パンテラ：暗号通貨の採用における次の100倍のチャンスが生まれる場所

暗号通貨が主流になるまでの道のりはどのようなものになるでしょうか?

雑音や推測を取り除いたとき、それが最も重要な質問です。投資家としての私たちの仕事は、採用への道筋を見極めることです。そこに次の 100 倍のチャンスが見つかるからです。

しかし、最高のベンチャーキャピタリストは未来を予測しません。彼らは現状を非常に明確に見ています。今後の1年について一つ明らかなことは、2025年は暗号通貨業界にとって転換点となるだろうということです。

ジェフ・ベゾスがオンラインで本を販売したために刑務所に入ったら、インターネットはどうなるか想像してみてください。もしスティーブ・ジョブズが App Store を立ち上げたことで処罰されていたら、インターネットはどのようになっていたでしょうか?あるいは、黄氏が銀行口座を閉鎖され、米国外でNvidiaを設立せざるを得なかったら、インターネットはどのようになっていただろうか？これは私たちの業界が抜け出そうとしている混乱の時期です。

2025 年は、ブロックチェーンの歴史において、起業家、規制当局、政策立案者が最終的に導入への道を切り開くことができる最初の年となります。

未来への道が開かれた今、私たちは最初の質問に戻ります。採用への道の先には何が待ち受けているのでしょうか?最大のチャンス、つまり次の 100 倍、あるいは 1,000 倍の投資はどこに現れるのでしょうか?

2010年代に「SoLoMo」（ソーシャル/ローカル/モバイル）がインターネットの可能性を解き放ったように、 3つの主要なトレンドの収束により、2025年以降は暗号通貨の採用が解き放たれるでしょう。

ゲートウェイ - 従来の金融システムをブロックチェーンの軌道に乗せる。
開発者 — インターネットのネイティブ経済レイヤー上に簡単に構築できます。
アプリケーション — 日常生活に役立つ有意義なアプリケーションを構築します。

ゲートウェイ

1970 年代の電子取引の導入から今日の決済のデジタル化まで、ウォール街は 50 年にわたってソフトウェアのアップグレードを行ってきました。ソフトウェアが金融を食い尽くすという着実かつ必然的な進歩は、私たちに一つのことを教えてくれました。それは、すべての金融資産は最終的に、最も自由に流れ、最も効率的に取引され、最も価値のある場所に移行するということです。

現在、ブロックチェーンネットワークは 3 兆ドル相当の暗号資産 (ビットコイン、イーサリアムなど) と、小規模ながらも強力な資産担保トークン (トークン化されたドルと米国債) を保護しています。世界中の世帯、政府、企業が保有する金融資産の総額は 100 兆ドル（1 千兆ドル）を超えます。これは、まだ 300 倍の潜在的成長があることを意味します。

ゲームのどこにいるの？選手たちはまだバスから降りていない。世界的なバランスシートは現在、ブロックチェーンのトラックに移行し始めています。成功するには、従来の金融システムに接続するためのゲートウェイが必要です。

新規ユーザーと既存の資産を効果的にオンボードするには、プラットフォームを拡張する必要があります。ラテンアメリカのBitsoなどの地域送金プラットフォームは、米国とメキシコ間の送金の10％以上を処理するためにブロックチェーンを使用しています。 Ondoなどのトークン化プラットフォームは、20兆ドル以上の米国債をブロックチェーン上に載せるために、フランクリン・テンプルトンやブラックロックと競争している。

暗号通貨は、リアルタイム決済と国境を越えた流動性によって、初の真にグローバルな資本市場を生み出しています。しかし、グローバル市場にはグローバルな取引の場が必要です。 Figure や Avantis などの取引所は世界的な需要と供給を集約し、外国為替、信用、証券市場を同時に変革しています。

