資本フローを活用してBTCの上昇と下落を判断する方法

私の友人の多くは、私が常に資金こそが最も重要であり、価格変動を決定する唯一の基準であると言ってきたことを知っています。政策、状況、コンセンサス、情報など、すべては資金の提供のためです。すべては資金の流入と流出に影響を与える誘因です。したがって、資金の流れと文脈を明確に把握できれば、BTCの次の動向をある程度予測することができます。

まず、過去3か月間のチェーン上の資金の変化を見てみましょう。

この単純なUSDT資金の動向から、1月末の資金額は比較的大きく、平均で80億ドル前後で変動しており、週末でも資金額は非常に高い水準を維持していたことがはっきりとわかります。しかし、2月以降、資金は大幅に減少し始めました。では、資金の減少は何を意味するのでしょうか?

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どちらの図も同じですが、一方は資本レベルに焦点を当て、もう一方は BTC 価格に焦点を当てています。これら 2 枚の写真から、非常に重要なデータである赤色の光の柱を見つけることができます。つまり、資金が最も重いところは、実は2022年現在、最も低い位置にあるということです。まだ結論を出す必要はありません。

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この写真は前の2枚と全く同じです。さらに3つのマークを追加しました。新たに追加されたライト列を通じて、35,000米ドル前後の多額の資金だけでなく、38,000米ドル前後の比較的高い資金もあることがさらに判明しました。黄色のライト列のときのみ BTC 価格が上昇し、他の大型ファンドは価格が下落しているときです。黄色の光の柱から、次のような結論を導き出すことができます。

BTCの価格が35,000ドルに戻らないことが判明したため、一時的に資金を増額し、38,000ドル付近で買いました。次の2回も実際には同じでしたが、主なファンドが底値を把握していなかったため、比較的低いポイント、つまり4万ドル以下で展開し始めました。 39,000ドルを下回り、38,000ドルに近づくと、さらに資金を投資することになります。しかし、主要ファンドは上昇傾向には興味を示さなかった。

これが私たちが導き出した最初の結論であり、現在資金が減少している理由の一つでもあります。 35,000ドルの次に主力が選ぶ底値は38,000ドルだ。 4万ドルに関しては、少なくとも現時点では、主力が選ぶ最良の底値ではない。

データを取引所に送金された資金の額に切り替えると、オンチェーンの変動傾向と完全に一致していることがわかります。つまり、現段階では、取引所の主要ファンドが底値買いを行っているだけでなく、チェーン上やOTC方式でも底値買いを行っているため、結論1は有効です。

次に、この記事で最も重要な部分です。現在の資金額は、BTC が上昇し続けるのに十分でしょうか、それとも BTC が新たな高値を更新するにはどれくらいの資金が必要でしょうか?

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前回のファンデーションでは、層を崩しません。この写真から、選択された資本データは2020年11月から今朝8時までであることがはっきりとわかります。 2020年11月は市場全体が正式にスタートした時期なので、資本を測定する出発点として非常に適しています。ここで、誰もが覚えておく必要がある 2 つのデータがあります。 1つ目は、オンチェーン資金の変動の初期額が15億ドルであり、これはちょうど15,000ドルのBTCに相当することです。

そして、2021年の疑いのない強気相場が始まりました。強気相場の間中、私は緑と赤（今のところ黄色については話していません）を使って強気相場を2つの部分に分けました。各パーツは緑と赤が 1 つずつです。緑は BTC 価格の上昇段階を表し、赤は BTC 価格の下降段階を表します。

第一段階では、チェーン上の資金の変動が過去最高の125億ドル（平均）に達し、BTCの価格が15,000ドルから63,000ドルに上昇したことが非常に明確にわかります。しかし、実際にはBTCはすでに100億ドル前後の最高値に達しており、より大規模なファンドによる「乗っ取り・底値釣り」が進行中だ。

安心して見守る人は、資金の最高点はBTCが4万ドル以下に下落したときであり、4万ドルから3万ドルの段階での底値釣り資金の平均も65億ドルに達し、 BTCが3万ドルを下回ったときに資金の2回目の上昇が起こったことに気づくでしょう。

2回目の資金急増では、65億ドルから95億ドルへと直接増加したことがはっきりとわかります。 BTCが史上最高値の67,000米ドルに達したとき、実際の資金額は（短期的には）100億米ドルに近かった。 95億ドルは、下落中に到達した最高値に過ぎません。したがって、最後のラウンドが65,000米ドルに達したとき、資金のピークは約100億米ドルであり、2回目のATHは100億米ドルに近かったことがはっきりとわかります。その最大の理由は、下落の第一段階で保有株数が減少し、上昇圧力が弱まったことだ。なぜなら、この2つの主要な段階では、チップをクリーンアップするために市場に与えられた時間は半年未満であり、100億ドル近くの導入はBTC ETFの承認によるものだったからです。

では、BTC の ETF 承認のニュースが 9 月に 1 か月前に市場に伝わっていなかったとしたら (間違いなく、私は 9 月初旬に ETF が 10 月に承認されることを知っていました)、次のトレンドはどうなるでしょうか?モデルを作る必要すらなく、誰もが知っていることですが、7月と8月の資金調達レベルは2022年1月と2月の資金調達レベルとほぼ同じです。つまり、BTC ETFが可決されなければ、第2市場は存在せず、資金が足りないためBTCは67,000という新たな高値に押し上げられることはないでしょう。

