米国電子通貨およびセキュアハードウェア法: 政府支援デジタル通貨開発の新たな方向性

本日、米国下院は電子通貨およびセキュアハードウェア法案（ECASH法案）を発表しました。この法案は、財務省が発行し、ハードウェアで保護され、匿名のデジタル現金の形式を提案しており、政府が支援するデジタル通貨の開発の新たな方向性を告げる可能性があります。

この法案は、取引におけるプライバシーと匿名性を保護し、経済的に疎外された人々や技術的に困難を抱える人々がドルをより利用しやすくすることを目的として、米国財務省にドルの電子版を開発し、試験運用することを義務付けている。下院金融サービス委員会のフィンテックタスクフォースのスティーブン・リンチ委員長によると、この法案は消費者保護とデータプライバシーを「最大限に高める」ことになるという。

興味深いことに、いわゆる電子現金は連邦準備制度ではなく米国財務省によって発行されるため、技術的には中央銀行デジタル通貨（CBDC）ではなく、ブロックチェーン上に構築されることも、動作にインターネットを必要とすることもありません。これは、硬貨や紙幣などの物理的な現金のプライバシーを尊重する特性を可能な限り再現するように設計されています。

リンチ氏は声明で、ECASH法によって開始されたパイロットプログラムは「連邦準備制度理事会とバイデン大統領によるデジタルドルの潜在的な設計と導入を検討する継続的な取り組みを補完し、前進させるものとなるだろう」と述べた。チュイ・ガルシア、アヤンナ・プレスリー、ラシダ・トレイブ各下院議員がこの法案の共同提案者だ。

この法案は、施行後 90 日以内に 2 段階の電子現金パイロット プログラムを開始することを検討しており、施行後 48 か月以内に電子現金が米国民に提供されることが期待されています。

ウィラメット大学法学部の助教授ロハン・グレイ氏は、この法案は進歩主義者、消費者擁護団体、公民権運動家、そして一部の仮想通貨信奉者から支持されていると述べた。

注目すべきことに、この提案には中央銀行やデジタル台帳技術（DLT）は含まれておらず、国家が支援するデジタル通貨開発への新たな道を示す可能性がある。これは、これまでの政府資金によるデジタル通貨プロジェクトよりもプライバシーと匿名性が高いと言えるでしょう。国民は、「公開元帳や分散元帳での、またはそれを介した最終決済、またはその他の追加の承認や検証を必要とせず、また必要としない、安全なハードウェアデバイスを使用して、即時、最終、直接、ピアツーピア、オフラインのトランザクションを実行できる」ようになります。

グレイ氏は、現在世界には同様のCBDC提案はないと述べた。

デジタル通貨に関する現在のCBDCの議論では、中国のデジタル人民元などの中央集権型デジタル台帳を持つ通貨と、分散型（非中央集権型）台帳またはブロックチェーン上で発行されるデジタル通貨が対比されることが多い。ただし、ほとんどの場合、元帳を使用することをお勧めします。つまり、取引は何らかの公的なバランスシートに記録される、とグレイ氏は述べ、「これまでのデジタル通貨に関する議論はすべて、口座ベースの通貨の領域で行われてきた」と付け加えた。

しかし、物理的な現金取引に元帳が存在しないのと同様に、電子現金には元帳が存在しません。これは、匿名の金融取引を維持したいプライバシー擁護者や公民権擁護者にとって魅力的であるはずだ。デジタル台帳技術は、たとえ分散化されていても、完全な匿名性を実現することはできません。 「台帳がなければ、誰も取引を確認できず、許可を求める必要もありません」とグレイ氏は説明した。

どのように機能しますか?携帯電話を一緒に使うことで、2人の間で電子マネーを交換できます。安全なテキスト メッセージのように長距離でも送信できますが、対面とは異なり、電話サービスが必要になります。小売環境で使いやすいように設計されています。グレイ氏は、モバイル アプリに銀行口座、クレジットカード口座、電子マネー口座の 3 つのアカウントまたはオプションが用意される未来を思い描いています。

しかし、クレジットカード会社、銀行、政府などの仲介業者をすべて排除することには、いくつかのリスクも伴います。

グレイ氏はこう付け加えた。「デバイスにお金を入れると、デバイスを紛失すればお金も失う。それがリスクだ。電車で財布を紛失すれば、中のお金も失うのと同じだ。」

米国は近年、特に中国がデジタル人民元の本格導入に近づくにつれて、中央銀行デジタル通貨の開発を求める圧力が高まっている。リンチ氏は本日の声明でこれらの課題について次のように述べた。「デジタル決済や通貨技術が急速に進化し続け、ロシア、中国、そして世界の90か国以上がすでに何らかの形の中央銀行デジタル通貨を研究し、導入していることから、米国がデジタル通貨やその他のデジタル資産の開発と規制において世界をリードし続けることは極めて重要です。」

前述のように、連邦準備制度理事会が発行するデジタルドルが続く可能性もある。 「FRBがCBDCを発行することを妨げるものは何もない」とグレイ氏は述べた。 「実際、それは予想通りです。今日の現金と当座預金口座のように、異なるデザインは異なる機能を果たすからです。」

電子マネーも米国の規制の対象となります。仮想通貨は「物理的な通貨と同様に分類・規制されるため、既存のマネーロンダリング対策、テロ対策、顧客確認（KYC）、金融取引報告の要件や規制の対象となる」という。

しかし、なぜ電子マネーは連邦準備制度ではなく財務省を通じて発行されるべきなのでしょうか?グレイ氏は、「物理的な通貨のように機能するデジタル通貨、つまりトークンや無記名証券、口座や仲介業者がなく、小売りに重点を置いたものを作りたいとしたら、誰がそれを発行すべきでしょうか？」と質問した。彼の見解では、財務省が当然の候補だ。

結局のところ、財務省はすでに米国最古の金融機関である米国造幣局と印刷局を所有している。財務省は現在、プリペイドデビットカードの提供など、電子現金に似た活動を行っています。さらに、この機関は、対立する政治的利益のバランスを取る上で、FRBよりも優れた能力を備えている。

連邦準備制度は主にマクロ経済学の訓練を受けた学者と銀行家で構成されています。対照的に、財務省には、外国に対する経済制裁を執行する外国資産管理局などの機関が含まれている。財務は範囲がはるかに広く、幅広いスキルセットを持ちます。