暗号通貨の冬に落ちた暗号通貨のスター

連邦準備制度理事会がインフレ抑制のためにさらに積極的に金利を引き上げる可能性があると投資家が懸念したため、投資家心理は再び落ち込んだ。ビットコインは今日も下落を続け、午前中に6.5%も下落し、2020年12月以来の最低水準に達した。さらに、イーサリアムからアバランチまで、他の多くの主要トークンも大きな損失を被った。暗号通貨市場全体に対する投資家の感情は現在非常に悪いです。本日、オアンダのシニア市場アナリスト、エドワード・モヤ氏は、ビットコインが2万ドルを下回れば、価格動向が悪化する可能性があると述べた...

冬の暗号通貨市場

暗号通貨は最近混乱しており、BTCは21,000ドルまで下落し、ETHは1,100ドルまで下落しました。さらに、暗号通貨の市場全体の価値も急落しました。 CoinMarketCapのデータによると、暗号通貨の市場価値の合計は約9,000億米ドルに下落した。現在の時価総額は約9122億米ドル（912,264,249,830）で、2021年1月以来の最低水準となっている。また、仮想通貨の全般的な暴落に伴い、清算総額も引き続き急上昇している。 Coinデータによると、過去24時間でネットワーク全体の清算総額は14億6000万ドルに達し、合計22万500人のユーザーが清算された。そのうち、BTCの清算額は2億9,100万ドル、ETHの清算額は4億3,600万ドルでした。

データソース: CoinMarketCap

現在、2大主流通貨であるBTCとETHはともに大幅に下落していますが、BTCと比較すると、ETHは最近危機に陥っています。今日、ETHは1,100ドルを下回り、2021年の初めに戻りました。以前の最高値4,815ドルと比較すると、これはすべて夢のようで、非常に非現実的に思えます。深刻な下落に加え、市場におけるETHに関する現在のパニックもピークに達しています。その理由は、イーサリアムの ETH に固定されたトークンである stETH の分離から始まる必要があります。

この期間中、stETHのデペッグにより暗号通貨市場全体が急落し、多くの人々がLUNAとUSTの悲劇を思い出し、パニックに陥りました。結局のところ、ETH の影響力は LUNA よりもはるかに大きいのです。一度崩壊すれば、暗号通貨市場全体にとってさらに大きな災害となるでしょう。このような主張は技術者によってすぐに反論され、長期的にはstETHが1 ETHをわずかに下回るのは妥当であり、ETHが急激に下落する可能性はさらに低いと述べられたが、stETHのデカップリング事件はすでにパニックの種をまき散らしていた。

弱気相場では、ほんのわずかな混乱でも大きな波を引き起こす可能性があります。 Celsiusが急騰した後、Curveで大量のstETHをETHと引き換えに売却し始め、大量のETHを売却したため、stETHの価格が再び下落しました。これにより、stETH投資家もパニックに陥り始め、その後、ETHの市場センチメントはさらに深刻なパニックに陥り始めました。

もちろん、弱気相場では誰も安全とは言えません。 L2Beatのデータによると、Layer2ネットワークの総TVLは41億4,000万米ドルに下落し、2021年10月28日以来の最低を記録した。その中でも、Arbitrum（20億2,000万米ドル）、dYdX（9億5,900万米ドル）、Optimism（6億8,300万米ドル）がTVLが最も高いLayer2ネットワークとなっている。

さらに、少し前まで活発だったNFT市場も弱気相場の冬に突入し始めています。 NFTGo.ioのデータによると、昨日市場が急落し始めたとき、BAYCやAzukiなどのブルーチップNFTシリーズの最低価格はすべて、1日で20％以上下落しました。市場全体の活力も大幅に低下しました。現在の暗号通貨市場はすでに完全に弱気相場の冬に入っていることがわかります。今年の冬は長く続くだろうが、本当に冬を信じているWeb3ネイティブのうち、冬を恐れている人は何人いるだろうか？

今年下落した仮想通貨のスターたち

暗号通貨業界では新しいプロジェクトが常に登場しています。あらゆる強気相場には、常に多くの新しいスターの出現が伴い、あらゆる弱気相場には、常に新しいスターの没落が伴います。 Web3のブルーオーシャンでは、一時人気があったプロジェクトもほとんどが失敗に終わり、本当に成功できるプロジェクトはごくわずかです。しかし、これらのプロジェクトが最終的に失敗したとしても、Web3と暗号業界の発展に不可欠な力を提供し続けることになるため、それは栄光の敗北と言えるでしょう。

では、多くの浮き沈みを経験し、今年人気が出た後、一瞬にして消えてしまった新しい暗号通貨のスターとは何でしょうか?

