DeFiの「ロックされた総価値」指標は歪んだ鏡

6月初旬の時点で、DeFi（分散型金融）の総価値はおそらくわずか10億ドルでした。しかし、9月2日までにその数字は860%増加して96億ドルとなった。

もちろん、これらの数字は当然の精査を免れていない。 DEFI Pulseのデータ分析を通じて、業界関係者は、総ロック価値（TVL）が二重、三重、さらには四重にカウントされているのではないかと疑問を呈してきました。

DeFiにおいてTVLは必ずしも同じ意味を持つわけではない

DeFi Pulse は「ロックされた合計価値」を次のように定義しています。「DeFi Pulse は、イーサリアム ブロックチェーン上のすべてのプロトコルのスマート コントラクトを監視します。1 時間ごとに、これらのスマート コントラクトによって保持されているイーサリアム (ETH) と ERC-20 トークンの合計残高を抽出してチャートを更新します。TVL (USD) は、これらの残高に価格を掛けて計算されます。」

短期主義はシステムを崩壊させる可能性がある

どれだけ大きくなるかに関わらず、DeFi の成長は、より有能で洗練されたユーザーによって推進されているようです。

コンセンシスの最高技術責任者イゴール・リリック氏は、「大まかに言えば、DeFiユーザーは大規模な機関ではなく、個人または小規模のグループです。私たちは彼らを『小売分散型金融ユーザー』と呼んでいます。『小規模』というのは相対的なものであり、これらのプロジェクトの中には数十億ドルの資産を管理しているものもあります」と語った。

イリヤ・アブゴフ氏によると、DeFiエコシステムは主に「クジラ流動性マイナー」によって支配されている。 「現在、多くの活動はプロジェクトの実際の機能性や有用性よりも短期的な利益に焦点が当てられています」と彼は指摘した。

しかし、エコシステム全体の相互接続性と、ユーザーが 1 つのプラットフォームからトークンを引き出し、別のプラットフォームに預け入れる方法により、このような短期的な利益獲得は危険であり、単一のシステムからシステム全体にショックを引き起こす可能性があります。

この記事へのリンク: https://www.8btc.com/media/650483
転載の際は出典を明記してください