大手投資家は空売りポジションを増やしており、大手機関投資家はリスク管理とポジション削減の裏で依然として強気の姿勢を示している。 | CFTC COT ビットコインポジション週報

4月24日、CFTCは最新のCMEビットコイン先物週報（4月14日～4月20日）を発表しました。最新の統計期間中、BTC の成長傾向は急激に下降し、期間全体で 7,000 ドルの急激な調整がありました。市場は、前回の統計期間の終わりに達した歴史的な高値から急速に離れました。前回の統計期間では、大口口座のみが今回の急減を「予見」し、事前にネット冷房を実施していた。価格下落が起こった後、ロングポジションを追い続けた各口座の調整考えに変化があったかどうかが、今回の週報の鍵となる。

最新データでは、オープンポジション総数（総オープンポジション数）が9,653から8,817に大幅に減少しました。この値は市場の急落を背景に急落し、約6週間ぶりの安値を記録し、そもそも市場がこの急激な下落に「緊急」対応したことを示している。

サブ項目データから見ると、最大ディーラーのロングポジションは556から516に減少し、ショートポジションは311から87に大幅に減少しました。この値は過去7週間の高値から下落し、約26週間ぶりの安値を直接記録しました。ロングとショートの双方向（ヘッジ）ポジションは 0 から 70 に回復しました。最新の統計期間中、ディーラー アカウントは、前の統計期間のポジション増加戦略に固執せず、代わりにロングとショートのポジションを同時に大幅に削減しました。市場最大の機関投資家グループである彼らは、最近の一連の下落に不意を突かれたようだ。

しかし、注目すべきは、最新の統計期間のリバランスプロセスにおいて、このタイプの口座のショートポジションが大幅に減少したことです。これは、大手機関投資家のロングポジションの追求のペースが鈍化したものの、直接的に「空売り」への激しい欲求を示しておらず、機関投資家の市場に対する全体的な強気の姿勢が側面から依然として反映されていることを意味します。

資産運用機関のロングポジションは366から372にさらに微増し、ショートポジションは340から554に急増し、いずれも約6週間ぶりの高水準となった。双方向ポジションは 136 から 0 に減少しました。最新の統計期間中、資産運用機関は証券口座での保有の一貫したロングとショートの同期的な削減を実行せず、代わりにまったく逆のロングとショートの同期的な保有の増加を実行しました。さらに「興味深い」のは、最新の統計期間におけるポジションの追加過程で、資産運用機関のショートポジションの増加が著しく大きいことです。したがって、調整の結果だけを見れば、資産運用機関は珍しく弱気な姿勢を示している。基本的に長らく「楽観的」な姿勢を維持してきたタイプの口座であるため、今回の大幅なショートポジションの増加は、こうした口座が、市場がさらに下落する余地がまだあると考えていることを意味しているのかもしれない。

最新の統計期間中、レバレッジファンド口座のロングポジションは2,979から2,616に減少し、ショートポジションは7,634から6,709に減少し、双方向ポジションは363から328に減少しました。レバレッジファンドは最新の統計期間中にロングポジションとショートポジションを同時に削減し、そのリバランスパフォーマンスはディーラー口座と同様でした。特に、レバレッジファンドもショートポジションを大幅に削減しました。そのため、このタイプの口座にはより多くのアイデアがあり、すでに発生した価格調整に対するリスク管理に基づいて保有量を主に減らし、将来のさらなる利益については比較的楽観的であるとも考えられます。

大口ポジションについては、買いポジションが2,433から2,173にさらに減少し、売りポジションが174から268に増加し、双方向ポジションが0から90に増加しました。大口口座は、前回の統計期間に買いポジションを明確に削減した唯一の口座であり、最新の統計期間では非常に明確なネットコールドストレージがありました。調整を正確に「予測」した唯一のアカウントとして、このような確固とした弱気姿勢は、間違いなく短期的にBTC価格がさらに下落するという期待を高めた。

個人投資家のポジションについては、買いポジションが2,820から2,652に減少し、売りポジションが695から711に増加した。市場変動の影響を最も受けやすい口座タイプとして、個人投資家の口座は、最新の統計期間中の市場の急落に応じて、明らかに純減調整を行った。この選択は、前回の統計期間のポジション調整で「神格化」された大口投資家とまったく同じです。前回は機関投資家と共同戦線を張ったが、結果は芳しくなかったため、個人投資家が今回の「フォローアップ」に成功するかどうかは、次の統計期間において引き続き注目に値する注目点の 1 つとなるだろう。