歴史の目撃者！イーサリアムの「スムーズな」合併はPOSに新たな章を書き加える

何年も待った後、期待は報われました。 2022年9月15日午後2時44分頃、北京時間でEthereum The Mergeが正式に有効化されました。数分後、最初のエポックが完了し、イーサリアム ブロックチェーンのプルーフ オブ ワーク (PoW) からプルーフ オブ ステーク (PoS) への移行が完了しました。 PoS の新しい時代が正式に始まりました。

イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏は、次のようにツイートして祝福した。「これはイーサリアムのエコシステムにとって重要な瞬間であり、合併に協力したすべての人が非常に誇りに思うべきです！」

イーサリアム財団が主催した「Merge Watch Party」YouTubeライブ放送では、開発チームが公開した「POS Activated」の写真とともに、4万人以上の暗号通貨ファンがオンラインでこの歴史を目撃しました。

合併はなぜそれほど重要なのでしょうか?一方では、暗号通貨に携わる人々はあまりにも長い間待っていました。イーサリアムを PoS に移行するという構想は、2014 年に初めて提案されました。アップグレードは当初 2016 年に予定されていましたが、何度も延期されました。多くの批評家は、合併は決して実現しないだろうとさえ主張している。

一方、イーサリアムとスマートコントラクトの組み合わせは、2009年のビットコイン誕生後の暗号通貨市場におけるもう一つの大きな発展を示しています。イーサリアムがなければ、後に繁栄したDeFi 、NFT、DAO、分散型メタバースのビジョンは存在しなかったでしょう。この合併は、ブロックチェーンの基盤となるコンセンサスエンジンの切り替えを意味しますが、イーサリアムは引き続き運営され、1,000億ドル以上の価値があるDeFi、NFT、アプリケーション経済をサポートします。

「シルキー」なトランジション

合併について、イーサリアムの共同創設者ジョセフ・ルービン氏はかつてブルームバーグに対し、合併のプロセスは非常にスムーズに進むはずだと語り、「寝ている間にiPhoneやノートパソコンが夜間に自動的にOSをアップグレードするのと同じくらいスムーズだ」と語った。

これは実際に起こったことで、合併中に技術的な障害はありませんでした。

EtherNodes のデータによると、合併前には実行層クライアントの 88% がPoS 合併の準備ができていました。イーサリアム財団の電話会議によると、ターミナル難易度の合計が 587500000000000000000000 に達した後、マージがアクティブになった後にバリデーターの約 4% がネットワークから脱退しましたが、この割合はネットワークに影響を及ぼすほどではなく、マージ前の推定よりも低いものでした。約15分後、最初のエポックが完了し、イーサリアムは正式にプルーフ・オブ・ステークへの移行を完了しました。

Dune Analyticのデータによると、記事執筆時点で、イーサリアムビーコンチェーンには約43万人のバリデーターがおり、ステークされたETHは総供給量の11.36%を占め、 Lidoの市場シェアは30.31%となっている。

「噂で買ってニュースで売る」は起こりましたか？

Bitpush端末のデータによると、マージがアクティブになった後、イーサリアムの価格は劇的に変動せず、基本的に1,600ドル前後で推移し、その後1,600ドルから1,655ドルまで一時的に急騰した。約7時間後、ETHは突然1,489ドルまで急落し、8月26日以来最大の1日あたりの下落を記録した。比較すると、ビットコインの24時間の下落はわずか2%だった。

仮想通貨データ会社カイコのリサーチアナリスト、リヤド・キャリー氏は分析の中で、突然の急落は「噂で買ってニュースで売る」反応のようだと述べた。

実際、こうした市場の反応の痕跡は残っている。

データ分析プラットフォームのナンセンのレポートによると、イーサリアムの合併前には仮想通貨取引所に流入するETHの量が急増し、仮想通貨貸付プラットフォームのネクソは45万ETH（7億2000万ドル）をバイナンスに送金し、別の特定されたマルチシグネチャウォレットは28万8442ETH（4億6100万ドル）をビットフィネックスに送金したという。ナンセンのデータによると、取引所に流入するETHの累計価値は12億ドルに達し、過去6か月間で最大となった。

