暗号通貨市場で最も嫌われている上昇は強気相場を裏付ける

暗号通貨市場は常に予測不可能です。この分野では、ファンダメンタルズは株式のように価格に直接影響を与えることはなく、その代わりに、不安な雰囲気、個人崇拝、ミームなどが混ざり合ったものを評価に反映する傾向があります。

このため、暗号通貨への投資と取引は不透明になっています。アクティブ ユーザー、手数料の発生、ロックされた合計値、さらには開発者の数も、すべて重要な指標です。しかし、実際はそうではありません。

感情が支配的であり、デジタル資産間の相関性が高いため、ビットコインが下落すると、ほぼ必ず市場全体が影響を受けます。

したがって、現在の弱気相場サイクルが減速の兆しを見せているまさにその時に、「嫌われたラリー」という概念が出てきたのも不思議ではない。仮想通貨が不人気になるほど、アルトコインの季節が到来したときに価格が急騰する可能性が高くなるという考えです。

たとえば、Solana (SOL) を例に挙げてみましょう。 2018年頃に「イーサリアムキラー」と呼ばれて以来、ヴィタリックのファンから批判を集めてきた。 Ethereum と同様に、Solana はアプリケーション、NFT、ステーブルコイン、トークンをサポートしますが、スループットは約 100 倍です。

暗号純粋主義者は、ノード数が少ない（およそ 2,900 ～ 7,700）ことと、検証ノードを開始するために必要なコストが高いことから、ネットワークはイーサリアムよりも集中化されていると主張するかもしれません。

一方、ビットコインの熱狂的な支持者は、Solana を ICO として無視するかもしれません。 (委任型プルーフオブステークのコンセンサスモデルも、オレンジコインコミュニティには不利です。)

FTXが破産したとき、イーサリアムとビットコインユーザーのSolanaに対する憎悪は激化しました。 Solanaの最も嫌われている支援者の1人は、当初からSolanaエコシステムの多くに資金を提供していた、現在は有罪判決を受けた詐欺師のサム・バンクマン・フリードだ。

Solana は今年最もパフォーマンスの優れた上位 100 の暗号通貨の 1 つであり、10 ドル未満から 56 ドル以上に 400% 以上上昇しました。先月だけで、SOL は 2 倍になりました。

2021年に記録された最高価格に達するには、SOLはまだ3.5倍になる必要がある。しかし、すべての批判にもかかわらず、Solana は上位 2 つを簡単に上回っています。ETH は年初から約 70% 上昇し、BTC は約 120% 上昇しています。

最近のその他の「ヘイト・ラリー」には、権威の低いアルゴリズム・ステーブルコイン帝国の中心にある同じ暗号通貨、テラ・ルナ・クラシック（LUNC）が含まれる。 LUNCは先週末、1日で40%以上上昇した。

クォン氏抜きでテラコミュニティによって推進されている新しいLUNAトークンは同日73％上昇し、かつてバンクマン・フライドだった現在も破産している暗号通貨取引所FTXのネイティブトークンであるFTTは2倍になった。

Bored Ape Yacht Club NFT の最低落札価格も、8 月以降 37,000 ドルから 60,000 ドル以上に 60% 上昇しました。比較すると、S&P 500 は同時期に 2% 上昇しました。

これは、嫌悪者が増えると価格変動が大きくなることを意味するのでしょうか?データサービスプロバイダーの The Tie から感情の読み取りを行った後、私は完全に納得していません。

The Tieは、ステーブルコイン、ラップドトークン、またはその他の担保付きトークンではない、時価総額上位100の暗号通貨のうち、ほぼ3分の2に対して長期的なネガティブな感情が記録されている。これまでのところ、これらの暗号通貨のうちビットコインを上回るパフォーマンスを上げているのは約 4 分の 1 だけです。

東西を結ぶコンフラックスは640％上昇した。 Solana、FTT、THORChainも1月から4倍に増加し、首位を分け合っている。

一方、年初にポジティブな感情が見られた上位30の暗号通貨のうち、約4分の1がビットコインを上回った。これには、MakerDAO の 160% の増加と Injective の 1,100% という大幅な成長が含まれます。

（The Tie のデータサイエンス担当副社長 Erik Saberski 氏は、長期的な感情は特定の暗号通貨に関する Twitter の投稿を収集し、その肯定的または否定的度合いを測定することで計算されると私に語った。これは単純な「単語の袋」アプローチで、各単語に感情スコアがあり、否定的なものもあれば肯定的なものもある。単語の平均が肯定的であればツイート全体が肯定的であり、単語の平均が否定的であれば否定的である。）

データによれば、今年の初めには人気の仮想通貨のほとんどがネガティブな感情に悩まされていたが、ビットコインの回復後には多くの感情がポジティブに転じた。この暗号通貨の冬がいかに過酷であったかを考えると、これはすべて予想通りだった。もちろん、今年急騰したネガティブな感情を持つ仮想通貨は数多くありますが、それらのほとんどが悪い雰囲気の影響を受けているため、あまり深読みしない方が良いでしょう。

実際のところ、データはその逆を示しています。ネガティブな感情と低いリターンの間には相関関係がある。時価総額上位100位内の60の非ステーブルコイン、ラップドトークン、担保付きトークンのうち、ビットコインを下回った暗号通貨の3分の2は、年初にネガティブな感情を抱いていた。

将来 Yuga Labs の Bored Apes メタバースの中心となるトークンである ApeCoin が最も顕著な例であり、Twitter の感情がわずかに否定的である中、60% 以上下落しています。クレイグ・ライト氏のBSVは、今年初めに分析した仮想通貨の中で最もセンチメントが悪かったが、市場の他の通貨が急上昇する中、わずか20%しか上昇していないという別の例だ。

したがって、嫌悪者が暗号通貨をどれだけ嫌っているかに基づいてポートフォリオの決定を下したくなるかもしれません。しかし、たとえば占星術の配置など、他の実証済みの指標に固執する方が良いのでしょうか?