ビットコインが下落する中、ベンチャーキャピタルはブロックチェーン技術に目を向ける

    新たな調査によると、ビットコインの基盤となる分散型台帳の利用への関心が高まるにつれ、ブロックチェーン技術がベンチャーキャピタリストの投資戦略に影響を及ぼし始めている。

CoinDeskによると、業界投資家の中には、銀行とより緊密に連携し、ビットコインやブロックチェーン技術、あるいは分散型台帳を支払い方法や分散型データベースとして利用するその他のプロジェクトを利用する主要プロジェクトの数が増えていると考えている人もいる。

たとえば、Blockchain のマネージング パートナーである Bart Stephens 氏は最近、社名を Crypto Currency Partners に変更しました。これは、業界がブロックチェーン技術の使用に対する認識を形成し、より幅広い分析と理解を行っていることを示しています。

「ブロックチェーンは驚くべき技術であることは否定できないが、その可能性はまだまだ大きく、すでに金融サービス、アイデンティティ管理、スマートコントラクト、国際貿易へと拡大しつつある」とスティーブンス氏はCoinDeskに語った。

ブロックチェーン技術企業Colu（イスラエルのスタートアップ）への投資も手掛けるAleph Venturesのパートナー、エデン・ショチャット氏など、他の投資家は、分散型台帳アプリケーションへの関心が高まっており、Blockstack、Eris、Multichainなど、業界の新興企業が事業拡大の機会を模索しているものの、リーダーが不足していると語った。

ショチャット氏はまた、「ビットコインを支払いや送金の仲介として使うなど、ビットコインの高速決済システムに特に興味があるわけではない。一般的に言えば、これは取引コストを最適化するためだが、企業間のサプライチェーンをビットコイン決済に置き換えるなど、より多くの可能性がある」と述べた。トランス・パシフィック・キャピタル（CPC）のマーク・ファン・デル・チャイス氏は、業界における自社の利益をより直接的に評価した。同氏は「ウォレットでの貯蓄と通貨交換しかできないビットコイン決済会社だけでなく、より多くのブロックチェーン技術の新興企業が出現することを期待している」と述べた。ファン・デル・チャイス氏は、CPC は現在、国際送金と分散データベースの技術的アプリケーションにのみ焦点を当てるべきだと提案した。しかし、すべての投資家がこれが良い機会であると同意しているわけではありません。

例えば、ライトスピード・ベンチャー・パートナーズのパートナーであるジェレミー・リュー氏は、短期的にはビットコインの貯蓄価値が最も魅力的であると考えているとCoinDeskに語った。

ウォール街の関心

一方、スティーブンス氏は大手銀行の間でテクノロジーへの関心が全般的に高まっていることについて語り、そのうち15行について取締役会に説明した。

同氏は次のように述べた。「2年前、銀行はビットコインに注目していた。銀行はビットコインが危険だと考え、ビットコインの発展の見通しを心配していたし、銀行がビットコインとどう連携すればよいのか途方に暮れていた。数年後、ブロックチェーンにとって銀行が重要であることは誰の目にも明らかになった。」

スティーブンス氏は、ブロックチェーン企業への投資について大手銀行数行に説明するのに多くの時間を費やしたと語った。これまでに、Blockchain は 37 件の業界投資を行っており、Blockstream、Chain、Circle、Xapo などの企業が参加しています。

同氏はさらにこう述べた。「銀行はブロックチェーンのビジネス力を持っており、ブロックチェーン技術についてさらに学びたいという希望を表明しています。彼らのニーズに基づいて、私たちは対面式のQ&Aサービスを提供しています。」

大手銀行がビットコインとブロックチェーンで最近得た利益を考えると、多くの投資家は金融機関がすぐに企業買収を始めるだろうと確信している。

「銀行は革新できないと思う。銀行がこれに気づけば、ビットコインやブロックチェーンの新興企業を買収し始めるだろうし、ビットコインの知的財産や経験豊富なチームを買収する銀行も出てくるかもしれない」とファン・デル・チャイス氏は語った。同氏はさらに、「今後4～5年以内にそうなる可能性は低いが、これらが市場から撤退する最初のビットコイン企業となる可能性は非常に高い」と付け加えた。

ショチャット氏は、銀行が革新できないとは考えておらず、銀行が既存の知識を活用して起業家のバリューチェーンの問題を解決するのを支援できると考えていることを示唆している。同氏はさらにこう続けた。「銀行がスポンサーとなっているウォレットを清算し、すぐに交換する機会はたくさんあります。ベンチャーキャピタリストと同じ役割ではありませんが、銀行は有望なプロジェクトに直接投資することができます。」

スティーブンス氏はさらに、金融機関は特にテクノロジーの面で進化が遅く、単に情報を収集しているだけだと考えていると述べた。ブロックチェーン、BTCC（中国ではBTCとして知られていた）、リップルラボの投資家であるリュー氏は、技術移行において銀行が果たす役割についてさらに否定的であり、銀行が業界におけるベンチャーキャピタルの役割に取って代わることは不可能だと述べた。

取引量

ビットコインやブロックチェーン企業へのベンチャーキャピタル投資が減少しているにもかかわらず、調査対象となった投資家の大半は、それが業界の利益減少につながる可能性は低いと述べている。例えば、ショチャット氏は、アレフは通常、企業の時価総額の3％のみを投資し、ビットコインの新興企業への投資を積極的に模索していると述べた。ファン・デル・チャイス氏は、CPC は初期段階の企業の移行には関心がなく、現在は後期段階の投資に重点を置いているという全員の意見に同意した。

さらに、彼は業界関係者に対し、VC 企業の活動を全体的な取引フローの文脈で分析するようアドバイスしています。 「4件の投資は大した投資ではないと思われるかもしれないが、当社が年間300社以上の企業に5件しか投資していないことを考えると、当社にとってはかなり大きな投資だ」と彼は説明した。

調査対象者の大半は、業界が資金難に直面するとは考えていない。シリーズ B および C ラウンドが不足しているにもかかわらず、スティーブンス氏はこの傾向はベンチャーキャピタル分野でシード資金へのアクセスが容易になったためだと考えています。

「一般的に言えば、テクノロジーの世界では初期段階の企業が多いが、いったん成功すると、シリーズAやシリーズBの挑戦的な段階になる」とスティーブンス氏は語った。 「ビットコインは、過去15〜16か月で価格が75％下落したため、特に人気があるわけではありません。」

スティーブンス氏は、スマートマネーはウォレットの増加とGitHubの関与を通じて業界の成長を測り続けるだろうが、これらが大きな影響を与える可能性は低いと考えていると述べた。

同氏はまた、「一般的に、ベンチャーキャピタル企業はビットコインの価格をより懸念している」と述べた。リュー氏はかつて、ビットコインの価格が投資家の関心の低下につながっていると述べた。