ビットコインが1年で3倍に値上がりした裏側：プログラミングチームと3流女性が一緒に踊る

よく知られた取引可能な仮想通貨として、ビットコインの過去1か月間の激しいパフォーマンスは特に注目を集めています。

中国最大のビットコイン取引プラットフォームであるHuobiのデータによると、ビットコインの価格は6月15日までの1か月間で51.75％上昇し、4,558.87元となった。この価格は、昨年の同時期の1,525.53元のほぼ3倍である。取引額で見ると、Huobiで取引されたビットコインの額は、今年6月からの半月だけで273億元に達した。

このような市場状況により、ベテランビットコイン投資家のリン・チアン氏（仮名）は、取引が通常よりも困難になっていると感じている。 「変動幅が広く、投資のチャンスがあることを期待しています。上がり続けるとコストが高すぎて運用が難しくなります。」

ビットコインの急騰の理由については統一された答えはないようです。これは長春クリビアのような投機狂乱の再現かもしれないし、あるいはインフレ期待によるビットコイン供給の減速から生じた単なる自然な上昇なのかもしれない。

21世紀ビジネスヘラルドの記者は、効果的な監督がない中で、活況を呈しているビットコイン市場は複雑な投資家グループで構成されていることを知った。その中には、3年間の収益率が10倍を超えるベテランプレイヤー、クロスプラットフォーム裁定取引に従事するプログラマティックチーム、さらには第3、第4都市からニュースを聞いた中年女性も含まれている。

取引メカニズムの面では、終日のT+0取引、4倍のレバレッジ、証拠金コインの空売り機能など、A株市場にはない利点があり、ビットコインはさまざまなグループや階級の投資家の富の夢を運ぶものとなっています。しかし同時に、この市場の監督の欠如と強い投機的性質によって引き起こされる不確実性は、急速に上昇する市場によって忘れ去られているようです。

収入の10倍以上を稼いだ選手たちのストーリー

ベテランのビットコイン投資家であるリン・チアン（仮名）にとって、市場を注意深く監視することは毎日の習慣となっている。

リン・チアンがビットコイン取引に惹かれたのは、2013年末のビットコインの急騰による資産効果だった。同年11月、ビットコインはわずか1か月で473.63%上昇し、単価も1,200元から8,000元に上昇した。

当時、中国人民銀行と他の5つの省庁・委員会は緊急に「ビットコインリスク防止に関する通知」を発行した。その後2年間、ビットコインは弱気相場に陥り、2015年初頭には1単位の価格が900元まで下落した。

「私が注目した理由は、2013年に価格が8000に上昇し、資産効果が生まれ、メディアでも取り上げられたこと、第二に、これは比較的新しいデジタル通貨業界であること、第三に、2014年の下落後、投資機会があると感じたため介入したことです」と林強氏は21世紀ビジネスヘラルドの記者に語った。

リン・チアン氏によれば、2014年にビットコインへの投資を開始してから現在までに、最大10倍の絶対収益を獲得したという。 「私の戦略は非常にシンプルで、トレンド投資と絶対収益です。」リン・チアン氏はビットコインに投資する一方で、株式や先物など他の分野での投資機会にも注目すると述べた。

しかし、2年間で10倍の利益を得たとしても、リン・チアン氏は自身の周囲で最も高い利益を得たビットコイン投資家ではない。林強氏は記者団に対し、これまで見た中で最も高い収益率を上げた投資家は1990年代生まれの人物だと語った。 ——「1990年代生まれの私の友人は、2013年に3万元の資金を持って北京に来ました。現在、彼の資産は600万元あり、すべてビットコインでできています。」

実際、リン・チアン氏らがビットコインのトレンドチャンスに加えて超過収益を獲得できたのは、レバレッジメカニズムの導入によるものだ。

「投資家が、自分が負えるリスクに応じて、外部から資金を借りて（ビットコインに）投機できるかどうかにかかっている。」林強氏は、「借り入れ後に50％または60％の損失が発生しても、リスクを負うことができる場合は、借り入れることができます。空売りの仕組みや先物があり、コインを借りて売ることができます（資金を調達することも、コインを借りることもできます）」と述べました。

ビットコインのレバレッジ取引は、Huobi などの取引プラットフォームが提供するサービスの 1 つであることは注目に値します。

21世紀ビジネスヘラルドの記者は、アカウントを登録した後、システムからユーザーにレバレッジロングとショート取引に関する説明ビデオメールが送信され、Huobiプラットフォームではレバレッジ取引額に対して1‰の手数料が請求されることを発見した。 Huobi.comによると、同社のレバレッジ取引サービスは「Hong Kong Bit International Co., Ltd.」という海外法人によって提供されている。

