機関投資家、米国選挙？ Solana スポット ETF の背後にいるのは誰ですか?

北京時間6月28日、VanEckはVanEck Solana Trustを立ち上げ、SECにSolanaスポットETFの申請書を提出した。

興味深いことに、スポット ETF を申請している SOL は、これまで先物 ETF が承認されておらず、オンラインで取引が開始されたことがありません。 Solana スポット ETF 申請ニュースの発表は単なる誇大宣伝でしょうか?

先物ETFは上場されておらず、証券とみなされている

ソラナスポットETFを米国SECに提出したヴァンエックは、米国で以前に承認されたBTCおよびETHスポットETFの発行者の1つです。 XのVanEckデジタル資産研究責任者の発言を要約すると、VanEckがSolanaスポットETFに応募したのは、Solanaの技術に非常に楽観的であり、デジタル商品として広く使用され、多数の顧客に保有される可能性があると考えているためだと結論付けることができます。

申請書類によると、VanEck Solana Trustは発行通知を条件に、Cboe BZX Exchange Ltd.に上場され、取引される予定である。

興味深いのは、今回 VanEck がルーチンに従わなかったことです。 SOL先物には申請せず、スポットETFに直接申請したため、SECの承認プロセスに影響を及ぼす可能性がある。この点から、ソラナスポット ETF の承認には依然として多くの不確実性があることもわかります。もう一つの不確実性は、SEC が訴訟の中で SOL は未登録の証券であると明確に述べていることである。

Solana の現状に関する SEC の判断に影響を与える可能性のある他の要因としては、分散化の程度が不十分であることが挙げられます。 Solana は、特に FTX が以前に大量の Solana を保有していたため、ビットコインやイーサリアムほど分散化されていません。さらに、その時価総額はビットコインやイーサリアムに比べてまだ大きく劣っており、流動性が低いことも示しています。

この観点からすると、VanEck が Solana のスポット ETF を SEC に提出したことは単なる誇大宣伝なのでしょうか?実際はそうではありません。

機関投資家の支持、米国選挙で流れが変わる可能性

まず第一に、ソラナは今回の強気相場のダークホースとして大きな注目を集めており、ウォール街の資本から強力な支持を受けています。一部のアナリストは、ソラナの高いスループット、低い取引手数料、そしてセキュリティにより、ETFの潜在的なターゲットになると指摘した。

そして、なぜ他のコインではなくSolanaなのでしょうか?これまで、LTC、BCH、DOGE はすべて、スポット ETF の次の波に影響を与える有力な候補と見なされていました。その理由は非常に単純です。通常、仮想通貨スポット ETF が承認される前に、以下のプロセスを経る必要があります。米国 CFTC 規制当局は、まず通貨先物をリストし、次に先物 ETF、最後にスポット ETF をリストします。

CFTCが資料を提出し承認した後、合法的に開始された先物には、BTC、ETH、LTC、BCH、DOGEが含まれます。ただし、これら 3 つの通貨の実際の取引は CME ではなく、Coinbase 傘下のデリバティブ取引所で行われます。上記3つのトークンは米国SECによって証券として認められていないため、業界関係者は、次にスポットETFが承認されるのはこれら3つのコインの番かもしれないと感じています。

しかし、私たちはプロセスのコンプライアンスにのみ注目し、スポット ETF において資本が果たす重要な役割を認識していないようです。

ブラックロックのデジタル資産部門責任者ロビー・ミッチニック氏は、ブラックロックの暗号通貨商品のプロモーションは機関投資家のニーズによって決まると明言した。言い換えれば、機関投資家が特定のトークンを好む場合、これらのファンド会社はそのトークンのスポット ETF を積極的に宣伝することになります。

Vaneckが発行する仮想通貨関連のETN（指数連動型証券）を分析したところ、ビットコイン、イーサリアムに次いでユーザー需要（資産運用規模）が最も大きいETNはSolana ETNであることがわかりました。ヴァネックを含む他のファンド会社が、プロセスの面でより正しいと思われるトークンではなく、ソラナのスポット ETF を積極的に推進しているのはなぜか、簡単に理解できます。

Solana スポット ETF の立ち上げは現在大きな不確実性に直面していますが、米国政府のリーダーシップ、特に暗号通貨を支援する SEC のリーダーシップに変化があれば、Solana スポット ETF が承認される可能性があります。米国の選挙は暗号通貨市場に実質的な影響を及ぼしている。

SolanaスポットETFが承認された後、SOLの価格はどのように変化しますか？ GSRは、ソラナスポットETFの資金流入が弱気相場、ベンチマーク、理想的な状況でそれぞれビットコイン流入の2％、5％、14％を占め、ソラナの時価総額が過去1年間でビットコインの時価総額の平均4％を占めた場合、SOLは弱気相場で1.4倍、ベンチマーク状況で3.4倍、理想的な状況で8.9倍増加する可能性があると評価したレポートを発表しました。

来年、おそらく SEC に新しいリーダーシップ チームが誕生したときに、Solana スポット ETF が開始されるでしょうか?しかし、すべては未知です。