結局のところ、並行する暗号の世界だけでなく、既存のシステムと互換性のある製品が必要なのです。これらは、Fordefi が機関向けに提供している高度なウォレットに似ているかもしれません。または、TipLink が提供するような、おばあちゃんにも使いやすいシンプルな支払いソリューションもあります。

そこに着いたらどんな感じになるのでしょうか？私たちは、いつの日か、チェーン上の純資産の価値がチェーン外の価値を上回ると信じています。チェーンに移行されると、あなたの富は瞬時に世界中に流通します。仲介手数料なしで低コストで取引でき、世界的な需要にアクセスして最高の価値を実現できます。ここはもう後戻りできない地点だ。

開発者

現在、ブロックチェーン上でアプリケーションを開発している開発者は約10万人います。これはシリコンバレーのテクノロジー大手の半分の規模だ。主流の採用を達成するには、この数を 100 倍に増やし、1,000 万人の開発者を採用する必要があります。

ブロックチェーン技術の創造的な可能性を解き放つことは非常に重要です。モバイル開発者に優れたツールを提供することで Apple App Store の可能性が解き放たれたのと同じように、オンチェーンでアプリを構築し、便利な新製品を作成することを容易にするツールが必要です。

2025 年には、ブロックチェーン開発スタックは大きな飛躍を遂げるでしょう。重要なステップは、ブロックチェーン自体をより開発者にとって使いやすいものにすることです。 Arbitrum の楽観的なロールアップ技術のようなスケーリングソリューションは、暗号通貨初の「ブロードバンドの瞬間」を生み出しています。ただし、 Arbitrum Stylusのようなアップグレードは、はるかに大きな影響を与える可能性があります。 Stylus を使用すると、開発者は C、C++、Rust などの複数の主要プログラミング言語でスマートコントラクトを記述できるようになり、世界中の 1,000 万人を超える開発者に門戸が開かれます。

ゼロ知識技術はかつては実用的に開発するにはあまりにも恐ろしいと考えられていました。ただし、 StarkWare 開発キットなどの新しいツールにより、ゼロ知識の実装がこれまで以上に簡単になります。現在、ゼロ知識証明は、民主的な参加を増やすためにロシア、ジョージア、イランで導入されているRarimoのブロックチェーン投票ツールであるFreedom Toolなどの製品に採用されています。

ブロックチェーン開発をサポートするツールとインフラストラクチャは、進歩を推進する上で重要な役割を果たします。 Alchemy のようなプラットフォームは、開発者が大規模なオンチェーンアプリケーションを構築および展開するのに役立ちます。 Alchemy は開発プロセスを合理化することで、分散型金融 (DeFi) プロトコルからゲームアプリケーションまで、多くのプロジェクトの成功に貢献してきました。ブロックチェーンエコシステムが成長を続ける中、これらの開発者プラットフォームがそれに追いつき、開発者がオンチェーンで可能なことの限界を押し広げられるようにすることが不可欠です。

2025 年には、マルチチェーンの世界は成長を続け、おそらくそのペースは速まるでしょう。開発者がますます複雑な課題に直面するにつれて、これらの課題に対処するために、計算、実行、分散化の点でそれぞれ長所と短所を持つ新しいチェーンが次々と登場します。ゲームや取引などの特定のユースケースに対応するために、 B3 のようなアプリケーション固有のインフラストラクチャが登場しています。チェーン、L2、アプリチェーンの爆発的な増加にはシームレスな接続が必要であり、ここでEverclear のようなクロスチェーン流動性ソリューションや Omni のような相互運用性プロトコルが役立ちます。これにより、開発者は新しいアプリケーションの構築に集中できるようになります。

Web 開発は、生のコーディングから直感的なノーコードソリューションへと進化し、現在は AI によって制御されています。ブロックチェーン開発でも同様の展開が起こると予想されます。技術の進歩と開発者中心のツールの波が押し寄せるたびに、新たな才能の波が生まれます。最終的には、オンチェーンアプリケーションの構築は、ChatGPT との会話と同じくらい簡単になるかもしれません。

アプリケーション

現在、オンチェーンユーザーは何人いますか?