1. ルナ

2月のLUNAの反トレンド上昇を覚えていますか?当時、主流市場が低迷していたとき、LFG は 2,000 万近くの LUNA を販売して 10 億ドルの資金を調達し、調達した資金を使って BTC を UST の準備金として購入しました。この動きにより、LUNA は当時後退していた暗号通貨市場のトレンドに逆らって上昇することができました。一時期、赤字の中にある緑のスポットにより、LUNA は通貨界で最も注目を集めるホットスポットとなりました。

2月23日の市場上昇の概要

LUNAがピークに達したとき、暗号通貨市場の多くの人々は、急速に発展しているTerraが崩壊する可能性を表明し始めました。意外にも、この予測は3か月も経たないうちに実現しました。

2022年5月7日、Terraの背後にある組織であるTerraform Labsは、Curve流動性プール3poolから1億5000万ドルの計画的な引き出しを実行し、公表しました。しかし、引き出しの直後、2人のユーザーが2時間以内に約1億8500万ドル相当のUSTをUSDCに交換し、流動性が低く脆弱なマイニングプールを攻撃しました。その後、Terraform Labs は 3pool からさらに 1 億 UST を抽出し、バランスを調整しました。しかし、これら2つの大規模な取引は、USTが米ドルとのペッグから離脱する直接的な原因となり、取引所での大規模な売りを引き起こし、大規模な売りによってUSTのデカップリングはさらに深刻化しました。

5月9日、USTの保管機関であるLuna Foundation Guard（LFG）は、トークンのアンカーステータスを維持するために、数十億ドル相当のBTC準備金を売却し、USTを市場から買い戻しました。しかし、結局、LFG は UST を死のスパイラルから救うことはできなかった。

また、UST をドルに固定するアルゴリズムは、LUNA と UST 間の鋳造および焼却メカニズムであり、UST がペッグを失った後には大きな裁定取引の機会が生まれることも注目に値します (ユーザーは取引所から価値の低い UST を購入し、LUNA を 1 ドルで焼却できます)。これにより、大量の LUNA が発行され、最終的に LUNA はハイパーインフレの状況下で急落モードに入り、最終的にゼロに戻りました。アルゴリズムステーブルコイン帝国は一夜にして崩壊した。

2. 摂氏

DeFi レンディング プラットフォームの中で、Celsius Network は非常に典型的です。 Celsius はより大規模な財務管理プラットフォームであり、米国では比較的よく知られています。しかし、最近の市場の混乱の中、セルシウスは昨日、すべての引き出し、取引、送金を停止すると発表した。公式の理由は、極端な市場状況と安定した流動性の必要性であり、この動きはコミュニティ全体の利益になると述べた。ニュースが報道された後、Celsius のトークン CEL は急落し始めました。

Celsius の崩壊の直接的な原因は stETH のデペッグにあるようだが、今回 Celsius が直面した流動性危機も Celsius 自身の行動の結果である。以前、Celsius は預金者に最大 8% の Ethereum 預金利回りを与えることを約束していました。この利回りを達成するために、Celsius は大量の ETH を stETH などの ETH2.0 派生商品に置き換え、ステーキング収入を得ることを選択しました。これにより、Celsius が回収できない多額の資金が発生し、現在の流動性不足というジレンマに陥りました。

セルシアスの破綻の大部分は、同社のチームの投資能力の低さによるものである可能性があることは注目に値する。まず第一に、Celsius は UST の崩壊に貢献した 7 つのクジラウォレットの 1 つに選ばれたことを光栄に思います。 UST事件で失われた資金は大したことはなかったものの、ニュースが明らかになるとセルシウスは信頼の危機に陥り、大量の資金が加速度的にセルシウスから引き揚げられるようになった。これがセルシウスの崩壊危機につながる導火線となった。

