ETHの最近の価格動向と直接的な影響要因の分析

最近、ビットコインは力強く上昇しており、28000～28500の抵抗範囲を何度も突破しようとしています。 ETH は比較的弱く、1750 の抵抗レベルを一度だけテストしました。この記事では、ETH の最近の価格動向と、その影響要因の可能性について簡単に分析します。

1. 価格パフォーマンス

ETH/BTC: 2022年のマージ以来下落

過去 1 年間、ETH は BTC に対して弱い立場にありました。 2022年から現在までのETH/BTC指標から判断すると、2022年の初めから6月までは0.081から0.050前後まで下落し、下降傾向にありました。その後、合併のプラスの影響で反発し、2022年9月には0.8前後まで戻りました。合併実施後は指標は全体的に下落傾向にあり、現在は週足EMA200に近い0.058となっています。

しかし、長期的には、ETH/BTC は成長状態にあります。より長い時間スケールで見ると、2018年の弱気相場ではETH/BTCは0.01の安値に達しましたが、2022年から現在までの弱気相場ではETH/BTCは最近0.05となっています。これは主に、以前の弱気市場と比較して大量のオンチェーン価値を蓄積した ETH エコシステムの成長と発展によるものです。

テクニカル指標

日足チャートを見ると、ETHは8月18日の下落以来EMA200を下回っており、MACDはゼロ軸に近づいています。 BTCと比較すると、BTCは10月1日にEMA200を上回り、MACDもゼロ軸を突破して水面上領域に入りました。

2. 影響要因

ETH の強さは非常に複雑な要因によって影響を受けます。マクロレベルでは、これには連邦準備制度の金利政策の変更と SEC の規制姿勢の変更が含まれます。ミクロレベルでは、ETHエコシステムの発展、第2層の台頭、トークンの消費と供給、市場資本参加の熱意などが含まれます。最近の期間に大きく変化した要因のみが分析されます。

ガス消費量が大幅に減少し、ETHはインフレを再開

2023年8月と9月、オンチェーン取引は低迷期に入りました。一方で、チェーン上には新しい人気プロジェクトはなく、取引は減少しています。一方、いくつかの大規模なエアドロッププロジェクトでは、多数のハッカーがコインやプロジェクトラグを盗むなどの行為が見られ、交流への熱意は低下しています。

ETH チェーン上のガスは基本的に 10 gwei 以下に維持されます。オンチェーン活動の減少とガス料金の引き下げにより、過去 30 日間で ETH の供給が消費を上回り、インフレ率が 0.275% に回復しました。過去 30 日間で 27,000 ETH が追加されました。

しかし、全体的には、合併後も ETH は依然としてデフレ状態にあります。合併から現在までのインフレ率は-0.217%で、合計277,000 ETHが削減されました。

ステーキングが遅くなり、ステーキング待ちのトークンのキューが減少する

現在、イーサリアムには合計844,000のアクティブなステーキングノードがあり、約2,700万ETHをステーキングしており、ステーキング率は25.33%に達しています。

全体として、現在の新規担保株式数は、2023年第2四半期の株式数よりも大幅に少なくなっています。

現在、ステーキングへの参加を待っているノードは 5,723 個あり、イーサリアムは 1 日あたり最大 2,700 個の新しいステーキング ノードを追加できます。したがって、新しいトークンが追加されない場合は、プロセスが完了するまでに 2 ～ 3 日しかかかりません。これは、上海アップグレード以降、ステーキングへの参加を待機しているノードの数が最も少ない期間です。

創設者は過去2か月間ETHを売却してきた

創設者Vitalikに関連するアドレスは、継続的にETHを取引所に転送しています。 10月7日には、さらに1,000ETH（約164万米ドル）をBitstampに送金した。過去2か月間で、このアドレスは合計4,400 ETH（約723万米ドル）をBitstampに入金しました。

数量と金額から判断すると、これは ETH の価格に影響を与えるほどではありません。しかし、感情的な観点から見ると、投資家の信頼に影響を与えるでしょう。

FTXハッカーがETHを売却、短期的な売り圧力を生む

過去 7 日間で ETH に影響を与えた主な出来事は、FTX ハッカーが 10 月 1 日から ETH を売却し、BTC を購入したことです。

2022年11月、FTXが破産を申請した直後、数億ドルが取引所の残高からハッカーのアドレスに流れ始めました。 2022年11月21日、ハッカーは185,000ETH（3億800万米ドル相当）を13のアドレスに分散して保管した後、休眠状態にした。 10か月間休眠状態にあった後、ハッカーは9月30日にこれらのアドレスにあるETHの転送と販売を開始しました。

9月30日から6日までの間に、5つのアドレスから75,000 ETH（1億2000万ドル）が送金されました。そのうち71,000はTHOR Chainクロスチェーンを通じてBTCに交換されました。 2700 ETH は 165 tBTC に変換され、その後、Threshold Network を介して Bitcoin ネットワークにブリッジバックされました。 1500 ETH がプライバシー ネットワーク RAILGUN_Project 経由で転送されました。これにより、THOR Chainは10月6日の午後に一時的にメンテナンス状態に入ると発表しました。

ハッカーは現在、イーサリアムネットワーク上の8つのアドレスに11万ETH（1億7600万米ドル相当）を保有している。元の 13 個のアドレスのうち 5 個がクリアされました。

出典: mest.io

契約データ

保有銘柄の変化を中心に注目します。 ETH保有量は全体的に減少傾向にあります。 2023年1月に1,600ドルまで上昇した時点で、保有量は約237万個と今年最高水準に達した。 4月に価格が2,000ドル前後まで上昇すると、保有数は122万個に達し、今年2番目に高い水準となった。 8月18日の下落前は保有株数は89万株だった。現在の所蔵数は73万点。

年初最高値と比較すると、保有量は45%減少した。今年2番目の高値と比較すると、保有量は37%減少しました。 8月18日の下落前のポジションと比較すると、17%減少しました。

結論

長期的には、以前の弱気相場と比較して、エコシステムの発展により、ETHの交換レートはBTCと比較して全体的に上昇しており、0.01から0.05以上に上昇しています。しかし、過去1年を振り返ると、ETHはBTCに比べて弱い立場にあり、為替レートは下落傾向にあります。

基本的に、合併以来、ETH はデフレ状態にあり、インフレ率は -0.217% となっています。しかし、過去2か月間、オンチェーン取引は低迷し、ガス収入は大幅に減少し、ETHはインフレ状態に陥り、過去30日間の年率インフレ率は0.275％となった。

誓約データに関して言えば、ETH誓約は上海アップグレード以来継続的に上昇傾向にあり、現在の誓約率は25.33%です。しかし、最近は新規誓約データの数が鈍化しています。新たに追加された誓約の数は、今年第 2 四半期のデータよりも大幅に減少しています。また、誓約に参加するために列に並んでいるノードの数も最近は比較的少なく、これは上海アップグレード以来最も少ない期間です。

売り圧力の面では、創設者はETHを売り続けています。金額は大きくないが、トークン保有の信頼に悪影響を及ぼします。さらに、FTXハッカーがETHを売却しBTCを購入したことの影響により、短期的な売り圧力が高まっています。

契約データに関して言えば、ETH 契約ポジションは今年減少傾向にあります。年初最高値と比較すると、ETH 契約ポジションは 45% 減少しました。今年2番目の高値と比較すると、ポジションは37%減少しました。 8月18日の下落前のポジションと比較すると、17%減少しました。

注：この記事のデータは2023年10月7日時点のものです。