ビットコインの動き: BTC 価格はメモリプールのサイズに反比例しますか?

編集者注: この記事はCointelegraph Chinese (ID: CointelegraphChina) からのもので、著者はTIAGO VIDALです。

3,775ドルから6,450ドルへの力強い反発の後、ビットコイン（BTC）価格は狭い範囲で取引されており、価格が6,400ドルと6,850ドルの抵抗レベルを突破することは困難になっています。現在の下落にもかかわらず、「ストック・フロー比率モデル」などのテクニカル指標やネットワークの計算能力の継続的な成長は、投資家が当初はわずかな自信を取り戻したことを示唆している。
考慮する価値のあるもう 1 つの要素は、ビットコインのメモリプールのサイズです。これは、不確実な時期に買い手と売り手がどのように反応するかについての洞察も提供できるためです。

暗号通貨市場週報 出典: Coin360

メモリ プールは、すべてのトランザクションが完了する前に、すべての確認が公開されるまで、すべての未確認の Bitcoin トランザクションが待機する場所です。メモリ プールが大きいほど、確認するブロックの数が増えるため、トランザクションの確認にかかる時間が長くなります (これにより、より多くの電力リソースが消費されます)。

確認待ちの異常なトランザクションデータが原因でメモリプールにブロックが発生した場合、トランザクションの確認を高速化するためにトランザクション手数料が高くなる可能性が高くなります。

ビットコインのメモリプールのサイズは、ビットコインが史上最高値の2万ドルに達したわずか数日後の2018年1月に、1ブロックあたり130MBを超える記録的な大きさに達しました。

2016年6月から2020年3月までのビットコインのメモリプールサイズ（MB/ブロック） 出典：Blockchain.com

これは、確認待ちのトランザクションの数とビットコインの価格の関係を示している可能性があります。もしそうなら、投資家が現在直面しているような調整時には、関係は逆転することになるだろう。

ビットコインのメモリプールのサイズと価格は2020年に逆相関を示している

2月19日から3月13日の間にビットコインが60%下落したことを考慮すると、ビットコインのメモリプールサイズと価格の相関関係は負で、-41.2%に達していることがわかります。 2020 年を通してこの関係は 2.34% とほとんど有意ではなかったことを考慮すると、これは明らかに非常に高いレベルです。

100% の相関は、ビットコインの価格とメモリプールのサイズがまったく同じ方向に動くことを意味し、-100% の相関は、それらが逆相関していることを意味します。相関が 0% の場合、変数間に関連性がないことを意味します。

現在の状況は2016年と似ている

2016 年の調整時にビットコインの価格が 20% 以上下落したとき、メモリプールのサイズとビットコインの価格の間に同じ負の相関関係が見られました。ただし、値は大きく異なり、ある期間では非常に高い負の相関関係 (-83.1%) があり、他の期間では低い負の相関関係 (-4.6%) がありました。

2017 年と 2018 年に価格が 20% 下落した 6 回の期間では、相関関係に不確実性があり、信頼できる結論を導き出すことは不可能でした。

2017 年のさまざまな修正期間におけるビットコインの価格とメモリプールサイズの相関関係

しかし、ビットコインが最終的に史上最高値を記録した 2017 年後半の 2 つの期間を詳しく見ると、両方の期間でメモリプールのサイズとビットコインの価格が逆相関していることがわかります。

11 月 8 日から 11 月 12 日までは非常に高い負の相関 (-85.9%) を示しましたが、12 月 17 日から 12 月 25 日までは負の相関がはるかに小さくなりました (-5.6%)。

2018年の調整時のビットコイン価格とメモリプールサイズの相関関係

2019年の正の相関

2019年に特定された5つの修正期間のうち4つでは、ビットコインのメモリプールサイズと価格の間に正の相関関係が見られましたが、最後の修正期間ではわずかに負の相関関係が見られました。

2019 年のビットコイン価格とメモリプールサイズの相関関係

年間を通じて正の相関関係

修正期間のみを分析するのではなく、年間ベースで関係を考慮すると、メモリプールのサイズとビットコインの価格の間に正の相関関係があるという明確な傾向がわかります。

さらに、相関関係は 2017 年 (80.8%) と 2018 年 (72.2%) で高かったものの、これらの年内の改訂期間を分析しても決定的な傾向は見出せませんでした。 2016 年 (26.3%) と 2019 年 (9.5%) では 2 つの変数の間に正の相関関係が見られる傾向もありましたが、その大きさは有意ではありませんでした。 2020 年までに、この関係はほぼ存在しなくなりました (2.34%)。

「大量のBTCが送金されている」

先週、ビットコインの価格が下落する中、メモリプールのサイズも増加しました。今後もこの逆相関関係が継続し、短期的にはビットコインの価格に不確実性が生じる可能性があります。

Cointelegraphの市場アナリストfilbfilb氏は最近次のように指摘した。

「大量のBTCが送金されると知ったとき、あまり長く待つことができませんでした。」

過去1週間に取引所に出入りしたビットコインの量は、メモリプールとビットコインの価格の逆相関関係についての疑惑をさらに強めている。

Blockchain.com からのメモリプール サイズ データ。価格はcoinmarketcap.comより。

ここで表明された見解や考えは、著者のものであり、必ずしも Cointelegraph の見解や意見を反映または代表するものではありません。あらゆる投資および取引活動にはリスクが伴います。投資の決定を行う際には、独自の調査と思考を維持する必要があります。