VCのブロックチェーンに対する見方：1990年代のインターネットのように猛烈な勢いで投資

ビットコインの基盤技術であるブロックチェーンはまだ初期段階にあります。しかし、そのさまざまな優れたパフォーマンスにより、業界では金融業界やその他のビジネスや生活の分野を変える強力なツールとみなされています。ディストリビューテッド・キャピタルの創設マネージング・パートナーであるシェン・ボー氏は、現在は1995年と1996年のインターネット技術レベルに相当し、まだ道のりは長いと語った。

泡はありますか？ 「バブルも原動力」

最先端の技術が世間に登場し、求められ始めると、誰もがバブルに陥って怪我をしないかと心配し始めます。結局のところ、ガートナーのテクノロジーカーブによれば、私たちは「最初のサミット」に突入しつつあるのかもしれない。

万向ブロックチェーンコンサルティングのパートナーであるタオ・クミン氏は率直にこう語った。「もしあなたの周りで、ブロックチェーンの旗印の下、マスマーケット、つまり主流市場向けに何かを行っている人に出会ったら、それが様々な新しいサービスを提供しているかどうかにかかわらず、より慎重にならなければならないかもしれません。なぜなら、ブロックチェーン技術の見通しは非常に明るいものの、現時点では1990年代半ばのインターネット技術のレベルに相当し、非常に初期段階だからです。」

中国万向ホールディングスの副会長兼執行役員であり、万向ブロックチェーンラボの創始者であるシャオ・フェン博士は、ブロックチェーンは過去3、2年で大規模なアプリケーション開発のレベルにまで成熟していないと述べた。唯一成熟しているのはビットコインのブロックチェーンですが、ビットコインのブロックチェーンは既存のフレームワークでは1秒あたり7件のトランザクションしか処理できず、金融アプリケーションのニーズを満たすには程遠い状況です。 「ブロックチェーン上では、金融、モノのインターネット、医療などの分野で優れた方向性と将来性を持つさまざまな商用アプリケーションの開発が可能です。しかし、これまでのところ、基本的にはテストと試行の段階にあります。」

資金の熱気について言えば、先週発表された万向ホールディングスによる巨真金融への約2,200万ドルの投資を含め、現在ブロックチェーン分野への大規模投資が3件あり、その総額は数千万ドルに上る。また、万向の分散型資本は昨年10月に正式に営業を開始したことが明らかになった。これまでに同社は30件のプロジェクトに投資しており、投資額は推定3,000万ドルに上る。 「2013年4月、2014年4月、2015年4月、2016年4月のデータを見ると、現在のブロックチェーンへの投資は、バブル期のような指数関数的な成長ではなく、直線的にしか成長していないことがわかります。」

しかし、資本が頂点に達していないとしたら、誰が頂点に達するのでしょうか。資本の支援がなければ、技術革新を進めることは難しいでしょう。

「ブロックチェーン業界が過熱し、バブルになっているのではないかと心配する人が多い。実際、バブルは業界をフルスピードで前進させ、前例のない注目を集め、コンセプトやマルチシナリオアプリケーションの普及を促進する可能性がある。」

シャオ・フェン氏の意見では、バブルがあるかどうかを心配するよりも、実際的なことをどうするかを心配する方が良いという。

昨年から今年にかけていろいろ議論してきたので、「ブロックチェーンとは何か」を議論する段階はとっくに終わっているはずだと感じています。それが何であるかについてはおそらく十分に議論したと思いますが、もちろん続けることもできます。応用がなければ、私たちは常に理論的な議論に留まることになり、それでは明らかに不十分です。

「今、多くの人やお金が投入されており、まさに業界が最も必要としているもの。今後、バブルが起こったとしても、バブル後も生き残り、世界的企業に成長する本当に優秀な企業群が存在するだろう」

砂の波：「トラックへの賭け」から「選手への賭け」へ

ブロックチェーン「BAT」をお探しですか?金融インフラの変革から始める

これまで、万向の分散型ファンドは世界中の約30社のブロックチェーン新興企業に投資し、ブロックチェーン技術に対する業界の期待を大きく高めてきました。中国招商証券の最近の報告書の結論では、ブロックチェーンは世界銀行などの金融機関にとって、ブロックチェーンに対処するための実質的な対策を講じる重要な原動力となるとみられている。

シャオ・フェンは、これは特別な基金であると紹介した。 「特別基金が意味するものは何でしょうか？それは、私たちが『レーサー』ではなく『トラック』、ブロックチェーン『トラック』に賭けているということです。『レーサー』は慎重に選ばなければなりませんが、私たちは『トラック』のあらゆる側面に関与したいと考えています。」

