米国は6月にワクチン目標を達成するだろう。金融政策の引き締めはビットコインにとって弱気だが、インドでの流行は変数となる

ウー・サイード著者 |レベッカ

この号の編集者 |コリン・ウー

米国は6月にワクチン接種率75％の目標を達成する予定で、連邦準備制度理事会は目標達成時に金融政策の調整について議論すると述べている。カナダは金融政策の調整を開始しており、最近のビットコインの下落はその兆候のようだ。しかし、インドでの感染拡大とウイルスの変異体が変数となる可能性がある。

ビットコインは下落を続け、北京時間26日早朝には4万7000ドルを下回った。連邦準備制度理事会は、ワクチン接種率が75％に達したら、量的緩和の縮小について議論を始める可能性があると述べている。ワクチン接種が進むにつれて、金融政策の引き締めに近づいているのでしょうか?しかし、インドでは流行が始まっており、さまざまな変異ウイルスが蔓延している。これはどのような影響を与えるでしょうか?

1 米国のCOVID-19ワクチン接種率はいつ75%に達するのでしょうか?

4月18日現在、米国の人口の25.7％（8,500万人以上）がワクチン接種を完了しており、成人の50％以上がCOVID-19ワクチンの少なくとも1回の接種を受けている。理想的には、米国が現在の1日300万人のワクチン接種率を維持できれば、6月までにワクチン接種率は75％に達するだろう。

供給面から見ると、米国におけるCOVID-19ワクチンの供給は需要をはるかに上回っています。ワシントンポスト紙によると、デューク大学グローバルヘルスイノベーションセンターが最近発表した報告書によると、米国は今年7月までにさらに3億回分のワクチンを備蓄する可能性があるという。これは、米国が全人口よりも多くのワクチンを保有していることを意味する。供給過剰の状況は、多くの発展途上国における状況とはまったく対照的です。

米国は現在、16歳以上のすべての米国人に対してワクチン接種を開放している。十分な供給面の保証があるにもかかわらず、米国の若者の多くは依然としてワクチン接種を希望していない。米国のキニピアック大学が最近実施した世論調査によると、35歳未満の成人のうち36％の回答者が新型コロナウイルスワクチンを接種する予定はないと答えた。第二に、重篤な血栓反応のため使用中止が勧告されたジョンソン・エンド・ジョンソン社のワクチンも、ワクチンの安全性に対する人々の疑念と不安を増大させた。米疾病対策センター（CDC）も、ジョンソン・エンド・ジョンソン社製ワクチンの接種を再開しなければ、米国が予防接種目標を達成するまでの時間が14日間遅れると述べた。ワクチン接種が任意であれば、ワクチン接種率が75%に達し集団免疫が達成される速度が遅くなり、経済回復が遅れる可能性があります。

全体的に、現在のワクチン接種の進捗状況はまちまちで、依然として不確実な点が多く残っています。ワクチン接種率を75％以上に引き上げる目的は、集団免疫を獲得し、経済を回復させることだ。しかし、世界最大の経済大国として、米国は緊密な国際貿易交流を行っています。他国での流行が効果的に抑制されなければ、世界的な流行も長期化し、米国経済の回復にも障害となるだろう。

2 ワクチン、金融政策、ビットコイン

2021年以降、米国は極めて緩和的な金融政策を実施し、米国債利回りが上昇し、市場の大量の資金が仮想通貨市場に流入しました。ビットコインの価格も上昇しました。 2021年の最初の3か月で、ビットコインの価格は100％以上上昇し、収益率は最大81％に達しました。

しかし、現在の米国債利回りは3月に比べて低下しており、1.74%の高値から再び変動している。 4月以降、流行は徐々に改善し、米国各地で封鎖が徐々に解除され、ワクチン接種率も上昇し、バイデン政権のインフラ刺激策と相まって、経済も徐々に改善している。

ロイター[1]によると、バイデン米大統領は富裕層に対するキャピタルゲイン税率をほぼ倍増の39.6%に引き上げることを提案する予定だ。投資収入に対する既存の追加税と合わせると、投資家に対する連邦税率は43.4%にも達する可能性がある。この影響を受けて、一部の投資家は将来の重い税金を回避するために暗号通貨を売却することを選択し始めました。ビットコインは一時8%下落し、1か月ぶりの安値に近づいた。

画像出典: ブルームバーグ

JPモルガン・チェースとトールバッケン・キャピタル・アドバイザーズは、仮想通貨が4月14日の過去最高値6万4870ドルから下落したことを受け、さらなる損失が発生する可能性があると警告した。

連邦準備制度理事会は4月27日〜28日に金融政策会合を開催する予定。カナダ銀行が率先して量的緩和政策の段階的撤回を発表し、カナダドルを押し上げたという報道からは、連邦準備制度理事会（FRB）の政策の方向性が変わり、金融引き締め政策に近づいているのではないかと漠然と推測できる。

IMOCの元共同最高投資責任者であるエラリアン氏はまた、連邦準備制度理事会は極端に緩和した金融政策から抜け出す方法を見つける必要があり、このプロセスの開始を遅らせることにはリスクがあると述べた。 Fedが機会を逃せば、市場は2013年のテーパリングの嵐と2008年のリーマンショックの間のどこかで出来事を予想することになるかもしれない。連邦準備制度理事会が金融政策を引き締め、市場の現在の流動性を変えれば、ビットコインは短期的および中期的に一定の影響を受けることになるだろう。

3. ウイルスの変異は変数である

インドにおける感染状況は最近深刻に悪化しており、3日間で新たに確認された感染者数が100万人近くに達し、流行以来の最高水準に達した。インド疾病予防管理センターは、この流行は二重変異株B.1617と密接に関連していると述べた。しかしこれに加え、インド政府は防疫措置をあまりにも早く緩和したため、人々に流行が終息に近づいているという幻想を与えてしまった。マスク着用をやめ、社会的距離を保つことも、この流行の発生を促進するきっかけとなった。

マサチューセッツ工科大学（MIT）とハーバード大学にまたがるブロード研究所のエレナ・チェン博士は、「ウイルスがどこかで優勢な変異体になると、それはすぐに他の場所でも優勢な変異体になる可能性があることを意味するため、懸念される」と述べた。インドでの流行が長引けば長引くほど、変異ウイルスが世界中に広がるリスクと可能性は高まる。

現在、米国では多くの変異株が出現しているが、このワクチンは以前に英国で発見されたB.1.1.7株に対して有効であることが証明されている。しかし、4月22日木曜日、テキサスA&M大学グローバルヘルス研究センターの科学者らは、より感染力が強く、抗体に対する耐性があると思われる新型コロナウイルスの新たな変異体を発見したと発表した。

段階的な封鎖解除後の大規模な人の移動、夏の暑さによるマスク着用率の低下、人々の感染に対する油断、世界各国での感染の再発生や変異などが相まって、米国での感染拡大が再び活発化する可能性がある。流行が効果的に制御されなければ、経済は必然的に影響を受け、連邦準備制度の政策調整にも影響を与えることになるだろう。