大量のトークンが取引所に流入することは、買い手が売却を希望していることを示しており、市場での売却圧力が高まり、トークンの価格が直接的に下落する可能性があります。

「ETH市場には依然として大きなレバレッジがあるため、ボラティリティは予想されるが、トレーダーには歓迎される可能性が高い」とキャリー氏はレポートで予測した。 「市場の厚みの減少とスプレッドの拡大も確認されており、これがより大きな価格変動に影響を与える可能性がある」

エネルギー使用量を99.988%削減

暗号通貨はエネルギー消費に関して世界中の規制当局から批判されており、PoW が消費するエネルギー量は世界中の立法者や政策立案者から精査されています。 PoS メカニズムにおける最大の変更点は、マイナーが排除され、バリデータがネットワークの保護を担当するようになったことです。

Digiconomistの推定によると、PoS への移行前は、1 回の Ethereum トランザクションで 200.05 キロワット時 (kWh) の電力が消費されていました。これは、平均的なアメリカの家庭の 6.7 日分の電力消費量に相当します。

クリプト・カーボン・レーティング・インスティテュート（CCRI）の新しいレポートによると、この合併によりイーサリアムのエネルギー使用量は99.988％、CO2排出量は99.992％削減され、この削減により、ネットワークが排出するCO2の量は、アメリカの何百もの家庭が1年間の電力使用で排出する量よりも少なくなるという。

「CCRIにこの報告書を委託できたことを嬉しく思います。この報告書は、イーサリアムの導入の影響が、歴史上あらゆる業界で最大の脱炭素化の取り組みとなる可能性があることを裏付けています」とコンセンシスの創設者ジョセフ・ルービン氏は声明で述べた。

解決すべき問題

この合併によりイーサリアムの持続可能性の問題はほぼ解決されるが、過去2年間のユーザーの大幅な増加によって悪化した他の課題にも直面している。

• スケーラビリティ。 Ethereum の処理効率 (1 秒あたりに処理できるトランザクションの数) は、その設計メカニズムによって制約されます。現在、Ethereum は 1 秒あたり約 15 件のトランザクションを処理できます。これにより、アプリケーションの構築、リアルタイムのデータ処理、その他の高度なユースケースでの有用性が大幅に制限されます。
  

• 料金。合併に関する最大の誤解は、ガス料金が下がるということだ。ハルボーンの共同設立者兼CTOのスティーブン・ウォルブロー氏は次のように説明した。「これはコンセンサスメカニズムの変更であり、ネットワーク容量の拡大ではありません。容量の増加によってのみガス料金が削減されます。」需要が高騰している時期にはガス料金が急騰し、取引自体の実際の価値を超えることもあります。また、取引が失敗した場合、ユーザーは依然として料金を支払う必要があり、新規ユーザーの採用を妨げることになります。

• 相互運用性。 Ethereum は他のブロックチェーンと簡単に、または直接的に相互運用できません。つまり、資産を他のチェーンに転送するには、外部で設計されたメカニズム (レイヤー 2 チェーンやクロスチェーン ブリッジなど) に依存してソリューションを提供する必要があります。

そのため、この合併では、暗号通貨の主流化に対する主要な障壁の一部は解決されません。イーサリアム開発チームは、シャードを通じてデータのサブセットのみを保存することでノードがデータコストを削減できるようにする「シャーディング」などの開発に引き続き取り組んでいると述べているが、これによりこれらの問題が改善される可能性はあるが、まだ長い待ち時間がある。

ヴィタリック氏にとって、合併は単なる始まりに過ぎない。 「このエコシステムの他の部分もすべて構築し、イーサリアムを我々が望むものにしましょう」と彼は木曜日のライブ配信で語った。