テスラが15億ドル相当のビットコインを購入したとき、別の家族コンソーシアムのグループも注目し始めた。

イーロン・マスク氏はここ数週間、暗号通貨に関する自身の見解を率直に語ってきた。今週、ドージコインは世界の通貨になる可能性があります。 2週間前、マスク氏はツイッターのプロフィールに「#Bitcoin」というハッシュタグを追加して更新した。

4,470万人のフォロワーを持つマスク氏は、ソーシャルオーディオアプリ「クラブハウス」で「ビットコインはプレミアム資産だ」と考えており、8年前に仮想通貨を購入すべきだったと語った。さらに重要なことに、テスラは昨日、15億ドル相当のビットコインを購入したことを公表した。

2020 年の暗号資産、特にビットコインの急速な成長は否定できない。パンデミックが猛威を振るう中、世界中の人々はほぼあらゆるレベルで新たな生活様式に入り、地政学的環境はますます不安定になり、世界の債務は過去最高に達して通貨需要が高まり、金利予測はより穏やかになってきました。

これらの出来事により、経済学者は価値が下落した世界の法定通貨の将来に疑問を抱き、投資家は伝統的な金融システムへの依存を減らす方法を模索している。

こうした課題に直面して、世界で最も賢明な機関投資家の一部は、分散型投資へと重点を移し、リスク軽減戦略の一環としてポートフォリオにデジタル資産を組み込んでさらに多様化を図っています。主要な投資として最も有力な選択肢の 1 つはビットコインです。

この傾向はファミリーオフィスの注目を逃れてはいない。クラーケンの店頭取引部門責任者ネルソン・ミニエ氏は、「過去1年間、特に過去6か月間で、通貨の発行により従来の市場評価が著しく歪んだため、ファミリーオフィスは市場への関心を高めている」と指摘した。

暗号通貨が周辺から主流へと移行し続ける中、ファミリーオフィスは長期的なリスク管理と投資戦略の一環としてビットコインを検討すべきでしょうか?この質問に答えるには、最近の動向を振り返る必要があります。

オルタナティブ投資への関心の高まり

多くのファミリーオフィスにとって、デジタル資産や暗号通貨の検討を含む投資の多様化に重点を置くことは目新しいことではありません。過去数年間の長期低金利環境において、「スマート投資」の出現により、最も保守的なファミリーオフィスでさえ、純粋に伝統的な投資の考え方から徐々に離れつつあります。

近年、多くのファミリーオフィスは、ポートフォリオにおける従来の株式対債券の60対40の資産配分の枠組みから離れ、他の資産クラスへのより広範な分散化への道を模索しています。 「UBSグローバルファミリーオフィスレポート2020」によると、注目すべき傾向として、2020年半ばには多くのファミリーオフィスがポートフォリオのリターンのバランスをとるために、現金、貴金属、金、先進市場の株式などの他の投資カテゴリーを好んだことが挙げられます。

しかし、世界情勢が悪化し、地政学的緊張が高まるにつれ、法定通貨に対する人々の疑念は高まっています。現金を保有することに伴うリスクが増大すると、法定通貨を保有することの魅力は低下します。

こうした重大な懸念を踏まえ、資産担保型デジタル金融デリバティブや暗号通貨は世界中の投資家の間で再び関心を集めており、ビットコインは代替投資手段の先駆者として浮上している。

なぜビットコインなのか?

2009年の誕生以来、ビットコインは懐疑的な見方や厳しい批判に直面してきました。 2020年初頭の時点では、まだマイナーな投資とみなされており、億万長者の投資家ウォーレン・バフェットですら「価値がない」とみなしていた。

しかし、負債と通貨供給が着実に増加し続ける中、ビットコインは既存のシステムに代わる現実的な選択肢として、また拡張的な金融政策に対するヘッジ手段として登場しています。その地位は人々に急速に認知されつつあります。

ビットコインは暗号化ベースのブロックチェーンネットワーク上に構築されており、世界中で直接的なピアツーピアの電子決済をサポートする分散型暗号通貨です。いかなる個人または組織によっても追跡または制御されることはありません。また、検証可能なビットコインは 2,100 万個しかないため、インフレは発生しません。