Lin Qiang 氏の見解では、効果的な取引プラットフォームを選択することがビットコイン投資にとって重要です。 「プラットフォームの選択は非常に重要です。プラットフォームを選択する際に考慮すべき第一の点は評判です。第二は深さ（流動性）、第三は全体的な取引コスト、第四はプラットフォームの安定性です。現在、私は基本的にHuobiでのみ取引しています。」

リン・チアン氏らが潜伏していたHuobiは、現在、中国最大のビットコイン取引プラットフォームとなっている。同社のプラットフォームデータによると、6月15日18時時点で累計取引量は1兆400億元を超えた。

まるでA株のレプリカのようだ

通貨の属性と取引の仕組みを無視すると、ビットコイン投資のグループ分布はA株に似たものになりつつあるようです。

21世紀ビジネスヘラルドの記者は、プログラマティック（API）や定量戦略取引を利用するプロの機関投資家と、三、四級都市やその他の地域で投資経験に乏しい中年層の両方が、すでにこの市場に大きく関与していることを知った。

Lu Yue（仮名）は、特定のビットコイン取引に従事する機関投資家の代表者です。 「香港ビットゴー・トレーディング・カンパニーなど、これを実行するためのファンドを設立する企業もある。」陸悦氏は21世紀ビジネスヘラルドの記者に対し、「同社は主にAPI取引を行っており、これはコードやロボット（25.100、-0.39、-1.53​​%）を使用して自動取引を行うものだ」と語った。

ビットコインは、Huobi、OKCoin、BitTradeなど複数の非接続プラットフォームで取引できるため、異なるプラットフォーム間の価格差がAPI取引の主なターゲットとなっています。

「裁定取引の余地が大きいため、数日前は（Huobi.comと）他のいくつかのプラットフォーム間の価格差は約2％から5％だったので、価格差は通常よりもはるかに大きいです。」陸悦氏は記者団に対し、「取引量とも関係がある。取引量が多いと、それに応じて取引量も増え、取引ロボットの頻度も高くなる」と語った。

陸悦氏は、API取引の特徴は先物の定量化と似ており、高頻度、低リスクなどの特徴があると述べた。 「これは基本的にリスクのない裁定取引です。一方では買い、他方では売りますが、レートは基本的に同じままです。資金は増えているので、他の投機や誇大宣伝よりも安定しており、基本的に毎日利益を上げることができます。」

ルー・ユエ氏の見解では、現時点で彼女の取引に最も大きな影響を与えているのは、規制の枠組みが欠如していることだ。 「規制が設けられることを望みます。現在、規制はなく、メディアが発表するニュースはどれも価格変動を引き起こします。」

プロの機関投資家が裁定取引に従事する一方で、別のグループの個人投資家もビットコインの投資機会に気づきました。

21世紀ビジネスヘラルドの記者の調査によると、ビットコイン取引は一部の三級都市、四級都市にも広がり、そこでも多くの中年層がビットコイン投資家の仲間入りをしているという。

「銀行で働いている人や、ここで引退した人の多くがビットコインに投資しており、そのほとんどは女性です。」中国東北部の銀行監督当局関係者は「ビットコイン投資は口コミでみんな知っていて、一般的な金額は7万～8万元。幹部も多くやっている。例えば、私の知り合いの中国人民銀行の職員も投資している」と語った。

この銀行規制当局の見解では、ビットコイン投資に対する効果的な監督が欠如しているため、取引メカニズム、市場リスク、投資家適合性管理に大きなギャップと不確実性が生じている。

「ビットコインの生産量の減少という根本的な要因は、確かに価格上昇につながる可能性がある」と前述の銀行規制当局者は述べた。 「しかし、現在、中国は無法地帯のような状態だ。通貨にはなり得ないため、（ビットコインは）投資、さらには投機商品になったと言える。まだ十分な制約が欠けている。投資家はリスクに注意する必要がある」

実際、利益を倍増させた投資家もいる一方で、損失を被った投資家も多くいます。リン・チアン氏は、ビットコインは「一人の成功が何千人もの犠牲にかかっている」投資分野だと語った。

「勝者のお金は敗者の骨なので、敗者が多数派になるべきだ。」林強は率直に言った。