Bitwise: 今ビットコインを購入するのは遅すぎますか?

私は、毎週暗号通貨投資家が直面する最大の問題について、この最高投資責任者メモ (CIO memi) を書こうとしました。そのため、1年前の2023年12月11日に、私のCIOメモのタイトルは「今ビットコインを購入するのは遅すぎますか？」でした。

当時、ビットコインは年初来165％上昇し、4万ドルを超えて取引されていた。私が書いた内容は次のとおりです。

最近私が話すほとんどの人は、「今ビットコインを買うのは遅すぎるのか？」と知りたがります。

ビットコインETFの立ち上げ、ブラックロックのこの分野への参入、ビットコインの半減期など、2024年は暗号通貨にとって素晴らしい年になると多くの人が考えています。

しかし、この記事の執筆時点では、ビットコインは年初来165%以上上昇しており、コインベースは300%以上上昇しています。彼らは祝宴を逃したのでしょうか?

今日もほぼ同じことを書くことができました。

2025年についても、ワシントンに仮想通貨支持の政府が誕生し、2024年の半減期による供給減少によりビットコインETF、企業、政府がビットコインを大量に買い漁るなど、再び楽観的な見通しが広がっている。

繰り返しになりますが、誰もが今ビットコインを購入するのは遅すぎるかどうかを知りたいと思っています。

今年の私の答えは昨年と同じです。「まだ遅くはありません。」ほとんどの投資家はまだビットコインに触れていません。それが変化するまでは、定義上、まだ初期段階にあることになります。

私がこの要約を共有するのは、勝利の行進のためではなく（暗号通貨の予測は謙虚になる練習になることがある）、この気持ちを文脈に沿って理解してもらいたいという願いからです。

ビットコインは、買うには遅すぎるようにいつも感じます。過去もそうでしたし、将来もそうなるでしょう。

しかし、戦術的な撤退はどうでしょうか?

人々が本当に知りたいのは、ビットコインが下落して、より低い価格レベルで業界に参入できるようになるかどうかだ。

答えは、おそらく「はい」です。ビットコインは非常に不安定なので、急激な下落が予想されます。

しかし、こうした下落のタイミングを計るのは危険だ。 2023年12月に4万ドルで投資していると考えている人たちは、依然として10万ドルへの値下がりを待っている。彼らは再び 40,000 ドルを手にすることができるでしょうか?

引き戻しにあまりに狭く焦点を当てると、全体像を見逃してしまう可能性があります。例を挙げましょう。あなたがマーケットタイミングが下手だとしましょう。 2021 年 11 月 10 日、ビットコインが 68,780 ドルに達したときの最後のサイクルの絶対的なピーク時に購入しました。その後、ビットコインの価格は17,000ドルを直接下回りました。なんて不運なのでしょう。バカバカしく感じるかもしれません。しかし、タイミングが悪かったにもかかわらず、今日までそのポジションを維持していたとします。

利益は 42% を超え、同じ期間の S&P 500 を上回ることになります。

あるいは、2017 年の狂乱時にビットコインが 19,217 ドルでピークに達したときに購入していたらどうなっていたでしょうか?その後、ビットコインは3,000ドルを超えるまで下落しました。

しかし、今日持ち続けていたら、400%以上の利益が得られていたでしょう。これは、S&P 500の約150%の収益の2倍以上です。

市場のタイミングを計ろうとする誘惑は大きい。しかし、資産が 5 倍または 10 倍に上がると予想し、ポートフォリオのごく一部だけをそれに賭ける場合、タイミングが完璧であるかどうかは本当に重要でしょうか?

古い格言にあるように、重要なのは市場のタイミングではなく、市場にいる時間であり、それは常に当てはまります。

最後に、私が初めてビットコインについて聞いたときのことを思い出す話を一つしたいと思います。その日はビットコインが初めて1ドルを突破した日でした。当時、私は伝統的な金融会社で若い金融アナリストのチームを率いており、この新しいイノベーションについて議論するために 1 時間の会議を開きました。

その日は買う時間がありませんでした。忙しいので、もう遅すぎるかもしれないと思います。