ビットコイン価格の4つの主要指標は、投資家が安値で買いを入れていることを示している

編集者注: この記事は Lian Neican (ID: lianneican)、著者: Neicanjun によるもので、Odaily Planet Daily の許可を得て転載しています。

12月11日にビットコインが1万7580ドルの安値を試したとき、一部のアナリストが弱気な予測を発表したにもかかわらず、投資家は比較的冷静さを保っていた。過去 2 日間で、ビットコインの価格は 19,000 ドルを超えて戻っており、これはビットコインの基礎がより健全になったことを示しています。

ビットコインの価格が大幅に下落するたびに、明らかに弱気な分析が出てくるのが普通です。これは個人投資家の投資判断に影響を与える可能性がありますが、プロのトレーダーはそれをよく理解しており、マイナスの価格変動によって引き起こされる FUD や過度の悲観主義の影響を受けません。

過去1週間、ビットコインの市場支配率は上昇傾向を続け、63.5%から64.5%に上昇しました。この動きは、マスミューチュアル保険会社の1億ドルの買収とマイクロストラテジーの6億5000万ドルの債券売却によって促進された可能性が高い。

このニュースは、2万ドルの再テストが可能だと信じていた投資家にさらなる自信を与えたようだ。

先週、デジタル通貨は全体的に下落傾向を示したが、ビットコインは上位15のアルトコインを上回った。後者は過去1週間で平均2.5%下落した。しかし、全体的な量は前月に比べて期待外れでした。この指標は信頼の欠如を示しているため、最近の安値 17,580 ドルを部分的に無効にします。

一方、最近のデータでは、現在の 19,100 ドルの水準では取引への関心が薄れていることも示されています。

機関投資家は横ばい取引中にBTCを購入することを選択

暗号資産ファンドマネージャーのGrayscale Investmentsは、ポートフォリオにBTCを積極的に追加し続けており、その価値は107億ドルを超えています。

過去1週間で、Grayscaleは14,050 BTCを蓄積し、合計561,130 BTCになりました。ということで、Grayscale Bitcoin Trustにとってまた良い一週間となりました。同様の興奮は、保有されている有効な BTC 1 つあたりのファンドのプレミアムを分析することでも確認できます。現在、有効な BTC は 0.00095116 BTC です。

上記のグラフに示されているように、プレミアムは過去 7 日間で 11% から 22% に増加しました。この指標は12月9日に8%のプレミアムに達したが、すぐに16%に回復した。したがって、四半期平均の 12% を上回っており、前向きな勢いを反映しています。

永久先物ファンドは安定を維持

永久契約は逆スワップとも呼ばれ、その暗黙の金利は通常 8 時間ごとに請求されます。資金調達率により、為替リスクの不均衡がないことを保証します。取引の両側のオープンポジションは常に一致しますが、レバレッジは変化する可能性があります。

買い手（ロング）がより高いレバレッジを要求する場合、資金調達率はプラスになります。したがって、手数料を支払うのは購入者となります。この問題は、通常ロングの需要が高まる強気相場のときに特に当てはまります。

週当たり 2% を超える持続的なレートは、極めて楽観的な見通しを意味します。このレベルは上昇市場では許容されますが、BTC 価格が横ばいまたは下降傾向にある場合は問題になります。

このような状況では、買い手間のレバレッジが高いと、予期せぬ価格下落時に大規模な清算が発生する可能性が高まります。

12月11日のビットコインの下落にもかかわらず、週次資金調達率はマイナス領域を回避できたことに注目してください。このデータは、ショート（売り）トレーダーとロング（買い）トレーダーがほぼ同じ量のレバレッジを使用していることを示しています。

双方とも賭け金を増やす余地があるため、このような指標は中立的であるとみなすことができます。

コンタンゴは正常に戻る

資金調達率は、個人投資家が好む手段であるため、過剰なレバレッジの影響を受けやすく、ある程度の歪みが生じる可能性があります。一方、プロのトレーダーは、満期日が固定された長期先物契約を支配する傾向があります。

トレーダーは、先物価格が一般的なスポット市場と比較してどれだけ高いか低いかを測定することで、どれだけ強気であるかを判断できます。 3 か月固定カレンダー先物は、通常、通常のスポット取引所と比較して 1.5% 以上のプレミアムで取引されるはずです。

この指標がマイナスに転じた場合は、警告サインとなります。この状況はダイバージェンスとも呼ばれ、市場が弱気になっていることを示しています。

上記のチャートは、指標が 12 月 1 日に一時的に非常に強気な 5% に達したが、ビットコインが 20,000 ドルの抵抗レベルを突破できなかったため、その後 2.5% に調整されたことを示しています。

この指標は最近4%まで急上昇し、BTC価格回復への信頼を示し、プロのトレーダーの間で楽観的な見方が広がっていることを示しています。

オプションのプット/コール比率

コール（買い）オプションとプット（売り）オプションのどちらが大きな割合を占めているかを測定することで、市場全体のセンチメントを測ることができます。一般的に、強気戦略ではコール オプションを使用し、弱気戦略ではプット オプションを使用します。

プットコール比率が 0.70 であることは、プットの未決済建玉がコールの未決済建玉より 30% 遅れていることを示しており、市場センチメントは全般的に強気です。

逆に、1.20 という数値はプット オプションに 20% 有利であり、弱気と見なすことができます。この指標は、すべての暦月を含む BTC オプション市場全体を集計していることに注意することが重要です。

ビットコインの価格が2万ドルに近づくにつれ、投資家が下落リスクの回避を求めるのは当然だ。そのため、12月2日にプットコール比率は0.70のピークに達しました。増加にもかかわらず、バイアスは30％でより強気なコールオプションに有利なままです。

この保護を求める期間の後、指標は0.64という健全なレベルに戻りました。したがって、このような指標は中程度の強気を示唆しています。

投資家は強気を維持

全体的に、上記で説明した各主要指標は、特に市場が最近 17,580 ドルまで下落したことを考慮すると、予想範囲内で安定しています。

BTC が 19,000 ドル以上を維持しており、価格が下落するたびに回復しているため、投資家は自信を取り戻しつつあります。

現在、すべての指標は中立または強気を維持しており、ビットコインが史上最高値を更新する可能性を裏付けています。