTC）の価格は、過去2か月間、8,600ドルから10,000ドルの間で変動しています。 BTCは、10,440ドルという重要な価格レベルで上昇抵抗に遭遇した後、5月以降、ほとんど変動を示していない。しかし、5 つの基本的な要因は、2021 年も依然として長期的な上昇傾向を示しています。

Skewのデータによると、ビットコインの10日間の実現ボラティリティは6月24日に1年ぶりの最低水準に落ちた。これは、BTC が重要な価格レベルにあるため、トレーダーが慎重になっていることの兆候である可能性があります。今後数週間の BTC のパフォーマンスは、その価格が今年どこで終わるかのヒントを与えてくれるかもしれません。

1. ビットコインの実現ボラティリティは6月24日に年初来最低を記録した

ビットコインの実際のボラティリティ

一般的に言えば、市場の暗号通貨トレーダーやアナリストの大多数は、中期的にはビットコインの価格について楽観的、あるいは好意的ですらあります。アナリストは、短期的には、COVID-19パンデミックなどの外部の制御不能な要因や変数により、BTCやその他の主要な暗号通貨が弱体化すると見ている。

長期的には、強力なマクロ要因により、BTC は着実な回復と上昇を達成すると予想されます。楽観的なトレンド予測を裏付ける最も顕著なデータは、投資家の間での「HODLing」活動の増加です。

暗号通貨の世界では、「HODLing」は「保有」を意味し、多くのビットコインユーザーにとって重要な投資戦略です。

2. ビットコインは蓄積され、蓄えられる

GlassnodeのCTOであるラファエル・シュルツェ・クラフト氏によると、さまざまなHODLデータは投資家の信頼の高まりを示しているという。まず、ビットコインの供給量は1年間変化しておらず、過去最高の61%となっています。これは、現在の価格で BTC を売却する意欲が欠如していることを示しています。シュルツ・クラフト氏は次のように述べた。

「まず、明らかなことですが、ビットコインの供給量の61%（！）が1年以上動いていません。これは史上最高です。さらに、44%は2年以上動いていません（最高値に近づいています）。そして、ほぼ30%は3年以上動いていません。ここには大量のホドリングがあります。」

上記の中国語訳：「まず、明らかなことですが、ビットコインの供給量の61％（！）は1年以上前のもので、これは過去最高です。さらに、44％は2年以上移動されておらず（最高値に近い）、約30％は3年以上移動されていません。大量の買いだめが行われています！」

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ビットコインの供給。出典: Glassnode

シュルツェクラフト氏はさらに、「HODLerネットポジションの変化」と呼ばれる指標が、投資家が2020年に大量のビットコインを保有したことを示していると強調した。このデータは、多くの個人投資家がBTCを売却したがらないことを示し、「今年に入ってから、BTC-HODLerネット保有の変化がマイナスになった日はわずか16日しかない」と指摘した。

BTC-HODLer の純ポジション変化値がプラスのままであれば、投資家は個人のデジタルウォレットからデジタル資産取引所に資金を移して売却することはないということになります。 2020年3月、ビットコインの価格はいくつかの主要な先物取引所で3,600ドルを下回りました。

アルタナ・デジタル通貨ファンドの最高投資責任者アリスター・ミルンは、今回の下落が投資家の信頼を揺るがさなければ、将来的にそうさせる要因は多くないだろうと示唆した。ミルン氏は、「過去2か月間の強気相場の前の3か月間の統合期間中の最後の同様のHODLレベルは約400ドルだった。では、このサイクルの70％ピークはいくらだと思いますか？」と述べた。

歴史的に、暗号通貨市場の強気相場は、HODL活動の増加と一致しています。たとえば、2018 年の初めに、ビットコインの「HODL ウェーブ」上昇が始まりました。同年3月から7月にかけて、BTCは約4,000ドルから14,000ドルまで上昇した。

ビットコインのHODL波とBTC価格の相関関係

そのため、暗号通貨市場データプラットフォームlookintobitcoinの創設者フィリップ・スウィフト氏は、「このような高いHODLは、以前のビットコインの強気相場の始まりに発生しました」と述べています。

3. 機関投資家はビットコインへの投資を継続

2020年3月以降、グレース・ビットコイン・トラストの運用資産は15億7,700万ドルから35億4,100万ドルに増加しました。運用資産の大幅な増加は、機関投資家からの需要も加速していることを示唆しています。

最も具体的には、米国の機関がビットコインに投資するために利用できる投資手段の選択肢が限られていることです。デジタル資産上場投資信託がなければ、グレイスケール・ビットコイン・トラストは機関投資家向けの投資手段であり続ける可能性が高いだろう。