さらに、セルシアスの2度の窃盗経験も暴露された。 Celsius Networkは、2021年5月のStakehoundキー損失クラッシュで少なくとも35,000 ETHを失いましたが、興味深いのは、盗難後もCelsiusがそれを秘密にしていたことです。ユーザーが盗難について知ったのは、Dirty Bubble Mediaが2022年6月6日に初めて関連情報を公開した後のことでした。さらに、CelsiusはBadgerdaoのハッキングで5,000万ドルを失いました。

埋められない穴に直面したセルシウスは、最終的にすべての引き出し、取引、送金を停止することを選択し、ネクソによるセルシウス買収の提案はセルシウスの破産を宣言したものと思われた。

3. アクシーインフィニティ

2021年に爆発的に人気を博したプロジェクトといえば、かつてのブロックチェーンゲームの王者、Axie Infinityが必ず挙げられます。 2021年8月8日の週に、このゲームはピーク時に2億1500万ドル以上を稼ぎました。昨年10月、Axieの開発者Sky Mavisは、a16zが主導するラウンドで1億5200万ドルを調達し、評価額が30億ドルに達した。しかし、2021年11月以降、Axie Infinityは着実に衰退し、収益は何度も減少しました。特に、Axie Infinityが配置されているサイドチェーンRonin Networkが3月に大規模なハッカー攻撃を受けた後、Axie Infinityのさまざまなデータが急落しました。

さらに、CoinMarketCapのデータによると、Axie InfinityのゲームトークンSLPも11月から下落しており、現在は0.003ドルまで下落していますが、これまでの最高値である0.4191ドルからは99％下落しています。 SLP がゼロベース危機に陥っていることは明らかです。

現在、Axie Infinity の経済活動は主に戦闘と繁殖という 2 つの機能に依存しています。 Axie ペットと戦うことで AXS トークンと SLP トークンを獲得でき、Axie ペットを繁殖させることで AXS トークンと SLP トークンを消費できます。このことから、ゲーム トークン SLP が Axie Infinity のコア トークンであることがわかります。 SLP がゼロに戻ると、Axie ペットは価値がなくなり、Axie Infinity エコシステムは崩壊します。

ただし、Axie Infinity は LUNA や Celsius とは異なる点に留意する必要があります。 Axie Infinity が直面している問題は、ブロックチェーン ゲーム市場全体に存在する問題であり、まだ解決の糸口は見えていません。 Axie Infinity チームもプロジェクトの開発を推進し、トークン価値の保全の問題を解決し、Axie Infinity をデススパイラルから抜け出すために懸命に取り組んでいます。したがって、Axie Infinity がこの長い冬を乗り切ることができるかどうかは不明ですが、Axie Infinity にはまだ流れを変える自信の兆しがあることはわかります。

最後に

現在、暗号通貨市場全体が低迷しています。弱気相場が続くにはまだ長い時間がかかることが予想されます。やがて長い冬が訪れ、多くの人々が弱気相場がもたらした疲労と絶望を再び感じることになるだろう。多くの人が自信を失い、最終的には去ってしまうかもしれません。しかし、光の到来を信じることを選択する人はもっと増えるでしょう。

現在、暗号通貨市場はまだ急速な発展段階にあり、多くのプロジェクトが探索段階にあります。弱気相場はテクノロジーを探求するのに最適な機会となるでしょう。弱気相場によって覆われたもやは、強気相場で過度に興奮した人々の心を再び落ち着かせ、Web3 プロジェクトの価値に焦点を当てることができます。弱気相場が落ち着いた後、Web3 プロジェクトは再び大幅に改善されると信じています。

もちろん、この弱気相場で落ち込んだプロジェクトを拒否する必要はありません。敗北の中に名誉と呼ばれる一種の失敗がある。衰退したプロジェクトは Web3 の発展の礎となり、これを基にさらに多くのプロジェクトが改善と進歩を続け、次の強気市場に向かって進んでいきます。