ほとんどの推定によると、オンチェーンユーザーの数は約 8,000 万人です。この成長の多くは、暗号通貨が「ウォールストリート2.0」、つまり資金調達、投機、送金のための新しい場所として魅力的であることに起因しています。しかし、ユーザー数を100倍の80億人に増やすには、暗号通貨がウォール街からメインストリートに移行する必要がある。

2025 年は暗号通貨が主流となる転換点となるかもしれません。これはブロックチェーン技術の「FarmVille の瞬間」となるでしょう。 FarmVille は Facebook 初のソーシャルゲームヒット作でした。これにより、ネットワークは初めて急激に成長し、写真共有アプリからグローバルプラットフォームへと変貌しました。

暗号通貨は独自の FarmVille の瞬間に向けて加速しています。オンチェーン機能は、新しいゲームやソーシャルアプリケーションに統合されています。 InfiniGods のようなゲームスタジオは、 Onchain の初めてのユーザーを生み出しています。同社のモバイルカジュアルゲーム「King of Destiny」は、過去 1 年間で 200 万回以上ダウンロードされ、Coinbase よりも Candy Crush に多くの時間を費やすユーザーを魅了しています。

オンチェーンのゲーム、ソーシャル、収集品アクティビティは、今日のユニークアクティブウォレットの約 50% を占めています。オンチェーンコマースに携わる多様なユーザーベースがあるため、ブロックチェーンがウォール街だけに混乱をもたらすわけではないことは明らかです。

新しいクラスの「生産的な」アプリケーションが新たな産業革命をリードしています。企業の台頭は産業ネットワークの台頭に取って代わられました。 DePIN とも呼ばれるこれらのアプリケーションは、ワイヤレス接続、ハイパーローカルデータ、人的資本などの分野でサービスが不十分な市場に重点を置いています。彼らは、オンチェーン調整と市場主導のメカニズムを通じてこれを実現します。 Hivemapper は、150,000 人を超える貢献者のおかげで世界中の道路の 30% 以上をマッピングし、Google マップよりもタイムリーで正確なデータを提供している分散型マッピングネットワークです。

重要なのは、これらの「生産的な」アプリケーションが実際の収益源を生み出していることです。 2025年までに、DePIN業界の年間収益は2024年までに5億ドルを超えると私たちは考えています。これらの産業グレードのキャッシュフローは、現実世界の実用性に基づいた収益性への道を提供し、新しい資本がオンチェーン経済に流入するための強力なビジネスエンジンを確立します。

しかし、これらのアプリを 80 億人の手に届けるにはどうすればいいのでしょうか? 2025 年には、何億人もの消費者に大規模にリーチできる新しい流通モデルが登場します。 Coinbase、Kraken、Binance などの暗号通貨取引所は、顧客をオンチェーンに取り込むために独自のチェーンを作成しています。 Telegram と Sony は、非常に影響力のあるプラットフォームに Web3 機能を組み込んでいます。ゲーム会社は、オンチェーン機能を備えたMapleStoryなどの人気ゲームを再リリースしており、何百万人ものプレイヤーを引き付ける可能性があります。 PayPalやBlackRockなどの機関は、オンチェーンの金融および決済ソリューションを立ち上げています。

2025 年にこれらのトレンドが収束すると、重大な転換点を迎えることになります。平均的な人が週に 60 分間オンチェーンで過ごす理由を持つようになると、「オンチェーン」が新しい「オンライン」になります。「キラーアプリ」は忘れてください。私たちがインターネット上でアプリケーションを切り替えるのと同じように、人々がオンチェーンで時間を費やす理由はたくさんあります。彼らは楽しみのため、つながりのため、またはお金のためにそうするかもしれません。その時までに、オンチェーン経済は急速に私たちの日常生活の一部となるでしょう。