EIP-1559 は本当に取引手数料を削減できるのでしょうか?答えは必ずしも

EIP-1559 は最近多くの議論を集めており、ほとんどの人は依然としてこの提案によって取引手数料を削減できるという事実に注目しています。しかし、実際には、EIP-1559 の本質的な目的は取引手数料を削減することではありません。これを理解すれば、ほとんどの人はなぜマイナーが EIP-1559 に反対するのか理解できるはずだと私は信じています。

以前、EIP-1559 は FILECOIN に実装され、チェーン上の取引手数料が削減されました。現在のほとんどの声明によれば、これは Ethereum にも普遍的であるはずですが、実際の状況はそうではない可能性があります。

まず最初に理解する必要があるのは、EIP-1559 がどのように機能するかです。その主な目的は、ユーザーの取引手数料を 2 つに分割することです。最初の部分は破壊部分であり、2 番目の部分はマイナーへのチップ、つまりマイナーに与えられる報酬部分です。

第二に、マイナーの手数料がなぜ今こんなに高いのかを知る必要があります。

主な理由は、イーサリアムチェーン上の転送需要の増加です。送金需要の増加の主な理由は、DEFI 流動性マイニングとその他のアプリケーション、特に流動性マイニングです。 Uniswap などの AMM スタイルの取引所と DYDX などの分散型取引所が、基本的に Ethereum 上の転送トラフィックの大部分を占めています。そのため、一歩でも早くなるために、富裕層は取引手数料として非常に高いガス価格を設定しました。これが現在取引手数料が高額になっている理由です。

さらに、イーサリアム チェーン上の DEFI プロジェクトは確かに価値が高く、通貨価格は市場で認められています。たとえば、CRV、AAVE、Compound、Uniswap などは、実際に Ethereum ブロックチェーンに大量のトラフィックを供給しています。現時点では、儲かるお金がある限り、当然資金は安定して流入し、ガソリン価格は継続的に上昇するでしょう。

では、 EIP-1559 が実装された場合、人々に何をもたらすのでしょうか?

DEFI の流動性マイニング参加者にとっては、影響はそれほど大きくないかもしれません。なぜなら、以前あなたと競合していた流動性マイニング参加者が Ethereum チェーンでプレイし続ける場合、マイナーが最初にトランザクションをパッケージ化して時間的優位性を獲得できるように、ガス価格を上げる必要があるからです。同様に、他の流動性マイニング参加者も同じ考えを持っています。したがって、イーサリアムチェーン上の DEFI が繁栄すると、ユーザーにとって取引手数料は必然的に非常に高くなります。

マイナーにとっては、その差はかなり大きくなる可能性があります。なぜなら、イーサリアムの取引手数料収入の一部はもともとマイナーのものだったのですが、この部分が破壊されてしまうため、マイナーの収入は大幅に減少し、取引手数料収入を以前の​​レベルに戻したい場合、イーサリアムのユーザーは理論的にはガス価格を2倍以上に引き上げなければなりませんが、短期的には明らかにそれはありそうにありません。

また、イーサリアムの価格については、マイナーの手数料の一部が消滅するため、インフレ水準は必然的に低下し、デフレを引き起こす可能性さえあります。したがって、イーサリアムは上昇する動機を持ち、つまり通貨の価格が上昇するでしょう。このようにして、通貨の価格は上昇し、ガスの価格は変わらない可能性があります。実際、ユーザーにとっては、法定通貨ベースの取引手数料が増加する可能性があります。したがって、ユーザーにとって、EIP-1559 は想像したほど優れたものではありません。

最終的に EIP-1559 の恩恵を受けるのは誰でしょうか?

当然のことながら、彼らはイーサリアムの大口保有者です。ここでの大口保有者には、大規模なマイナーやコイン保有者だけでなく、機関投資家やグレースケールなども含まれます。したがって、これらの人々にとって有益であるに違いありません。少なくとも通貨の価格は上昇し、当然彼らは大きな利益を得ることになるでしょう。

もう 1 つは、大規模な DEFI 参加者にとっては、頻繁に取引される数千のコインと比較すると、0.1 未満の取引手数料は非常に低いため、大きな影響はないということです。一般ユーザーにとっては、イーサリアムチェーンを使用する人が減り、マイニング手数料が下がらない限り、他に余剰が出る可能性はほとんどありません。

利益相反: 著者は Ethereum で大きなポジションを保有しており、マイニングのための計算能力も持っています。