ブロックチェーンプロトコル戦争の最終的な勝者は誰になるでしょうか?ビットコインかETHか?

注: 著者の Tuur Demeester は、Adamant Research の独立投資家兼編集長です。

最近の ETH 価格の上昇 (ETH の時価総額は 50 億ドル近くに達し、ビットコインの時価総額の 30%) により、私は自分の考えを再考するようになりました。将来のある時点で、ETH はビットコインに取って代わり、主要な暗号通貨市場となることができるのでしょうか?

さまざまなネットワーク効果のため、私は暗号通貨に対して「全体主義的」な見方をしています。最終的には、80% 以上の市場シェアを獲得するプロトコルは 1 つだけになると思います。この考えに基づいて、私は現在、エコシステムの発展について、ビットコインが勝つか、ETHが勝つかという二つの見方をしています。

ビットコインと比較した ETH ブロックチェーンについての私の仮定は次のとおりです。

- 「チューリング脆弱」は、攻撃を受ける可能性が高いことを意味します
- 下位互換性が弱い
- 中央集権化された未来へ
- 取引完了の不確実性（改ざんに対して脆弱）
- PoSアルゴリズムはPoWよりも効率が悪い
- ETHブロックチェーンはビットコインよりも膨張する可能性が高く、最終的にはシャーディングなどのよりリスクの高い展開ルートにつながる

これらの考えに基づいて、私はビットコインが暗号通貨市場の発展を今後も支配し続けると信じています。

しかし、最近の出来事は私を動揺させました。

- エンタープライズイーサリアムアライアンス（EEA）の設立は予想外の成果を上げ、金融分野におけるETHプロジェクトの信頼性も向上しました。
- ビットコインは拡大のボトルネックに直面しており、短期的には完全に解決することは困難である。
- ETHの現在のオンチェーン取引手数料はビットコインよりもはるかに低い
- ETHの柔軟性は多くの開発者を魅了している
- いくつかのプロジェクトはすでに ETH プラットフォームに移行しているか、すでに ETH アプリケーションを作成しています: Brave、Storj、Shapeshift
- ニューヨーク州金融サービス局（DFS）は、CoinbaseにETH取引の開始を正式に許可した。

私はまだ、ETH ブロックチェーンの長期的な価値保存能力 (およびその持続力) について疑問を抱いていますが、次の疑問について真剣に考え始めています。

- ETH ネットワーク攻撃が効果的に制御されたり、市場がハードフォーク介入を受け入れる傾向が強まったりしたらどうなるでしょうか?
- 市場の大多数が中央集権型のガバナンス モデルにおける暗号通貨を望んだ場合はどうなるでしょうか?
- ビットコインが膠着状態に陥っている間に、ETH 開発者コミュニティが優位に立つようになったらどうなるでしょうか?
- ETH が支払いチャネルを通じてスケーリングの問題を解決したらどうなるでしょうか? Raiden（ETH の Lightning Network 版）の開発チームによると、このソフトウェアが正式にリリースされるのはそう遠くないとのこと。
- ETH が PoS メカニズムを正常に実行し、PoW がリソースの無駄であると人々に納得させたらどうなるでしょうか?

簡単に言えば、ETH が完璧な暗号通貨に変身し、最終的にプロトコル戦争に勝利したらどうなるでしょうか?

もう 1 つの簡単な例を挙げると、ベータマックスは VHS (どちらもテープ形式) よりも鮮明な画質を備えていますが、VHS の方がマーケティング戦略が優れており、テープ再生時間も長いため、市場の需要にぴったり合っています。

したがって、私は ETH の別の側面を見ています。

- ビットコインは常に不変の台帳（価値の長期保存に適している）であったが、ETHの取引履歴は変更可能である。
- ビットコイン開発者の活動はETHを上回る
- ビットコインには 100 人のコア開発者がいますが、ETH には何人いますか? ? ?
- コア開発者のVlad Zamfir氏: ETHは通貨ではなく、安全ではなく、スケーラビリティも低い
- ICO、ETH、ETC の法的問題と SEC の余波
- ブテリンとザムファーはスケーリングに関して異なる考えを持っている（キャスパー）
- 「他の信頼ソースがなければ、PoS ブロックチェーンの取引履歴の信頼性を判断することは困難」やシャーディングなどの将来の拡張の問題...
- インフレ率は不明（通貨供給量は制限されていない）
- 明確な価値提案がない

ビットコインには、いくつかの隠された切り札もあります。

- Segregated Witness (Segwit) は UASF 経由でアクティブ化でき、マイナーを直接バイパスしてアルファ Lightning 支払いを即座にアクティブ化します (これが失敗した場合でも、SW をアクティブ化せずに Lightning を展開できます)。
- Rootstock のテクノロジーにより、ETH から Bitcoin への転送が可能になります。
- サイドチェーンは近々登場します。これは、ソフトウェアのアクティベーションを必要とせずに追加機能をテストできるテクノロジーです (誰でもサイドチェーン上で低コストのブロックスペースを取得できます)。
将来、本当に 1 つの暗号通貨だけが普及し、「インターネット資産」となった場合、ほとんどの資本投資が危険にさらされることになります。したがって、このプロトコル戦争の勝者はビットコインか ETH かという質問に答えることが特に重要です。

この質問の答えを見つけるには、まず次の質問に答えてください。

- ビットコインと ETH にそれぞれ決済チャネル (Lightning Network と Raiden) を展開する際の課題は何ですか?
- 現在、ETH の非投機的な使用例はありますか? (人々は ETH で何をするのでしょうか?) また、どの企業が ETH スマート コントラクトを通じて利益を上げているのでしょうか?
- ETH と Bitcoin のセキュリティ モデルを定量化する方法はありますか?
- ビットコインとETHのコア開発作業の量と質をどのように評価するか?
- 歴史上、同様の合意に基づく戦争があったでしょうか?
- ブロックチェーンの拡張とシャーディングに関してどのようなセキュリティ分析が行われてきましたか?

この記事をお読みいただきありがとうございます。皆様のコメントやご意見をお待ちしております。

現在、私はビットコインを保有していますが、ETHは保有していません。