海外 |北米の鉱業市場は活況を呈しており、これらの企業は鉱業利益のみを基準に上場に成功している。

国内の鉱業政策は厳しくなってきていますが、鉱業も冷え込んでいくのでしょうか？

ビットコインに対する国内規制は、ビットコインネットワーク取引の禁止からマイニング分野への段階的な拡大まで、ますます厳しくなってきています。幸運なことに、 9月4日の1周年記念日に、工業情報化部が発行した文書が再び国内の鉱業に大きな打撃を与えた。同社公式サイトで公開された「2018年第2四半期のサイバーセキュリティ脅威状況分析と作業概要」では、 「違法マイニング」の行為について定義している。トロイの木馬、ゾンビ、ウイルス、モバイルマルウェア、その他の関連するマルウェアに対する特別な管理作業を実行するために、関連ユニットを組織します。国家インターネット金融リスク管理室は、現在中国では160以上のデジタル通貨関連プラットフォームが基本的にリスクフリーの撤退を達成したと述べた。今後は、海外にサーバーがある仮想通貨取引プラットフォームのウェブサイト124か所に対して必要な管理措置を講じる予定だ。

北米の鉱業熱は資本市場によって刺激される

対照的に、北米市場ではマイニングが非常に人気があります。昨年9月にカナダの鉱業会社HIVE BlockchainがカナダのTSXV（トロントベンチャー取引所）に上場したことを受けて、多くのカナダの鉱業会社が資本市場に参入しました。カナダは、ブロックチェーン企業が二次市場を通じて資金を調達するための主要な世界的資本市場となっている。

現在カナダで上場しているマイニング企業の中で、よく知られているものとしては、時価総額2億2,600万カナダドル、株価0.68カナダドルのHIVE Blockchain ( TSXV : HIVE )があります。そして、ハット8マイニング（ TSXV ： HUT）の時価総額は2億9,400万カナダドル、株価は3.55カナダドルです。他の企業の時価総額は比較的低く、例えばHashChain Technology ( TSXV: KASH )の時価総額は1,600万カナダドルです。

HIVE Blockchain は、暗号通貨マイニングを主な事業として株式公開に成功した世界初の企業であることは特筆に値します。同社は、ビットコイン、イーサリアム、ライトコインを含む8種類の暗号通貨を採掘する複数の暗号通貨マイニングファームを運営している。最新の財務諸表によると、同社は2017年3月から2018年3月までの総収益が1,600万ドルを超え、利子・税金・減価償却前利益（ EBITDA ）が100万ドルだった。

HIVE Blockchainは最近、大規模なビットコイン採掘施設を購入し、プライベートエクイティ投資で1億ドルを確保し、採掘事業を大幅に拡大すると発表した。フォーブスのブロックチェーン企業スコアリングモデルによると、 HIVE Blockchainは2018年にフォーブスが推奨するブロックチェーン株のトップ5にランクインしています。同社は採掘した暗号通貨を保有しているため、暗号通貨の価値が上がると同社の評価額も上がる可能性があります。

米国に上場している暗号通貨関連企業は、グラフィックカード市場リーダーのNVIDIA 、マイクロプロセッサメーカーのAdvanced Micro Devices 、ASICチップメーカーのTSMCなど、主にマイニングハードウェアメーカーです。マラソン・パテント・グループは、米国のナスダック証券取引所に上場している、鉱業を主な事業とする数少ない企業の一つです。同社の現在の時価総額は2,100万ドル、株価は0.9ドルである。興味深いことに、同社が現在運営している唯一の鉱山はカナダのケベック州にあります。

外国の鉱業政策と電力の恩恵

規制政策の緩和と電気料金の安さが、北米の鉱業市場が活況を呈している理由です。カナダは世界中の鉱業会社にとって憧れの地となっている。大手仮想通貨取引所コインスクエアのCEO、コール・ダイアモンド氏は、イーサリアム発祥の地であり、多くのブロックチェーンプロジェクトのインキュベーターとして、カナダ政府は常に仮想通貨業界に対して前向きな姿勢を保ってきたと語った。ケベック州とマニトバ州は、国内のビットコイン採掘企業の間でより人気があります。ケベック州は水力資源が非常に豊富で、電気料金は北米で最も安い部類に入ります。ハイドロ・ケベック社によると、同州には10年間で100テラワット時に相当する余剰電力があり、 1テラワット時でケベック州の6万世帯に1年間電力を供給できるという。地域データセンターの産業料金は2.48 セント/kWhで、鉱業会社の産業料金は3.94 セント/kWhです。マニトバ州は電気代や土地代が安いだけでなく、気温も低いため、ビットコインマイニングコンピューターの稼働時に発生する熱放散の問題を解決できます。

海外では鉱業は合法であり、海外での操業が盛んである

2017年の厳しい規制強化によって引き起こされたICOの「海外進出」の波に続いて、新たな一連の大規模マイニング企業が「海外進出」の準備を始めた。ビットメインはシンガポールに地域本部を設立し、スイスとイスラエルでビットコインのマイニング事業を開始した後、テキサス州ロックデールに工場を建設しており、来年初めにマイニング事業を開始する予定だ。ビットメインは、「北米戦略投資・拡大計画」の一環として、今後7年間で5億ドルを投資し、米国に新たなブロックチェーンデータセンターを建設すると発表した。この工場では地元住民400人を雇用し、従業員に適切な研修を提供する予定だ。さらに、第3位のマイニングプールBTC.Topはカナダでマイニングを開設しており、第4位のViaBTCはアイスランドと米国で運営されています。中国の鉱山所有者は、マレーシア、キルギスタン、ロシア、ベラルーシ、イランなどの近隣諸国でも活動している。

コンピューティングパワーシンクタンク研究所からの見解

国内の鉱業政策が厳しくなっているのに対し、諸外国は鉱業に対して前向きな姿勢を保っている。鉱業を主な事業とする北米の多くの企業が上場に成功したことは、鉱業会社に大きな勇気を与えた。これらの企業のリストから、鉱業ビジネスが確かに非常に収益性が高いことがわかります。ある鉱山所有者は、コンピューティングパワーシンクタンクに対し、国内の鉱山への投資を1年で回収し、その後は電気代とホスティング料金の差額から毎年高い安定した利益を得ることが可能であると明らかにした。低い電気料金や寒冷な気候に比べ、カナダと米国の比較的安定した暗号通貨政策は、ビットメインのような多くの国内マイニング企業が海外に進出する最も魅力的な要素です。中国における鉱山開発の中心的な問題は政策リスクであることが分かる。しかし、この点に関しては外交政策に一定の不確実性があることに留意する必要がある。ロイター通信はこれに先立ち、カナダのケベック州が最近、新たな鉱業プロジェクトの認可を停止し、電気料金の値上げを検討していると主張した。リスクとリターンは常に正の相関関係にあります。一定の政策リスクがあるものの、北米の鉱業会社の株価は下落傾向にあり、投資家にとって依然として非常に魅力的である。デジタル通貨の台頭と通貨価格の急激な変動の時代に、このようなマイニング上場企業に投資することは、良い資産配分の選択肢となるかもしれません。