グレイスケール・ビットコイン・トラストの運用資産は過去最高を記録したが、ビットコインの価格は過去最高値から50%以上下落しており、これは前向きな兆候だ。これは、機関投資家が BTC の長期的な動向に自信を持っており、3 年前よりも自信を深めていることを示しています。

しかし、メッサーリの研究員ライアン・ワトキンス氏によると、グレースが新たに採掘されたビットコインの大部分を購入しているという報道は誇張されている可能性があるという。ワトキンス氏は、グレースが5月11日の半減期以降、新たに採掘されたビットコインの31%しか購入していないと説明した。

「グレイスケールが購入したビットコインは、多くの人が考えているよりもはるかに少ない。『物理的な』購入を考慮すると、グレイスケールが購入したのは、半減期以降に採掘された新規ビットコインの31％に過ぎず、多くの人が報告している150％以上よりもはるかに少ない。これは、グレイスケール・トラストに関する多くの誤解の1つに過ぎない。」

アナリストは、信託の実際の数字を膨らませる可能性のある数字を考慮することが重要であると指摘しているが、採掘されたビットコインの累計31％は依然としてかなり高い数字である。

4. 楽観的な技術構造

暗号通貨トレーダーのヌーニャ・ビズニズ氏は、トム・デマーク・シーケンシャル指標システムではビットコインの6か月チャートに緑の1またはG1キャンドルが表示されると述べた。 G1 キャンドルが現れるたびに、ビットコインは数年間にわたって持続的な上昇を経験するでしょう。トレーダーはまた、「緑の1本のろうそくは上昇トレンドの始まりを示しています。6か月のろうそくは今日G1で終わります。強気派が先行しているのでしょうか？」とも述べた。

ビットコインの6か月間の価格チャート。出典: lookintobitcoin

いくつかの好ましいテクニカル構造とマクロ指標に加えて、先物データも市場が買われ過ぎではないことを示唆している。通常、ビットコインの価格が急激に調整される場合、それは過剰レバレッジの購入者による投降によって引き起こされます。 BitMEXのような先物取引所では、買い手は通常、ビットコインの長期契約を締結するために最大100倍のレバレッジで資金を借り入れます。 BTC が下落すると、連鎖的な清算と価格の急落につながる可能性があります。

「ビザンチン・ジェネラル」として知られるテクニカルアナリストは、永久スワップ契約の資金調達率とBitExの未決済金利は、BTCがまだ買われ過ぎではないことを示していると述べた。 「2月の前回の上昇のピーク時には、市場が過剰レバレッジと過剰買われ状態にあることを示す非常に明確な兆候が数多くあった」と彼らは述べた。

しかし、私たちはまだそれを実際に実行していません。 ”

おそらくビットコインの中期的な強気トレンドのせいで、取引所から個人のウォレットに資金を移す富裕層投資家の数はここ数カ月で増加している。

Glassnodeのデータによると、ビットコイン市場のクジラの数は1,800を超えた。しかし、クジラが保有するBTCの量が増加していないことを考えると、BTC市場はもはや新規参入者に集中していないことが示唆されます。

5. ハッシュレートの上昇はすべてのマクロ要因を結び付ける

5月11日にブロック報酬の半減期が発生すると、採掘されるビットコインの量が半減し、ほとんどのマイナーの収益が一夜にして50%減少するため、ビットコインブロックチェーンネットワークのハッシュレートが大幅に低下するとアナリストは予想している。

しかし、ウェブサイト「BlockChan.com」のデータによると、ビットコインのビットレートはほぼ半分のレベルまで回復している。半減期にもかかわらず、マイニングは健全なままであり、ビットコイン全体の感情をさらに高める可能性があります。

中国四川省の大規模な鉱山センターは、依然として大きな利益を上げている。雨季になると電気料金が下がり、BTC のマイニングコストが削減されます。したがって、マイナーはコストを賄うために短期間で大量の BTC を売却する動機があまりありません。通常、過剰レバレッジをかけたマイナーは、ビットコインの採掘コストが急騰するため、半減期後に売却を余儀なくされる。今回は、ブロック報酬の半減期に対する売り圧力は比較的低かった。

したがって、マイナーからの売り圧力が低いこと、長期的に見て好ましいテクニカル構造、デタラメ活動の増加、クジラ数の増加、機関投資家の採用の増加の組み合わせにより、2021年までに新たな上昇の可能性が高まります。（Baijiahao）