EUにはブロックチェーンを禁止する権限がありますか?この高官の発言を見てください

2018 年 1 月 1 日、欧州証券市場監督局 (ESMA) は、ブロックチェーンまたは分散型台帳技術 (DLT) の使用を禁止する権限を持つことになります。

上級リスク評価責任者のパトリック・アームストロング氏は、先週ロンドンで開催された「ブロックチェーン：金融サービスの未来」カンファレンスで、ブロックチェーン技術がもたらす課題と機会について講演した。アームストロング氏は、ESMA のイノベーションおよび製品チームの一員です。 ESMA はパリに拠点を置く欧州連合の金融規制機関であり、その使命は欧州の金融市場の法律と規制を改善することです。

このブロックチェーンカンファレンスで、アームストロング氏はESMAのブロックチェーン技術に対する理解を公に示しました。

彼はこう言った。

ESMAは、仮想通貨ビットコインが広く知られる決済手段となった2013年にビットコインの研究を開始した。 ESMAは仮想通貨をベースにした投資商品の評価も行っています。

当時は関連する投資商品はほんのわずかしかありませんでした。徐々に、市場の焦点はビットコインなどの仮想通貨から、その基盤となる技術であるブロックチェーンへと移ってきています。

その後すぐに、ESMA は「DLT ワーキング グループ」を設立し、後に欧州委員会 (EC) と欧州中央銀行 (ECB) もこれに加わりました。提案の中で、欧州委員会はビットコインの全ユーザーの情報を記録するための集中型データベースを設置することを提案した。欧州中央銀行はデジタル通貨に対して常に懐疑的だった。最近、欧州中央銀行も仮想通貨は通貨として認められないという指針文書を起草した。

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アームストロング氏は、ブロックチェーン技術の出現とこの革新に対する規制の対応は市場と規制当局にとって「極めて重要な問題」であると強調した。

同氏はさらに、重要な課題はESMAがいつ「介入」すべきかにあると述べた。

これはいわゆる規制上の「閾値」であり、「問題ではない」と「無視できない」の間の境界線です。

規制当局が新興技術に対応できる3つの方法について議論した際、アームストロング氏は次のように述べた。

まず、新しい EU 金融市場指令 (MiFID II) と金融市場規制 (MiFIR) が 2018 年 1 月 1 日に発効します。その時点で、ESMA と EU 加盟国がこの技術に関連する危険性を発見した場合、私たちは警告を発し、この技術の使用を禁止する絶対的な権利を持ちます。私たちは以前にも同様の前例を作ってきました。

MiFID は、EU が加盟国の金融市場を規制するための基礎です。 2011年10月、新たな金融危機の到来により、欧州委員会は規制の改正を検討することになった。このようにして、彼らは金融市場をより効率的、透明かつ回復力のあるものにしたいと考えています。 MiFID II と MiFIR では、ESMA に規制技術基準 (RTS) と技術導入基準 (ITS) の草案作成をさらに義務付けます。最終的に、これらの新しい規制により、「多数の店頭取引（OTC）プラットフォームが規制の対象となる」ことになるだろう。

アームストロング氏は、ESMAを含むほとんどの国の規制当局が採用している2つ目のアプローチは「様子を見る」ことだと付け加えた。 3 番目の方法は、ESMA が特定の製品または技術の経済的可能性と社会的利益に基づいて、その製品または技術に対して有利な規制政策を導入することです。

依然として「様子見」の姿勢

ほとんどの規制当局は上記の3つの方法について議論し、実施しており、アームストロング氏は、ESMAがブロックチェーン技術に対して「様子見」の姿勢を継続することを選択しており、一時的に禁止令を発令する可能性を排除していることを確認した。

彼はこう言った。

当社には、安定性、市場保護、信頼性という 3 つの業務原則があります。 DLT は現在上記の原則のいずれにも違反していないため、当面この技術を禁止する予定はありません。

規制当局にとって、それは規制とテクノロジーのバランスの問題です。アームストロング氏は、ESMAは技術が効率的かつ適切であり続けるよう、定期的に技術に関する方針を再評価すると述べた。