仮想通貨取引プラットフォームが行う永久契約事業はカジノ開設罪に該当するのでしょうか？

導入：

邵弁護士が近年取り扱った事件や、日々の業務で受けた多数の問い合わせを踏まえると、国内警察（特に湖南省）が仮想通貨取引プラットフォームに関わる永久契約事業の関係者に対し、カジノ開設の疑いで刑事強制措置を取ることは珍しくないことが判明した。

これらの関係者には、仮想通貨取引プラットフォームの株主、実際の管理者、上級管理職、契約モジュールの事業管理者、技術担当者、運用担当者、KOL、プラットフォームエージェント（取引所に注文を持ち込むことで手数料を受け取る人）が含まれます。

司法当局は、実際の事件処理状況を踏まえ、仮想通貨取引プラットフォームが「永久契約」事業を営んでいる限り、当該プラットフォームの行為はカジノ開設罪に該当すると判断した模様だ。 2024年4月9日には、あるユーザーがソーシャルプラットフォームにメッセージを投稿し、永久契約の高レバレッジは現在オンラインギャンブルと定義されており、個人開発のダウンラインを含むコミッションリベートエージェントはカジノの共犯者であると疑われる可能性があると述べた。

私が最近担当したカジノ事件も、永久契約業務を行っている仮想通貨取引所が原因となり、プラットフォームの関連スタッフが各省の公安機関に逮捕される事態に至りました。

では、仮想通貨取引プラットフォームが行う永久契約事業は、カジノ開設罪に該当するのでしょうか？

0 1 「永久契約」とは何ですか？

永久先物は、正式名称を「永久先物契約」といい、先物契約から発展したものです。これは、投資家が暗号通貨市場でレバレッジ取引を実行できるようにする、暗号通貨界におけるユニークかつ一般的な投資ツールです。暗号通貨デリバティブ取引プラットフォームBitMEXは公式ウェブサイトで、永久契約は同プラットフォームによって初めて作成されたと述べた。

永久契約と先物契約の違いは次のとおりです。先物契約には決済日（受渡日）がありますが、永久契約には有効期限はありません。つまり、ユーザーが十分な資金（証拠金）を持っている限り、契約を永久に保持し、決済時期を自由に選択できるということです。

永久契約には以下の特徴があります。

• 高いレバレッジ。ほとんどの取引所の無期限契約は 100 倍、さらには 200 倍のレバレッジをサポートしています。

• 取引には物理的な資産は必要ありません。ユーザーの取引対象はスポット価格に基づくインデックスであるため、双方向取引を行うためにユーザーが実際にスポットを所有する必要はありません。

• 有効期限はなく、配送も必要ありません。ユーザーはポジションを爆破しない限り、ポジションを保持し続けることができるため、頻繁な決済やポジション調整の手間を回避できます。

• 興味ありません。支払う必要があるのは、低い取引手数料と潜在的な資金調達率だけです（ただし、資金調達率は双方向であり、費用にも利益にもなり得ます）

ユーザーが分析を通じて特定の通貨が将来上昇または下落すると判断した場合、永久契約を通じてその通貨をロング（強気）またはショート（弱気）することができます。レバレッジ比率を拡大することで、ユーザーはより高い潜在的利益を獲得できる一方で、リスクも増大します。したがって、永久契約はリスクの高い投資戦略です。

0 2永久契約はギャンブルと同じですか？

事件処理ユニットは、永久契約がギャンブルである理由として、ギャンブルの特徴の1つは少額のリスクで大きな利益を得ることであり、永久契約は価格が上がるか下がるかを推測し、その規模に賭けることであると考えている。一見すると、永久契約は、ユーザーがコイン価格の上昇と下降を予測してより高い収益を得るための手段のように思えますが、実際はどうなのでしょうか?分析を始めましょう。

ギャンブルとは何ですか?我が国の法律では明確な定義はありませんが、最高裁判所の以下の判例を参考にして、賭博とみなされる特徴的な状況をまとめることができます。

最高人民法院が2020年12月31日に発行した「第26回指導事件公布通知」（指導事件番号146。陳青浩、陳樹娟、趙延海がカジノを開業した事件）は、インターネットを利用して合法的な先物取引場以外で「バイナリーオプション」取引の名目で「投資家」を勧誘していた。

この事件で、裁判所は「会員は外貨商品と期間を選択し、「買い増し」または「買い減し」ボタンをクリックして取引を完了し、正しい増減方向を購入すれば、取引額の76％～78％の利益を得ることができる。間違った増減方向を購入した場合、元本はウェブサイト（ディーラー）に帰属する。損益結果は外貨取引商品の増減とは関係がなく、取引価格と損益範囲は事前に決定されており、損益結果は実際の価格の増減とは連動していない。トレーダーはリンクを行使および転送する権利を持たず、取引結果は偶発的、投機的、投機的である。したがって、龍輝の「バイナリーオプション」は本質的に「サイズを賭けて勝ち負けを賭ける」ギャンブル行為と同じであり、実際にはオンラインプラットフォームと投資家の間の賭けであり、オプションに偽装したギャンブル行為である」と判決を下した。

