アナリスト：ビットコインからアートまで、あらゆるところでバブルが見られる

概要: ビットコイン、ライトコイン、アート...バブルは至る所で見られ、これはまさに市場アナリストや金融関係者が最も懸念している状況です。世界の中央銀行にとって、過去10年間の課題が金融危機にどう対処し、さまざまな金融緩和政策を実施するかであったとすれば、今後数年間の最大の課題は、過去数年間の大量の紙幣発行によって残された後遺症をどう「治療」するかとなるだろう。

世界の中央銀行にとって、過去10年間の課題が金融危機にどう対処し、さまざまな金融緩和政策を実施するかであったとすれば、今後数年間の最大の課題は、過去数年間の大量の紙幣発行によって残された後遺症をどう「治療」するかとなるだろう。

VTBキャピタルのグローバル・マクロ戦略アナリスト、ニール・マッキノン氏は、米国の金融メディアCNBCに対し、一部の資産には典型的なバブルの兆候があり、こうしたバブルの原因は近年の世界各国の中央銀行による「狂った」紙幣発行にあると語った。

「仮想通貨など一部の資産クラスではすでにバブルが発生している。超緩和的な金融政策が市場での過剰な投機と過剰なレバレッジにつながり、バブルを助長している」

「多くの市場評論家や一部の中央銀行関係者は、これが金融の安定に及ぼす脅威についてますます懸念している。FRBも金融の安定に対するリスクを懸念していると思うし、そうあるべきだ。2018年は政策担当者にとって、金融政策を正常化しながらこうした潜在的なバブルにどう対処するかという課題の年になるだろう」

「（こうしたバブルの）結果として、市場の『フラッシュクラッシュ』や急激な下落がより頻繁に発生し、最悪の場合には市場が完全に崩壊する可能性がある」

しかしマッキノン氏は、銀行部門は十分な流動性を有しており、高いリスクにさらされているわけではないと考えている。しかし、リスクはボラティリティから生じる可能性があり、ボラティリティは現在歴史的に低いレベルにあります。 2017 年の大半において、ボラティリティ指数 (VIX) は過去の平均である 20 を下回っていました。

ビットコインは今年、ほぼ毎日金融ニュースの見出しを飾ってきた。ロンドンを拠点とするデジタル取引プラットフォームCEX.IOにおけるビットコインの価格は週末に2万ドルを突破したが、今週は新たな高値を更新し続けていない。マッキノン氏が述べたように、ビットコイン市場では「暴落」がますます頻繁に発生している。

韓国の取引プラットフォーム「ユービット」は火曜日、ハッキング被害を受けたため破産を申請すると発表した。その後、ビットコインは日中の高値から約8.6％下落した。米証券取引委員会がデジタル通貨会社の株式の取引を停止した後、ビットコインは1時間で1,000ドル近く下落し、その日の下落率は10%となった。

もう一つのデジタル通貨であるライトコインは今年7,000%急騰した。デジタル通貨市場は、専門家の目から見れば取引が全く不可能になるほどの劇的な浮き沈みを経験しており、多くの金融大手がビットコインの流行について懸念を表明している。

ビットコインに比べると、敷居が高いアート市場はそれほど注目されていないようだが、今年のアート市場の熱狂はビットコインに匹敵し、まさにアートの黄金時代とも言える。先週末、中国で斉白石の絵画作品「十二山水図」が9億3150万元という「とんでもない」価格で落札された。先月、レオナルド・ダ・ヴィンチの絵画「救世主」が海外で４億５０３０万ドル（約２９億７２００万人民元）で落札され、美術品オークション史上最高額の記録を樹立した。

美術品投資市場は今年11月に5日間で取引量が20億ドルを超えるなど、激動の1週間を経験した。クリスティーズ、サザビーズ、フィリップスの3大オークションハウスは、レオナルド・ダ・ヴィンチ、ゴッホ、アンディ・ウォーホルなどの芸術家の絵画を販売し、手数料を含む総収益は21億8000万ドルに達した。当時、オークションハウスのアナリストらは、美術品オークション価格の上昇の原動力はアジア、特に中国の買い手にあるのではないかと考えていた。