EuroEasy Research Institute: 世界中のタカ派中央銀行が金利を引き上げようとしている中、ビットコインは苦境に陥るのか、それともトレンドに逆らって上昇するのか?

2022年2月の最初の週は平和ではありませんでした。

欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は2月4日、年内の利上げの可能性を否定せず、世界各国の中央銀行の引き締め政策姿勢に近づいた。当局者は非公式には政策指針の変更が来月にも行われると予想している。

ECBの政策決定のわずか数分前、イングランド銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げて0.5％とした。前回の15ベーシスポイントの引き上げから2か月も経っていない。

実際、世界の主要国・地域のインフレ率は、ブレーキをかけなければならない水準に達している。ユーロ圏の消費者物価指数（CPI）は1月に5.1％上昇し、経済学者の予想を上回り、少なくとも20年で最大の増加となり、欧州中央銀行の目標である2％の2倍以上となった。英国の11月と12月の消費者物価指数はそれぞれ10年ぶりの高水準と過去最高の5.4%を記録し、過去30年間で最も高い成長率を記録した。米国ではインフレ率が7%となり、39年ぶりの記録を樹立した。

中央銀行がタカ派的な姿勢をとったため、2年債利回りは今年急上昇した。データソース: ブルームバーグ

連邦準備制度理事会は、2021年12月15日には早くも米国債と住宅ローン担保証券（MBS）の月間購入額を300億ドル（当初は月150億ドルの削減を計画）削減すると発表しており、これは従来の2倍の額となる。この計算に基づくと、資産購入計画は年半ばではなく来年初めに終了すると予想されます。また、インフレのペースを抑制するために2022年に3回の利上げを実施すると予想している。

誰もがブレーキを踏もうとしたが、結果は満足のいくものではなかった。

一連の利上げを受けて米国株は急落し、S&P500指数は14日間で最高値から最安値まで11%下落した。ゴールドマン・サックスは初めて連邦準備制度理事会に対して、金融引き締め政策によって経済が「ハードランディング」を経験すれば、米国は景気後退に直面する可能性があると直接警告した。

S&P 500は14日間で11%下落

インフレによる住宅価格高騰の抑制に努めているカナダ銀行は、当面は基準金利を引き上げないと予想外に発表した。理由は依然として「新たな流行の波によって経済に不確実性がもたらされたため」という大げさな理由だが、カナダの連邦銀行規制当局は以前、金利を引き上げると住宅価格が20％以上急落する可能性があると警告していた。

世界最大の資産運用会社ブラックロックは、世界的な金利引き上げは行動というよりは雑音だとはっきり主張し、「中央銀行は厳しい言葉を投げかけるが、金利を急激に引き上げてインフレと闘うことは経済成長に過大なコストを課すことになるということを最終的に認めるだろうと我々は考えている。そのため、最終的な政策対応は穏やかなものになると考えている」と述べた。

世界の中央銀行の政策転換に対する抵抗は投資家の予想をはるかに上回ることが判明した。

対照的に、暗号資産市場は今年の春節前後に下落と上昇を経験しました。 5日連続で上昇した後、ビットコインの価格は45,000ドルに達し、イーサリアムは3,200ドルに戻りました。

ビットコインの価格は33,000ドルを下回った後、再び45,000ドルの水準に近づいています。 EuroEasyからのデータ

暗号資産市場が通貨・金融市場から「独立」しているという現象は、見逃されてはいない。 2月8日、米国SECはビットコインETFとビットコイン自体が操作や詐欺の影響を受けやすいかどうかについて一般からのフィードバックを求めた。

実際、世界各国の主要中央銀行の利上げ政策は暗号資産市場に影響を与えているものの、決定的かつ抜本的な政策転換には依然として大きな抵抗がある。

現在の市場によれば、ビットコインの価値の潜在性は臨界点には程遠く、長期にわたる強気トレンドは疑いの余地がありません。

変更後はトラック選択が重要になります。

公開メディアのデータによると、過去1週間で8億ドル以上のベンチャーキャピタルが暗号通貨分野に流入した。

事実は、市場が底を打った後、暗号通貨が新たな底値釣りの波を先導し、上昇の勢いをもたらしていることを示しています。市場の下落は新たな参入機会ももたらし、より多くの資金とユーザーがこの機会を利用して暗号通貨市場に参入しました。 Glassnodeの週次オンチェーンレポートによると、非ゼロウォレットの数は過去最高に達しており、以前の減少の影響を受けていないことが示されています。

ゼロ以外のビットコインウォレットの数が過去最高を記録しました。データソース: Glassnode

米ドル中心の金融緩和の時代は遅かれ早かれ終わるだろう。その時、資金の流れによって再編が起こり、路線の再選択の機会が訪れるかもしれません。

慎重な選択と決断力のある意思決定は常に投資家にとって最も重要な武器です。