しかし、「これは競馬場への賭けではあるが、純粋なファンドとは若干異なる。違いは、単に金銭的利益だけを追い求めているわけではないということだ。競馬場に投資する際には、1つか2つの戦略的な方向性を決定できればと考えている」と同氏は語った。

タオ・クミンは、幅広い網を張り巡らすことから戦略的な方向性に至るまで、ブロックチェーン技術はインターネット技術と同様に、数多くの新興スタートアップ企業を生み出し、将来のブロックチェーン時代のBATもその中から誕生すると固く信じています。

銀行インフラ設計に重点を置いたプロジェクトであるJuzhen Financeを最初の戦略的投資として選択したことは、Xiao Feng氏が以前インターネット金融に投資したときに提案したロジックと一致しています。

シャオ・フェン氏は、2015年に公にこのことについて語ったことがある。インターネット金融は実際にはシナリオ革命であり、インターネット上の多くのシナリオと金融を組み合わせたものである。シナリオがなければそれはできません。しかし、ビッグデータはシナリオ革命ではなく、伝統的な金融機関に方向転換のチャンスを与える技術革命です。ビッグデータの中核技術は2つあります。1つは人工知能、もう1つはブロックチェーンです。ブロックチェーンは、取引モデル全体を変える新しい会計方法です。人工知能は多くの人の代わりを務めたり、現在では発見できない金融商品に関する洞察を提供したりします。

「インターネット金融の究極の目標は、ピアツーピア、エンドツーエンド、P2P金融サービス、つまりブロックチェーン技術に基づいたインターネット金融だと考えています。」

「仲介者の助けを必要とし、既存の金融システムがすでに十分に提供できるサービスは、究極のインターネット金融ではありません。ピアツーピアの価値伝達プロトコルであるブロックチェーンは、従来の金融機関のインフラを変える大きな可能性を秘めています。」

国内起業家の道のりは長い：アプリケーションの探索が方向

これは今の時代にとって非常に刺激的なニュースのように思えます。ブロックチェーン技術のボトルネックは国際的なものではないものの、グローバルブロックチェーン技術は依然として暗号化、分散データベースの構築、スマートコントラクトプロトコルの開発などの障害に直面しています。しかし、中国の起業家にとっては、まだ長い道のりが残っている。万向分散ファンドが主導する30件の投資のうち、現在国内のスタートアップ企業は5社のみであり、そのうち1社はこの分野でコンテンツ配信に携わっている。

「欧米と比べると、国内の技術、製品、コンセプトには確かにまだ1～2年の差がある。現在、中国には総合的な応用実践が欠けているが、これは中国の実務家が模索すべき方向性だ」

シャオ・フェン氏は、先日終了した国際ブロックチェーンウィークでは、世界中の開発者や30以上の起業プロジェクトがアプリケーションソリューションや技術的成果を披露したと語った。しかし、中国の開発者は非常に少ないです。 「特に小さいわけではないのですが、少し残念です。イーサリアムを中国に招待してこのカンファレンスを開催するのに多額の費用がかかりました。国内の開発者の面倒を見るために、選ばれた同時通訳者を1か月以上特別に訓練しました。」

会議にはマイクロソフト、IBM、デロイトなどの多国籍企業が出席したが、国内の主流金融機関の代表者はほとんど見られなかった。 「残念だ」

資本の5つの主な焦点

ディストリビューテッド・キャピタルの創業者兼マネージングパートナーであるシェン・ボー氏は、企業への投資は拡大よりも育成が優先という考えに基づき、同社は昨年10月1日の営業開始以来、VC業界を通じて海外企業への投資を数多く行ってきたと語った。

これまでの25件の海外投資プロジェクトは、基本的に次の5つの側面に分けられます。

1つ目は、B2B、C2C、C2Bを含む支払いです。

2 つ目は、トレーサビリティを実行し、製品の追跡とトレース サイクルの問題を解決することです。

3つ目はデータの管理と保存です。

4つ目は、BlockChain-Baseプラットフォームのような開発環境を提供できるようになることです。これにより、データ層とプロトコル層から抽象的なものをどのように区別するかという問題を解決でき、産業および商業層が基礎技術を深く研究する必要がなくなります。いかにして開発が容易で便利な環境を提供し、企業がコストを削減し、できるだけ早くブロックチェーン開発プラットフォームを利用できるようにし、大中小すべての企業がその上で独自のアプリケーションと業界のイノベーションを開発できるようにし、それによってあらゆる分野でのブロックチェーンの開発と実装を加速するか。

5つ目はサプライチェーンファイナンスです。

「業界全体はまだはっきりしておらず、まだ初期段階です」が、ギャンブルへの道の途中で、ベンチャーキャピタルは都市や地域を征服しつつある。「中国は基本的に2か月以内に5つの企業に投資しました。」