ビットコインの「4年半減期」とはどういう意味ですか?

よく聞かれる質問は、「次の強気相場はいつ来るのか？」です。最も一般的な答えは、「XXXX で話し合いましょう」です。驚いて、なぜ時間がそんなに明確なのかと尋ねると、おそらく次のような答えが返ってくるでしょう。「ビットコインは4年ごとに半減するから」です。

01
「4年半減期」とは何ですか?

仮想デジタル通貨の先駆者であるビットコインは、総数が 2,100 万に達するまで、約 10 分ごとに一定数の新しいビットコインを「増加」させます。

では、毎回どれくらい「成長する」のでしょうか?ビットコインの利回りプロトコルを設計する際、サトシ・ナカモトは次の 2 つのルールに従いました。

1. 最初は、10 分ごとに 50 ビットコインが生成されます (10 分間隔はアルゴリズムによって安定していることが保証されています)。
2. 210,000 回ごとに、ビットコインの単一出力は 50、25、12.5... と半分になり、合計金額が 2100 万に達するまで続きます。

上記のルールによれば、半減期（210,000 回）ごとに必要な時間を調べるには、次の式をリストするだけで済みます。

210000÷(3​​65*24*6)

注: 10分ごとに生成されるため、年間の回数は365*24*6となります。

答えはちょうど 4（年）で、これが「4 年で半分の時間」ということわざの由来です。

半減ルールによれば、総生産量は 4 年ごとに半減し、この減少は非常に急速です。実際、ビットコイン誕生から10年で1,700万以上のビットコインが発行され、総数2,100万の83%を占めています。

02
4年半減ルールはなぜ設計されたのでしょうか?

根本的な原因は需要と供給の考慮です。極端な状況を想像してみてください。短期間で大量のビットコインが制限なく生産されると、過剰流通によりビットコインは必然的に価値がなくなります。

ヴィタリック・ブテリン氏はビットコインの生産メカニズムについて論じた記事の中で、次のように表現している。

ビットコインはインフレを制御するためにこのように設計されています...このルールを金と比較することもできます。地球上の金の総量は決まっており、採掘はますます困難になってきています。まさにこうした理由から、金は何千年もの間世界中で流通し、その価値は今日も安定しており、国際的に認められた価値交換の媒体となっているのです。おそらく、ビットコインについても同じことが言えるでしょう。

過去1世紀の金価格の動向

03
半減期はビットコインの価格とどのような関係があるのでしょうか?

数え切れないほどの人々が、この2人の関係を証明しようと試みてきました。冒頭で触れた「半減は価格上昇につながる可能性がある」というのも一つの見方だ。実際のところはどうなのでしょうか？歴史上の2回の半減期の状況を振り返ってみましょう。

図: 2012/11/28 (UTC 時間) の最初の半減期

2012年、ビットコインの発行枚数が初めて半減し、発行枚数は50枚から25枚になりました。図からわかるように、半減期の前後1週間は価格変動は顕著ではありませんでした。

図: 2016年7月9日の2回目の半減期（UTC時間）

2016 年半ばに、ビットコインの生産量は 1 回あたり 25 ビットコインから 12.5 ビットコインに再び半減しました。半減期の1週間前、ビットコインの価格は650ドルでしたが、1週間後には675ドルになりました。半減期の前後でBTCの価格に大きな変化はありませんでした。

また、ビットコインの価格が半減期と強く相関しており、価格が上昇し、半減期の3か月から1年前の間に価格が上昇すると主張する人もいます。この結論に基づいて、2016 年の半減期を観察すると、これが実際に当てはまることがわかります。しかし、視野を広げると、2016 年の半減期の前に、規制、大手メディアの注目、資本機関の参加など、多くの大きな出来事が起こったこともわかります。これらも価格変動の重要な理由である可能性があります。

したがって、ビットコインの半減期と価格動向の間には必然的な関係があると断言することはできません。

04
まとめ

ビットコインの4年ごとの半減期は、その生産ルール設計に基づいた計算の結果です。 4 年ごとの半減期とビットコインの価格変動の関係と比較して、ビットコインがなぜこのように設計されているのかにもっと注目してみてはいかがでしょうか。なぜ総量は固定されており、ビットコインがすぐに採掘されてしまうのを避けるために、生産量を半分にすることで新規供給量が継続的に削減されるのでしょうか?

おそらくあなたの答えは私たちと同じでしょう。ビットコインの 4 年ごとの半減期は、ビットコインの価値を高めるために設計されています。

声明: このウェブサイトは、このウェブサイトに掲載されるすべての記事に対する最終的な編集権を有します。このウェブサイト上のすべての作品は、Bitcoin Houseのオリジナル作品、またはインターネットから転載されたものです。転載の目的はより多くの情報を伝達することであり、このウェブサイトがその見解に同意し、その信憑性に責任を持つことを意味するものではありません。発生した紛争は本ウェブサイトとは一切関係ありません。内容、著作権、その他ご不明な点がございましたら、お早めにご連絡ください。