ICO投資のヒント

クレイジーな解説: ブロックチェーンの発展により、ICO プロジェクトが継続的に増加し、投資の選択肢が増える一方で、多くの論争も巻き起こしています。このタイプの投資は法的地位を持っていないため、投資商品とみなすことができず、さまざまなリスクと広範な管理を伴います。したがって、投資する前に、いくつかのリスクヘッジ方法を理解しておく必要があります。もちろん、コミュニティ全体の共同の努力により、ICO はまだ成熟する可能性があります。

翻訳: Annie_Xu

ICO（イニシャル・コイン・オファリング）はウォール街で大騒ぎを引き起こすことはなかったが、スタートアップ投資の分野に静かに参入し、2016年だけで2億ドルの資金を集めた。

ICO はベンチャーキャピタルと Kickstarter 投資モデルの中間に位置する新しいモデルであり、ブロックチェーンの新興企業が暗号トークンを愛好家や投資家に公開で事前販売することで、企業プロジェクトの資金を調達します。期間限定で、投資家はビットコインまたはイーサリアムのブロックチェーンでトークンを購入できます。 ICO では通常、期限または資金調達の上限額が設定されます。機関は固定のトークン価格を設定し、ICO で調達した現金の額に基づいてトークンを発行することを選択できます。または、一定数のトークンを発行し、調達額に基づいてトークンの価格を計算します。

ICO と IPO の違いは、前者は企業が実際の製品やサービスを開発する前に行われることです。従来のクラウドファンディングとの違いは、参加者が発行会社の株式または何らかの所有権を取得でき、将来の企業の決定やプロジェクトに投票できることです。

ブロックチェーントークンの法的分類については、依然として多くの論争が続いています。 Coinbase、Coin Center、Consensys、Union Square Venturesが共同で発表したレポートには、トークンが証券であるかどうかについての指針が含まれていますが、明確な結論はありません。

ICOは詐欺ですか？

ホワイトペーパーとウェブサイトしかないブロックチェーンのスタートアップ企業の多くが、ICOを通じて数百万ドルを調達しています。

しかし、多くのプロジェクトが約束を果たせなかったため、人々はICOに疑問を抱き始めており、多くの専門家はそのような詐欺は止めるべきだと言っています。

ブロックチェーンアプリケーションプラットフォームMonaxの最高執行責任者プレストン・バーン氏は、暗号トークンに批判的だ。 「ICOの前提は間違っています。完全に分散化されたブロックチェーンシステムを管理できるビットコインデータ形式の暗号トークンを投資商品として扱っています。」

プレストン・バーン

バーンは信じている。

多くの「トークンの事前販売」はポンジスキームと見なされるリスクがあり、正当な投資商品と見なされる可能性は低くなります。 「高度な暗号投資ソリューションとウォール街の予言の支持があっても、この事実は変えられない。率直に言って、最も経験豊富なベンチャーキャピタリストでさえも真実を見抜けないというのは本当に衝撃的だ。」

多くの批判はブロックチェーン自体の特性に向けられており、それがもたらす新たな可能性は前例がなく理解不能なものである。

ブロックチェーンベースの資金管理プラットフォームICONOMIの共同創設者ティム・ザガー氏は次のように述べた。

「スタートアップ企業がベンチャーキャピタルのプロセス全体を省略し、アイデアを潜在的顧客に直接販売できる可能性があるようだ」と同氏は述べ、暗号通貨技術によって、これまでにない方法でサービスを支払いメカニズムやトークンに結び付けることができるようになると付け加えた。今年初め、彼の会社のICOは1,000万ドルを調達した。

しかし、ザガー氏は、すべてのスタートアップ企業がその秘訣を理解しているわけではないと強調した。 「多くの場合、ブロックチェーンのスタートアップ企業は素晴らしい技術チームを抱えていますが、ビジネス経験の不足により、市場調査、販売、さらには優れた収益モデルの価値を過小評価してしまいます。」

WINGS.aiのコア開発者であるスタス・オスキン氏は、「暗号トークンのクラウドファンディングやICOを行っている多くのチームは、長期的な信頼性への影響、特に暗号経済圏外の観察者の意見を考慮せずに、できるだけ多くの資金を調達するためだけに意図的に高い約束をしているようだ」と批判した。

オスキン氏は、これがプロジェクトのブランドイメージの悪化、チームの将来的な資金調達の困難、あるいはこの分野が成熟していると人々が信じなくなることにつながると述べた。

多くのブロックチェーン専門家は、投資家もICOや暗号トークンを評価する経験が不足していると考えています。

「人々は群集心理に従い、プロジェクトの詳細を理解していません。多くの人はデューデリジェンスをほとんど行わず、投資を投機として扱い、通常はトークンを取引所ですぐに売却します。」

ルナ・キャピタルのブロックチェーン専門家ニック・トマイノ氏は、「仮想通貨愛好家はビットコインやイーサリアムから多大な恩恵を受けており、投資判断において期待が高すぎて実行が不十分になり始めている。こうした資金調達は期待に基づいているが、実行はされていない。これはキックスターターが長年抱えてきた問題であり、ICO分野でもこれが起こるのではないかと懸念している」と述べた。