Securities Times コメント: 世界でビットコインを合法化する可能性のある国はいくつありますか?

著者: 張睿

おそらくエルサルバドル以外にもビットコインを法定通貨に格上げする国が増えるだろうが、これには金融ゲームの要素も含まれるかもしれない。

エルサルバドル議会で賛成多数で可決されたビットコイン法は9月7日に正式に施行され、エルサルバドルはビットコインを法定通貨として流通させる世界初の主権国家となった。世界中の主要経済国がビットコインなどの仮想通貨に対して警戒感と強い圧力を表明している一方で、エルサルバドルはビットコインを歓迎している。この背後には間違いなく興味深い客観的な論理がある。

エルサルバドルは現金取引が主流の経済です。国民の約70%は銀行口座やクレジットカードを持たず、銀行サービスを利用できません。しかし、エルサルバドルの携帯電話普及率は146%と高く、一人当たり約1.46台の携帯電話を保有しています。したがって、モバイル端末を通じてビットコインのピアツーピア送金取引を利用する方法を習得できれば、銀行の小売サービスへのアクセス不足を補い、金融包摂のレベルを大幅に向上させることができます。一方、エルサルバドルは主に農業が中心で、工業基盤が弱く、輸出も低迷している。同国の経済は移民からの送金に大きく依存している。毎年、200万人以上のエルサルバドル人が60億ドル以上を同国に送金しており、これはエルサルバドルのGDPの20％以上を占めている。こうした国際送金の場合、既存のサービスでは10％以上の手数料がかかるだけでなく、送金にかかる時間も遅い。しかし、ビットコインに切り替えると、高速で便利なサービスを体験できるだけでなく、仲介手数料の高額なコストも節約できます。エルサルバドルのブケレ大統領の計算によると、ビットコインを使用することでエルサルバドル国民は毎年4億ドルの取引手数料を節約できる可能性がある。

エルサルバドル政府はビットコインとその取引の利用を促進するために多大な努力を払ってきた。一方で、同国はビットコイン取引にキャピタルゲイン税を課さないことを明確に規定している。同時に、ビットコインの変動を相殺し、商人が不必要なリスクを負わないようにするために、エルサルバドル開発銀行を通じて1億5000万ドル相当のビットコインを保有する信託基金を設立し、運営することを決定した。さらに、エルサルバドルは、3ビットコインを所有することでエルサルバドルの国民になれるとも発表した。さらに、ビットコイン取引を実行するために必要な金融インフラの一環として、エルサルバドル政府は、エルサルバドルの国民ID番号を使用して登録したユーザー向けに30ドル相当の通貨がプリロードされたChivoデジタルウォレットを搭載したビットコインATMを全国に200台設置しました。このデバイスにより、暗号通貨をドルに交換し、手数料なしで引き出すことができます。

もちろん、エルサルバドルも人々にビットコインを選択して使用する十分な自由を与えています。エルサルバドルでは取引の90%以上が米ドルで行われています。コロンという独自の法定通貨があるにもかかわらず、それは休眠状態にあります。したがって、ビットコインが法定通貨となった後は、米ドルと自由に交換できるようになり、為替レートは市場によって自由に決定されることになります。それだけでなく、ビットコインは手数料や税金の支払い、購入、支払い、借金の返済にも使用できます。すべての組織および個人は、消費者のビットコイン取引を拒否することはできません。ビットコイン取引は現金よりも複雑であることから、エルサルバドルではビットコイン取引ができない人はビットコインでの支払いを受け付けないことが認められており、技術的に電子通貨を受け付けることができない商人は法的制約を受けません。

エルサルバドルのビットコイン合法化の動きは間違いなく世界的な注目を集めている。国際通貨基金（IMF）の広報担当者は、エルサルバドルがビットコインを法定通貨として採用するという決定は、一連のリスクと規制上の課題をもたらす可能性があると警告した。しかし、IMFが弱気な発言をする一方で、エルサルバドルのアプローチに追随する者も多く現れた。エルサルバドルのビットコイン法が可決されて以来、多くの中南米諸国がビットコインに対する公式見解を明確にしており、キューバは同国ですでに使用されている暗号通貨の合法化を開始しているほか、パナマやウルグアイなどの国の議員も同様の法案を提案している。

少し分析してみると、エルサルバドルの「友好国」の国々は基本的に次のような共通の特徴を持っていることがわかります。一方では、これらの国々は経済規模が小さく、経済成長の内発的原動力が弱く、外部市場、特に欧米市場に大きく依存しています。特に、多くの国は独自の独立通貨を持っていなかったり、独自の法定通貨の安定性や人気が低かったりするため、法定通貨として米ドルを選択せざるを得ませんが、これに密接に関連して、これらの国は金融政策の独立性も失っており、政府の経済調整能力は著しく低下しています。エルサルバドルのようにビットコインを法定通貨として選択するのは「ドルをなくす」ことが目的ではないが、デジタル通貨の導入によって国の経済的自立性を高めることができるのであれば、彼ら全員が望んでいる結果でもある。一方、エルサルバドルなどの経済圏は、中国や欧米諸国ほど強力な金融技術を持っていないため、合法的なデジタル通貨のレイアウトを完成させるには、民間の仮想通貨の力に頼るしかありません。ビットコインが多くの主要国によって「ブロック」されている状況下でも、多くの弱小国は依然として、自国の乏しい外部資金を迅速に獲得するために「商品を手に入れる」機会を利用したいと考えている。この意味では、エルサルバドル以外にもビットコインを法定通貨に格上げする国が増える可能性があり、これには金融ゲームの要素が含まれる可能性がある。

（著者は経済学教授です）