連邦準備制度理事会は「現状維持」、ビットコインは27,000ドルのサポートをテスト

9月20日午後（東部時間）、連邦準備制度理事会は金利を現在の水準に維持すると発表した。今回の決定は、2022年3月に利上げを開始して以来、2度目の利上げ停止となり、市場の予想と一致した。

連銀は声明で、労働市場の継続的な減速と信用状況の引き締めが委員会の決定につながったと述べた。

仮想通貨市場は発表後ほぼ横ばいで推移し、ビットコインは中央銀行の発表から数分以内に27,200ドル前後で推移した後、一時1％ほど下落して26,900ドルとなり、その後本稿執筆時点で27,000ドルのサポートレベルを超えて再び反発した。一方、イーサリアムは1％弱の下落となった。

ビットコインは過去1か月間で約3.5%上昇したが、イーサリアムの価格は突破に苦戦しており、過去1か月間で約3%、過去6か月間で約6%下落した。

S&P 500とナスダック総合指数はこの日下落し、ダウ工業株30種平均は約76ポイント下落、ナスダックは1.5%下落、S&P 500は0.94%下落して取引を終えた。

パウエル演説

BitPushは以前、連邦準備制度理事会が過去18か月間で最も積極的に金利を引き上げ、昨年3月から7月の会合で11回連続で金利を引き上げ、過去40年以上で最も高いインフレを緩和することを目指していると報じた。

しかし、ソフトランディングが達成できるかどうかについては市場で懸念が残っている。その後の記者会見で、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、インフレがその目標に到達するにはまだ長い道のりがあると警告した。同氏は「米国の銀行システムは健全かつ強靭であり、家計や企業に対する信用条件の引き締めは経済活動、雇用、インフレに重くのしかかる可能性があり、こうした影響の程度は依然として不透明だ」と述べた。

パウエル議長は投資家に対して利上げが完了したというシグナルを送りたくない。同氏は、今後発表される経済データが中央銀行の決定に役立つ情報となると改めて強調し、「利下げのタイミングについてシグナルを送るつもりはない。適切な時期に利下げすべき時が来るだろう。まだ不確実性が大きすぎる。2024年に入ると、FRBは政策の遅れとデータを考慮することになる」と述べた。

利上げ予想

新たな四半期予測によれば、委員会メンバー19人のうち12人が今年さらに25ベーシスポイントの利上げを予想している一方、他の7人は利上げの必要はないとみている。そうなると、フェデラルファンド金利は5.5%から5.75%の範囲内で約5.625%に上昇することになる。

タカ派とハト派の分裂は、委員会メンバー18人のうち12人が現在の水準からさらなる利上げを予想していた6月からほとんど変わっていない。

2024年については、FRBの主要金利の年末予想の中央値は6月の4.6%から5.1%に上昇した。早くも6月の時点で、8人の委員はFRBの主要金利が最終的に4.875%以上に達すると予想していた。 2名のメンバーは金利が4.625%になると予想した。また、ハト派メンバー8人は、FRBの主要金利が4.375%以下に低下すると予想した。

9月の予測では見解がどのように変化したかは次の通りです。現在、10名のメンバーが年末の金利が少なくとも5.125%になると見ています。他の 4 人のメンバーの金利は 4.875% です。 5 名のメンバーは、年末の金利が 4.625% を超えないと予想しています。

ＦＲＢ当局者らはまた、来年の金利が５．１％前後で推移すると予想しており、これは６月の４．３％予想から大幅に上昇している。彼らはまた、今年の経済成長がさらに強まると予想しており、6月の1％予測と比較して、実質GDP成長率は2.1％になると予測している。

リスク選好度への影響

YouHodlerの市場責任者であるルスラン・リエンカ氏は、金利の一時停止がリスク資産の強気相場を刺激する可能性は低いと考えている。

リエンカ氏はザ・ブロックとのインタビューで、「たとえ金利が2023年末まで同じままだったとしても、債券利回りは上昇し続け、リスク資産の状況は悪化するだろう」と述べた。同氏は、現在の目標金利5.5％はまだ市場に十分に反映されておらず、現在の金利は少なくとも数カ月間は市場に影響を与えるだろうと付け加えた。

アナリストらは、FRBが年末まで主要金利を5.25%～5.50%の範囲に維持すると楽観視している。

コインシェアーズの調査責任者、ジェームズ・バターフィル氏は、連邦準備制度理事会がますますハト派的になるにつれて、2024年に金利が約75ベーシスポイント引き下げられるだろうとコメントした。

エンクレーブ・マーケッツのCEO、デビッド・ウェルズ氏は、利上げサイクルが終わった可能性が確認されたことは市場にとって前向きな兆候だと述べた。同氏はツイッターで「金利を一時停止することで市場に確実性をもたらすことは、全体的な感情にとって前向きな兆候となり、短期的にはリスク資産への欲求が高まる可能性がある」と述べた。

バターフィル氏は、金利上昇の影響が今後数カ月で経済にますます重くのしかかるだろうと考えている。同氏は、これによりFRBがタカ派的な金融政策姿勢を維持することがより困難になるだろうと付け加えた。 「今後、金利上昇が経済にさらに重くのしかかるにつれ、さらなる利上げの見通しは薄れ、ビットコインを支える可能性がある」と彼は述べた。

市場調査会社アスガルド・マーケッツは、FRBの決定後に利益確定の動きが出ると予想している。 「ポジションやセンチメントは今年初めほど軽くも重くもなく、新たなきっかけもほとんどない。つまり、イン・ザ・マネーの投資家はポジションの一部を手放し、再評価するだろう」と同社はメモで述べた。

連邦公開市場委員会（FOMC）は10月31日に再度会合を開き、11月1日に次回の金利決定を発表する予定だ。つまり、10月12日に発表される予定の9月の消費者物価指数は、中央銀行の次の動きを決める上で特に重要になるということだ。 CMEのFedWatchツールによると、投資家は現在、11月の会合で金利が据え置かれる可能性を約70％と見ている。