本質的に、ビットコインは仲介者を排除し、ユーザーに金融主権とプライバシーを回復します。経済が不透明な時代にあって、この見通しはますます魅力的になっています。

これらの要因は、暗号通貨の長期的な利益と2020年におけるすべての主要資産クラスに対する優れたパフォーマンスと相まって、ウォール街の注目を集めています。暗号通貨は、かつては無視していた投資グループの注目を集めている。

有名なデジタル資産アドバイザーであるフィデリティは、このための投資論文まで作成した。マイクロストラテジーなどの大手ビジネス情報企業、ストーンリッジ・ホールディングスなどの資産運用グループ、世界中の富裕層も投資家に加わっている。

ビットコインとファミリーオフィス

ファミリーオフィスが戦略的な資産配分と多様化を長期的な富の保全と蓄積の基盤とみなしていることは周知の事実です。多くの人が現代ポートフォリオ理論 (MPT) アプローチを支持しています。これらのアプローチは多様化を促進し、収益を減らすことなくリスクを最小限に抑えることを目指します。しかし、これらの戦略でさえもシステムリスクから免れることはできません。

ビットコインを取り巻く常識は、常にそれに伴うリスクに関するものでした。しかし、過去 1 年間の市場のボラティリティに直面しても、相関係数が存続期間を通じてほぼゼロである無相関資産であることが証明されています。皮肉なことに、これは実行可能なリスク軽減ソリューションとなる可能性があります。

Bitcoin Reserve の最高ビジネス開発責任者である Andrew Howard 氏は、「ビットコインとファミリー オフィスは論理的に相性が良いです。ファミリー オフィスの目標は、何世代にもわたって長期にわたって富を維持することです。ビットコインはインフレに左右されない通貨であり、時間の経過とともに価値が維持されます。」と述べています。

家族にとって、これは非常に魅力的な見通しです。現在の低利回り環境において、ファミリーオフィスは投資およびリスク軽減戦略の一環として多様化を優先しているからです。

ビットコインは現金の代替手段も提供しており、JPモルガン・チェースとドイツ銀行のアナリストによると、この2つは2020年代半ばに多くのファミリーオフィスのポートフォリオのバランスを構成する類似の要素となるだろう。

市場に参入しようとしているファミリーオフィスはビットコインのボラティリティを懸念している。しかし、ファミリーオフィスの投資戦略は長期的であり、多くの投資は長期的な視点から行われます。これは、短期的に資産を配分するファミリーオフィスにとって、暗号通貨のボラティリティはそれほど大きな懸念事項ではないことを意味します。

しかし、ミニエ氏は次のようにアドバイスしています。「ビットコインやデジタル資産に投資する前に、ファミリーオフィスは、デジタル通貨パートナーの歴史、セキュリティ、コミュニティへの関与、専門知識がすべて重要であることを認識する必要があります。したがって、ファミリーオフィスは、一緒に仕事をする相手を慎重に選択する必要があります。適切なパートナーとは、取引を実行する場所であるだけでなく、知識と経験が豊富なチームでもあります。」

同氏はさらに、「保管はファミリーオフィスにとって重要な機能であり、彼らは独自の秘密鍵を保有することに慣れなければならない」と付け加えた。

新しいテクノロジーがさまざまなリスクや課題を克服できるようになるのは時間の問題です。一例として、マルチパーティ計算 (MPC) テクノロジが挙げられます。このテクノロジにより、秘密鍵を保持する必要がなくなります。 Qredo、Unbound、Copper などの企業は、MPC テクノロジーを基盤として、エンタープライズ グレードのウォレットを市場に投入しています。同様に、他の企業も、規制、取引、仲介、流動性、資産管理などの分野における他の課題に対処するためにオンラインに移行しています。

世界経済の不確実性と不安定性が高まり、金融危機やインフレ問題が顕著になるにつれ、超富裕層、投資家、関連組織による暗号通貨の採用が増えています。ファミリーオフィスは、新たな金融革命への足がかりを早急に得る必要があります。少なくとも一部のファミリーオフィスはビットコインなどの暗号通貨への投資を検討すべきだと私たちは考えています。 （ブロックチェーンナイト）