この事件における裁判所の意見を分析し、それを永久契約の取引モデルと比較すると、永久契約はギャンブルではないことがわかります。主な理由は次のとおりです。

1. 上記の場合、ユーザーは「高値で買う」か「安値で買う」を選択します。方向が間違っていると、ユーザーはお金を失うことになります。これはギャンブルにおける「買って去る」という概念です。一度選択すると変更することはできません。ただし、永久契約モデルでは、購入後、ユーザーは市場の変動に応じていつでもポジションをクローズして売却することを選択できます。

2.前項の場合において、取引価格及び損益幅はあらかじめ定められている。永久契約ビジネスにおいて、取引価格とは、契約の終値または販売価格を指し、ユーザーまたは市場価格によって決定されます。終値、始値、選択した取引時間などがユーザーの利益または損失に影響を与える可能性があります。

3. 上記の場合、ユーザーの損益結果は実際の価格の上昇または下落とは連動しません。つまり、ギャンブルモデルでは、ギャンブラーの利益と損失の額を確率によって推定することができます。シャオ弁護士はかつて「空を飛べる暗号通貨契約は天使か悪魔か？」という記事を書いた。 》は、習近平主席がスターコインの国際代理人として、仮想通貨を賭博用に購入するよう顧客に誘導し、売買で賭博客から手数料や損益額を得ていた事例に言及した。裁判所がプラットフォームのモデルをカジノとみなした理由は、ユーザーがUSDTを賭けて仮想通貨を売買し、正しいものを購入すれば利益が得られ、間違ったものを購入すれば損失が発生するためだ。このモデルは、この記事の上記のケースのモデルと一致しています。

永久契約ビジネスでは、仮想通貨の騰落によってユーザーの損益が左右されます。ユーザーの利益または損失の額は、ユーザーの購入価格と販売価格の差によって決まり、利益または損失の具体的な額は不確実です。

4. 上記の場合、トレーダーには権利を行使したり譲渡したりする権利がなかった。永久契約ビジネスでは、ユーザーは市場の状況に応じて、特定の時点で取引を終了するか追加するかを自分で判断することができます。いつでも注文を取り消したり、取引をキャンセルしたりできます。さらに、ユーザーは「逆取引」機能を使用して、ワンクリックでショート注文とロング注文を切り替えることができます。

5. 上記のケースでは、オンラインプラットフォームと投資家が賭けを行っていました。無期限契約ビジネスでは、取引所はユーザーの勝ち負けに基づいて「手数料を取る」のではなく、手数料収入を得ます。

6. 上記のケースでは、プラットフォームモデルは「規模、勝ち負けに賭ける」と特定されていますが、永久契約は暗号通貨界特有の金融派生商品であるため、投資家はさまざまな要素を考慮し、暗号通貨の価格の動向や上昇と下落について専門的な分析と研究を行い、投資戦略を策定して資金を合理的に配分する必要があります。通貨価格の上昇と下落は、マクロ経済の動向、金融政策、市場の需要と供給、機関投資家の参加、市場感情、イベントの影響など、多くの要因の複合的な影響によって引き起こされます。

要約すると、弁護士のシャオ・シーウェイ氏は、カジノ開設罪における賭博は純粋に確率の賭けであり、ギャンブラーが勝つか負けるかはランダムな要素であると考えている。

無期限契約ビジネスでは、ユーザーは専門的なテクニカル分析と市場分析を通じて運用戦略を自主的に選択する必要があり、取引中の市場動向の変化に基づいてポジションをクローズするか、減らすか、増やすかを判断することができます。したがって、仮想通貨取引プラットフォームによる永久契約事業の運営は、カジノ開設罪には該当しません。

0 3弁護士のヒント:

金融派生商品である仮想通貨取引プラットフォームの永久契約は、現在、そのモデルと法的分析に基づいて、一部の法執行機関によってカジノ開設の犯罪として分類されています。この弁護士は、これは非常に物議を醸す問題だと考えています。

仮想通貨デリバティブ取引モデルを犯罪行為と分類する直接的な政策や規制はないが、2017年に発行された「トークン発行および資金調達のリスク防止に関するお知らせ」では、仮想通貨を巻き込んだビジネスは違法なビジネス活動であると明確に述べられている。したがって、暗号通貨業界に関わる起業家や実務家にとって、刑事リスクを回避する観点から、永久契約ビジネスから遠ざかることは、少なくとも潜在的な法的リスクをある程度軽減することができます。