当時の資金量では、BTCは現在の40,000前後で推移することしかできず、金利が上昇すれば、30,000の底値を維持できる可能性がまだ大きく、これは本当に交替ラウンドを完了することになり、第2ラウンドは好条件により資金が絞り出された結果です。このため、2021年12月以降、BTCの価格がずっと下落しているにもかかわらず、オンチェーンデータは依然として活況を呈している状況を示しています。

そして、二度目の価格下落で、本来存在するはずのない市場は終了しました。今回、資金のピークが現れたのは、BTCが35,000ドルまで下落した後だった。その時の資金額は2022年初頭から現在に至るまで最大の資金流出であったことがわかります。 2021年のピークファンド2つほどではありませんが、わずかに劣る程度です。総資本量は史上3番目に高い水準に達し、第2市場の終焉とともに、主要ファンドの底値買いは依然として最大ノードの4万ドルを下回っていることが実感できる。

次の黄色信号の列が緑色でない理由は、「上昇トレンド」ではなく「底値トレンド」をもたらすからです。また、今回3万5000ドル台で底を打ったのは、2度の相場状況を経て初めての底打ちとなった。この後、BTC の価格が 40,000 を下回るか、38,000 米ドルに達すると、オンチェーン資金の変動は 65 億米ドル以上に達することになります。しかし、価格がこれより高い場合は、利息は発生しません。

したがって、BTC の価格が 38,000 ドルに回復して以来、チェーン上の資金は 65 億ドルを超えたことはありません。オンチェーン資金の2回の歴史的変動を通じて、 BTCの価格を6万ドル以上に引き上げたい場合、必要な資本変動は少なくとも約90億ドルでなければならないことがわかります。たとえ5万ドル以上に戻るとしても、オンチェーン資金の変動は少なくとも80億ドル以上である必要があり、現在は45億ドルしかありません。そのため、現在の資金量ではBTCは現在の価格を維持することしかできず、上昇する可能性はほとんどありません。

上の写真はより高度なバージョンです。結局のところ、BTCと比較すると、OTCを通じて直接価格上昇は達成されません。価格を上げたい場合、情報を伝達する「オラクル」としての取引所が依然として必要です。したがって、チェーン上の資本変動と比較して、取引所に送金される資金の量の方が重要です。

前の記事を読んだ友人には、ここで詳しく説明する必要はありません。先ほど述べたように、取引所に送金された資金の額が約3億5000万ドルのとき、BTCの価格は1万5000ドルで維持され、約6億ドルは以前の価格を維持しました。 BTCの価格が再び6万ドルまで上昇するには、少なくとも18億ドル相当のUSDTを取引所に送金する必要がある。 BTCの価格が5万ドルを超えるには、少なくとも12億ドルの資金が必要ですが、現在は6億ドルしかありません。

最後に、より高度な内容を以下に示します。

オンチェーンの変動が80億ドル以上に達し、取引所に送金された資金の額が12億ドル以上に達した場合にのみ、BTCの価格が5万ドルを突破できるというのは本当ですか？実はそうではありません。

資金の変動には実際には買いと売りの両方が含まれており、送金された資金のすべてが上昇買いに使用されるわけではないことは誰もが知っています。ユーザーの売り圧力を買うためにも多額の資金が使われます。したがって、上（損失チップ）または下（利益チップ）からの売り圧力が十分に低ければ、BTC を引き上げるために必要な資金は相対的に減少します。

結論 2: ショックが多ければ多いほど、不確実なチップをできるだけ排除することができ、それによって主要資金への圧力が軽減され、市場を引き上げるアクションを達成するために使用される資金は比較的少なくなります。したがって、現状に関する限り、繰り返されるショックは必ずしも悪いことではありません。 BTC には依然として上昇のチャンスがあり、繰り返しのクリーニングを通じて現在の BTC の負担を軽減することができます。したがって、資金が少なくとも指数関数的に増加した場合にのみ、市場を引き上げる必要は必ずしもありません。大量の BTC が売却されない場合にも同様の効果が得られます。

結論 1 と 2 を組み合わせると、最終的な結論は、BTC が上昇するには、より多くの資金とより少ない売り圧力が必要であるということです。この文は言われていないようですが、少なくとも、BTC を特定のレベルまで上げるには USDT がどれだけ必要かはわかっています。

しかし、これで本当に十分なのでしょうか?

主な購入量は USDT だけでなく USDC もあるため、それだけでは不十分です。 USDT と USDC を組み合わせた場合にのみ、最終的な資本量になります。次回はUSDCの部分についてお話します。

最後の

この記事を書くのに 4 時間、考えを整理するのに 2 日ほどかかりましたが、試してみたいと思います。この記事が価値があり、将来のトレンドを判断するのに役立つ、または取引のアイデアを刺激できると思われる場合は、この記事の NFT を購入してください。はい、この記事をMirrorを通じてNFTとして発行しました。最小サポートは0.01ETHのみ必要ですが、現在のガス料金は比較的低くないため、強制するつもりはなく、今回は誰も買わないからといって書き続けるのをやめるつもりもありません。ただの試みとして扱ってください。また、オンチェーンデータの出力に対する別の生き残り方法も模索しています。

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