Fedの金利決定が近づくにつれ、ビットコインは安定し、金利引き下げのシグナルを待つ

火曜日の米国のインフレデータは予想通りで、これは仮想通貨の価格にとっては良いニュースかもしれないが、連邦準備制度理事会が明日今年最後の金利決定を発表する前日、ビットコインとイーサリアムは依然として若干下落し、ビットコインは41,000ドル前後、イーサリアムは2,200ドルをわずかに下回る水準で推移している。

アルトコイン分野では、ソラナも今月初めの3日間で22%以上上昇した後、火曜日に下落した。先週、Solanaベースの流動性ステーキングプロトコルであるJitoによるガバナンストークンのエアドロップの影響で、JitoのJTOは先週の初回公開価格1.20ドルから261%上昇し、火曜日には約2.92ドルまで下落した。

利益確定

Glassnodeのデータによると、暗号通貨保有者は20億ドル相当のビットコインを取引所に送金しており、これはTerraの失敗以来の1日あたりの最高額だ。取引所に送金された資金は、トレーダーが資産を売却する準備をしていることを示しています。

CryptoSlateのアナリスト、ジェームズ・ストラテン氏は、幅広い売りはトレーダーの間で利益確定の心理が高まっていることを示していると指摘した。

投資会社コインシェアーズの調査責任者、ジェームズ・バターフィル氏は、この価格変動は、これが市場全体の感情の変化というよりも「むしろ技術的な後退」であることを示唆していると述べた。

バターフィル氏は、12月の価格急騰と相対力指数（RSI）が70を超えていることから、この調整は驚くべきことではないと説明した。RSIは市場の短期的な勢いを測るために使用されるツールである。 70 を超えると市場は買われ過ぎとみなされ、30 を下回ると売られ過ぎとみなされます。

レバレッジ調整

暗号通貨市場の統合はレバレッジ調整によるものかもしれない。 「これは痛みを伴うこともあるが、通常は良いニュースだ」と、Crypto is Macro Nowニュースレターの著者ノエル・アチソン氏は書いている。

先週、暗号通貨先物市場では、レバレッジ投機が行き過ぎているという警告のサインが出た。つまり、トレーダーが借入金で投機することが増えているということだ。

「これは資金調達率を見ればわかる。資金調達率とは、トレーダーが仮想通貨永久先物でロングまたはショートポジションを保有するために支払う手数料だ」とアチソン氏は語った。

彼女はまた、ビットコインの資金調達率が土曜日に2021年11月以来の高水準に急上昇したと付け加えた。同月、ビットコインの価格が史上最高値の約6万9000ドルに達したとき、資金調達率の急上昇により、レバレッジをかけたロングポジションの売却と清算が起こり、これは仮想通貨市場では一般的な現象である。

ノエル・アチソン氏は次のように分析している。「通常、混乱が収束すれば、価格は以前の傾向に戻る。今回の下落は、過剰なレバレッジの健全な解消と見ることができる。実際、ビットコインの資金調達率は今やより正常なレベルに戻っており、ビットコインや他の通貨の原動力は依然として強い。」

マクロ経済見通しは良好

労働省が発表したデータによると、11月の米国のインフレ率は予想通りだった。全体のインフレ率は前年比3.1％上昇、前月比0.1％上昇した。米国では物価が依然として上昇しているものの、上昇ペースは鈍化しており、インフレ対策として金利を引き上げる連邦準備制度理事会（FRB）の戦いは終わりに近づいているかもしれない。デフレは中央銀行が来年金利引き下げを開始する道を開く可能性がある。

取引市場では2024年に少なくとも2回の利下げが織り込まれている。ゴールドマン・サックスは最初の利下げは来年の第3四半期に行われるとみている。

CMEのFedWatchツールによると、3月24日の利下げの確率は40％です。

一般的に低金利環境ではリスク資産のパフォーマンスが向上するため、金利引き下げはビットコインや暗号通貨の価格のさらなる上昇を支える可能性がある。

市場関係者は、今後の動向に関するヒントを求めて、水曜日のジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長の演説を注視するだろう。中央銀行総裁がハト派的なコメントを出せば、利下げ期待が高まり、市場が上昇する可能性がある。

トレーダーらは、FRBが金利を据え置き、2024年半ばまでに金利を4.876%に設定すると予想している。アナリストらは、すべてが計画通りに進めば、リスク資産価格が上昇するはずだと述べている。

Cubic Analyticsの創設者であるCaleb Franzen氏は、 Xに次のように投稿した。「デフレが本格化しており、2023年11月の最新のCPIデータは、この傾向が続いていることをさらに証明しています。」

「利上げの一時停止は市場にとって強気のシグナルと解釈される可能性があると広く予想されている」とビットフィネックスのアナリストは電子メールで述べた。 「FRBが金利を据え置く決定を下した後、暗号通貨はこれまでも市場においてプラスの動きを見せてきた。」

「FRBのジェローム・パウエル議長が記者会見であまりタカ派的な発言をしない限り、この結果は市場の小幅な上昇を刺激し、年末にかけて上昇が続く鍵となる可能性がある」とセブンズ・レポート・リサーチの創設者トム・エサイエ氏は述べた。 「はっきり言って、この結果は何も新しいことをもたらさないが、タカ派的なサプライズのリスクはなくなり、年末にかけて市場に上昇の勢いを与えるだろう。」