ETH価格が上昇する3つの理由の分析

米国でのスポットイーサリアムETFの承認への期待の高まりにより、イーサリアム（ETH）の価格は過去2日間で26％以上上昇し、3月15日以来の高値に達した。

ETH/USDの日足チャート。出典: TradingView

ETH価格は3,800ドルに達して以来わずかに下落しているが、スポットイーサリアムETFが承認される可能性、およびファンダメンタル要因とオンチェーン指標は、ETHの上昇傾向が依然として強いことを示唆している。

未決済建玉の増加がイーサリアムの上昇トレンドを支えている

イーサリアムの上昇を支えている要因の 1 つは、先物市場におけるイーサリアムのロングポジションの増加です。オンチェーン市場情報会社CryptoQuantのデータによると、米国証券取引委員会（SEC）がスポットイーサリアムETFの承認を撤回したとの噂を受けて、5月20日にイーサリアムデリバティブ市場における総未決済建玉が280万ETHから320万ETHに増加した。これは2023年1月以来の最高の未決済建玉です。

CryptoQuantのアナリストは次のように指摘した。

「米国スポットイーサリアムETFが5月に承認される可能性があるとの噂を受けて、永久先物市場のトレーダーは価格上昇を予想してイーサリアムのロングポジションを積極的に開いた。」

すべての取引所における ETH の未決済残高。出典: CryptoQuant

米ドル換算で、ETHの未決済建玉は現在146億8000万ドルと過去最高を記録している。高い未決済建玉は、単に基礎となるトレンドが強く、イーサリアムに対する投資家の信頼が継続する可能性が高いことを示しています。

イーサリアム先物の未決済建玉。出典: コイングラス

トレーダーはビットコインよりもイーサリアムを好む

今週、イーサリアムのスポットETFが承認される可能性があり、アナリストの間ではイーサリアムの価格に及ぼす影響についての議論が巻き起こっている。

CryptoQuantのアナリストによると、現在、永久先物市場ではETHを購入する注文が他の種類の注文よりも多くなっています。下のグラフは、ビッド対アスク比率が 1 を超えていることを示しており、永久契約市場では現在、売り注文よりも買い注文の方が多いことを示しています。

「それは価格に上昇圧力をかけることになる」

イーサリアムはすべての取引所の売買比率を使用します。出典: CryptoQuant

CryptoQuant のその他のデータからも、トレーダーがビットコインよりもイーサリアムへのエクスポージャーを増やしたいと考えていることがわかります。

「比率が高いということは、トレーダーが証拠金でビットコインよりも多くのETHを保有する意欲が高いことを意味し、その逆も同様です。」

ETH/BTC OI比率。出典: CryptoQuant

同様に、TradingViewのデータによると、ETH/BTCペアは5月20日の安値0.04572ドルから19.6％上昇し、5月21日には2か月ぶりの高値0.06471ドルに達した。これは、イーサリアムの価格がBTCに対して上昇していることを示す。

ETH/BTCの日足チャート。出典: TradingView

相対力指数は 68 で、ETH/BTC の上昇トレンドの強さを強めており、イーサリアムの上昇トレンドが依然として強いことを示しています。

ETHの需要増加

CryptoQuantのデータによると、ETF承認の噂が流れる中、永久保有者の購入が増加し、ETHの需要が再び勢いを増しているようだ。下のグラフは、スポット ETF の承認を見越して 5 月 20 日に永久保有者による ETH 購入が増加したことを示しています。

CryptoQuant では永久保有者を「ETH を蓄積し、決して売却しないアドレス」と定義しています。

「こうした保有者は10万ETH以上を購入したが、これは2023年9月以来の最高日次レベルだ。」

ETH永久保有者の流入。出典: CryptoQuant

人気アナリストのアリ・マルティネス氏も同様の見解を示しており、5月20日のETHクジラ蓄積の増加を示すサンティメントの次のグラフを共有した。

出典: アリ

市場調査会社サンティメントは、ビットコインとソラナに対する感情は弱気のままである一方、イーサリアムをめぐる誇大宣伝は2023年9月以来の最高レベルに達したと指摘した。

「#イーサリアム は9月以来最も強気な群衆感情を示し、#SEC は初の#ETF を承認する可能性があり、$ETH の価格が急騰しています。」

BTC、ETH、SOL の重み付けされた感情。出典: サンティメント

Alternative.meのデータによると、暗号通貨の恐怖と強欲指数は、先週の「強欲」指数の64から「極度の強欲」ゾーンの76に上昇した。これは、個人投資家が暗号通貨に対してますます前向きになっていることを意味し、SECが今月スポットイーサリアムEFTを承認すれば、ETHの価格は上昇傾向を続けると予想されます。