Fedの利下げがビットコインに与える影響

2024年9月18日、連邦準備制度理事会は金利を50ベーシスポイント（bps）引き下げ、フェデラルファンド金利を4.75％から5％の範囲に引き下げました。利下げ幅は予想より25ベーシスポイント大きく、米連邦準備制度理事会が米国経済の健全性に対する懸念を深めていることを示している。中央銀行の誤った管理に対するユニークなヘッジ手段として見られている資産であるビットコインにとって、この決定はチャンスと短期的なリスクの両方をもたらす。

01 経済危機の兆候

連銀による50ベーシスポイントの利下げは単なる金融政策の調整ではなく、政策担当者が公に認めているよりも経済状況が悪いことを明らかに認めたものだった。この変化は、インフレ抑制のために1年間積極的に金融引き締めを行った後、中央銀行が現在はダメージコントロールモードに入っていることを示唆している。これは、根底にある景気後退の力、雇用の伸びの停滞、金融システムの根底にある構造的な弱点に対する懸念の高まりを反映しています。

ビットコインは、経済の不確実性の中でも常に好調なパフォーマンスを示しており、インフレや法定通貨の下落に対するヘッジ手段として位置付けられています。しかし、本日の利下げはより複雑な状況をもたらす。金融緩和は一般的にドルを弱め、ビットコインを強化するが、利下げのスピードと規模はFRBがより不吉な見通しを抱いていることを示している可能性があり、それが暗号通貨を含むすべての市場のボラティリティの上昇につながる可能性がある。

02 ボラティリティかチャンスか?

ビットコインにとって、この50ベーシスポイントの利下げは複雑なシグナルを送っている。歴史的に、金利引き下げはビットコインのような実物資産にとって好ましいことだ。なぜなら、金利引き下げによって通常、インフレと資本流入がもたらされ、価値の保存手段として機能できる資産に流入するからである。しかし、今回の利下げは伝統的な金融緩和とは異なり、むしろ経済不安の高まりに対する緊急対応のようなものだ。市場が利下げを米国経済が予想よりも悪化していることを示すシグナルと捉えれば、ビットコインはリスク回避の売りに巻き込まれる可能性がある。

ここ数週間、ビットコインは夏の初めに得た利益を維持するのに苦労している。 8月に6万5000ドルの高値に達した後、連邦準備制度理事会の次の動きに対する広範な不確実性と懸念を反映して、米ドルに対して5万9000ドルを下回った。本日の50ベーシスポイントの利下げにより、投資家が経済状況を再評価する中、ビットコインは今後数週間でさらなる変動に直面する可能性がある。

03 より深いマクロの問題

景気後退懸念が高まる 今日の利下げは、マクロ経済の不安定化の高まりを背景に行われた。米国の労働市場は2022年には比較的堅調だったが、現在は疲労の兆候が見られる。先週の雇用報告では、新規雇用の創出数が予想よりも少なく、失業者数が710万人に大幅に増加したことが示された。この弱さは、消費者支出の低迷や工業生産の減少と相まって、景気後退に陥る可能性のある経済の様相を呈している。

世界経済の見通しも同様に懸念される。欧州は依然として停滞しており、ユーロ圏のGDPは前四半期にわずか0.2%増加した。日本では、中央銀行が数十年にわたる超緩和的な金融政策の解消に努める一方で、インフレ圧力に直面している。一方、中国経済は工場生産と消費の減速、失業率の上昇などにより低迷を続けており、かつては力強い成長エンジンであったものが脅かされている。

したがって、 FRBの50ベーシスポイントの利下げは、米国経済のリスクに対処するための措置であるだけでなく、すべての資産市場に大きな影響を与える可能性のある世界経済の減速への対応でもある。ビットコインにとって、これはマクロ経済の力が価格変動に与える影響を予測することが難しい、非常に不安定な環境に対処することを意味します。

04 まとめ

変化する世界金融情勢におけるビットコインの役割 この積極的な利下げは短期的なボラティリティを引き起こす可能性がありますが、ビットコインの長期的な見通しは依然として堅調です。世界中の中央銀行が経済の弱体化に取り組む中、その総体的な対応は通貨供給量の増加だった。金利引き下げ、量的緩和、あるいはその他の流動性注入の形態を問わず、金融システムは、たとえわずかな成長を維持するためであっても、金融拡大にますます依存するようになっている。このような環境において、ビットコインは、単一の管轄区域や中央銀行の政策から独立したグローバルな金融ネットワークとして評価され続けるでしょう。

長期的には、この金融緩和の波は、法定通貨の価値下落を避けたい投資家にとってビットコインの魅力を高める可能性がある。しかし、短期的には、市場が本日の50ベーシスポイントの利下げの影響を消化するにつれて、ビットコインの価格変動が大きくなる可能性があります。

短期的な変動、長期的な強さ 連邦準備制度理事会が金利を 50 ベーシス ポイント引き下げる決定を下したことは、進行中の世界経済の不安定さにおいて重要な瞬間を示しています。ビットコインにとって、今後数ヶ月は、市場が潜在的に深刻な経済不況に反応するため、不安定になる可能性がある。しかし、中央銀行による度重なる金融介入により、ビットコインの基礎は強化され続けています。

不換紙幣経済が不適切な管理や政治化による圧力の高まりに直面している世界において、ビットコインは引き続き魅力的な代替手段を提供し続けています。投資家は短期的にはボラティリティに直面するかもしれないが、ビットコインが分散化された健全な通貨システムであると固く信じている人々は、本日の利下げをビットコインの長期的な価値のさらなる検証に向けた一歩と見なすだろう。