BitPay CEO: ビットコイン手数料市場は最終的に均衡に達し、オンチェーン取引スループットを100倍に拡大する必要がある

編集者注: 著者の Stephen Pair 氏は、ビットコイン決済会社 BitPay の CEO です。ビットコイン決済会社であるBitPayの月間マイニング手数料支出は、ブロック制限の問題により35倍に増加しました。しかし、スティーブン氏の見解では、ビットコインの手数料市場は最終的に均衡に達し、オンチェーン決済とオフチェーン決済が競合し、最終的には高額取引がオンチェーン上の小額取引を圧迫することになるだろう。同時に、ビットコインのメインチェーンが価値の保存と決済手段（デジタルゴールドとも呼ばれる）となるためには、オンチェーン取引のスループットを 100 倍に拡大する必要があります。

ビットコインの人気が高まるにつれて、ビットコインブロックチェーンは混雑し始めます。これはビットコイン決済のコストに重大な影響を及ぼします。

供給不足と需要の高まり

現在、ビットコインの各ブロックのサイズは 1MB に制限されており、ビットコインの 1 日の取引量は約 300,000 件に制限されています。少なくとも 3 ～ 4 か月間、この制限に達しています。この制限により、ビットコイン手数料市場が発展し、マイナー手数料が毎日劇的に増加しています。

下のグラフは、過去 1 年間に BitPay が支払ったマイナー手数料を示しています。これらのデータには、BitPay 請求書を使用して支払われたガス料金や、Copay および BitPay ウォレットを使用して支払われた料金は反映されません。これらは BitPay が自社のビットコインを変換するために支払う手数料です。これらの手数料は、ビットコイン価格の上昇の影響を相殺するために米ドルに換算されます。

時間枠で見ると、毎月のマイニング手数料の支出は 35 倍に増加しました。取引量が約 3 倍に増加したことを考慮すると、取引あたりのマイニング手数料は実際には約12倍に増加しています。取引手数料はただ上昇しているのではなく、驚くべき速度で上昇しています。ある時点で、市場は最終的に均衡に達し、価値のある取引が世界で最も安全なコンピュータ ネットワークによって保護されるようになります。

平均取引額も上昇しています。私たちが長年協力してきた企業の多くが、BitPay（B2Bサプライチェーン決済用）を使い始めています。大規模な国際送金やデバイス決済を必要とするビジネスが日々増加しています。これらのクライアントにとって、数ドルのガス料金は大した問題ではありません。最終的には、高額取引がオンチェーンから小額取引を駆逐し、これらの比較的小額の支払いはオフチェーンに移行すると思われます。

次に何が起こるでしょうか?

アルトコインが出現してビットコインに取って代わるだろうと考える人もいます。これはありそうにないと思います。実際に起こっていることは、市場がオンチェーン（マイナーによって保護された支払い）とオフチェーン（より伝統的な安全な支払い）の間で競争を形成していることです。オフチェーン決済はアルトコイン取引の形をとることができますが、セキュリティが低下し、ボラティリティが増大します。流動性が欠如しているアルトコインは、それほど魅力的な選択肢ではないかもしれません。さらに、複数のプロジェクト（ライトニング ネットワークなど）が実装されると、オフチェーン決済は（従来のオフチェーン決済と比較して）より安全になります。オンチェーン決済は依然として最も安全な選択肢ですが、代替手段が十分にあるため、オンチェーン決済の需要は弱まるでしょう。最も重要な競争は、ビットコインと競合コイン間の競争ではなく、オンチェーンとオフチェーン間の競争です。

2011 年には、2017 年になってもまだ 1 MB のブロック サイズのままだとは想像もしていませんでした。当時、ほとんどの人は、このスケーリング制限を直接経験するまで、この制限が数倍に増加すると予想していました。しかし、ある意味では、これはオンチェーン取引の真の代替手段の開発を促進し、市場が完全に信頼できないオンチェーン取引と信頼できる（または半信頼できる）オフチェーン取引の間でバランスをとることを可能にする、優れた強制機能です。

何らかの形でのオフチェーン取引がますます採用されるようになると、この市場のシェアの拡大はマイナーにとって負担となります。プレッシャーがかかると、マイナーはオフチェーン決済ソリューションと競争するためにトランザクションスループットを増加させます。ビットコインが価値の保存と決済の媒体（いわゆるデジタルゴールド）となるには、取引スループットが約 100 倍に増加する必要があると推定しています。市場の力がこの方向を推進しますが、メインチェーンの負担を軽減しながら、オンチェーントランザクションのスループットを安全に向上させるには、シームレスで相互運用可能なオフチェーンソリューションが必要になります。

最後に

最終的には、市場と経済がコミュニティのメンバーが持つあらゆるイデオロギー的立場に勝ることになる。マイナーはブロックサイズの制限を増やすことを余儀なくされる可能性があり、その結果、無秩序なハードフォーク実験が行われることになるでしょう。一方、一部のユーザーによる反乱は、少数のフォークされたチェーンに混乱をもたらす可能性があります。議論のどちらの側も、相手側の提案が実行されればビットコインは破壊されるだろうと考えているようだ。さまざまなスケーリングソリューションが実用化され、ビットコインが今後も成功を収めると信じています。

実際、ビットコインは完璧に機能していると考えています。