BTC は 63,000 ドルを回復、Coinbase プレミアム インデックスは「夜明け前の最も暗い瞬間」を示唆

暗号通貨市場は月曜日に上昇傾向で下半期のスタートを切った。

米国の製造業活動に関する最新データによると、6月の米国製造業PMIは4カ月ぶりの低水準となり、さらに縮小領域に落ち込んだ。経済が弱体化の兆候を見せていることから、連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利下げを行う可能性があるとの投資家の期待が高まった。投資家は金曜日発表予定の６月の雇用統計を依然として待っているが、労働市場のさらなる冷え込みの兆候が見られれば、利下げへのさらなる支援となる可能性がある。

Bitpushのデータによると、ビットコイン（BTC）は早朝の取引で62,800ドルのサポートレベルを超えて反発し、正午過ぎには日中の最高値63,820ドルに達した。記事執筆時点で、ビットコインは63,263ドルで取引されており、過去24時間で2%上昇している。

時価総額上位200位のアルトコインのほとんどがビットコインに追随して上昇した。

最も大きな上昇を見せたのはLayerZero （LZO）で、15.1%上昇して3.83ドルで取引された。続いてBonk（BONK）が14.1%上昇、Ethereum Name Service（ ENS ）が11.7%上昇した。アーカム（ARKM）は8.7％下落と最も下落し、コンベックス・ファイナンス（CVX）は7.1％下落、 io.net （IO）は4.4％下落した。

現在の暗号通貨の市場全体の価値は2.32兆ドルで、ビットコインの市場シェアは53.5%です。

米国株については、終値時点でS&P指数、ダウ・ジョーンズ指数、ナスダック指数はいずれも上昇し、それぞれ0.27%、0.13%、0.83%上昇した。

ビットコインの価格は底値に近づいているか、すでに底値に達している可能性がある

CryptoQuantのデータによると、Coinbase上のビットコインのプレミアムインデックスは、 FTXのクラッシュ以来最低レベルに落ち込んだ。 2022 年 11 月と 2023 年 8 月の同様の値は、価格が底を打とうとしており、その後反発する様子を伴っていました。

機関投資家向け仮想通貨取引プラットフォーム「ファルコンX」のリサーチ責任者、デビッド・ラワント氏は、 Xプラットフォーム上で次のように書いている。 「夜明け前の暗闇は常に最も暗い。コインベースのプレミアムがこれほど低かったのは、2023年10月から2024年3月にかけての大規模な上昇の数か月前だった」

分析会社クリプトクアントのデータによると、この指標は6月と5月の大半にわたって長期間マイナスのままで、昨年8月と9月の市場低迷を反映していた。金曜日には、指標は-0.19近くまで下落し、2022年11月の暗号通貨取引所FTXの暴落以来の最低値となった。

2022年11月初旬のマイナス値は、BTCが16,000ドルを下回る弱気相場の安値と一致し、その後、2月に価格は25,000ドル近くまで急騰しました。増加率は50％を超えています。

2023年8月のプレミアム安値は、ビットコインが25,000ドル前後でローカル底値に達する数週間前に発生しました。その後、BTCはある範囲で変動しています。 10月から1月にかけて、米国のビットコインETFへの期待に後押しされ、BTC価格はまず2倍になり、その後過去最高値を記録した。

ローワント氏は、「少なくとも最近では、コインベースのプレミアムは、市場全体の動向を裏付ける信頼できる、さらには将来を見据えた指標となっており、市場価格の形成を決定する上で米国市場が重要な影響力を持っていることを浮き彫りにしている。今後6～12か月は刺激的だが、混乱の恐れもあるという兆候がある」と述べた。

今後のいくつかの触媒は、ETFの流入、米国の金融政策、大統領選挙など、米国市場を中心に展開されることから、この傾向は続くと予想している、と彼は述べた。

追い風と逆風

ビットフィネックスのアナリストは、反発にもかかわらず、ビットコインは年初に好調な雰囲気を維持できず、ここ数週間、特定の要因がデジタル資産価格にさらなる抵抗をもたらし、今年前半は低迷した状態で終わったと指摘した。

過剰供給が市場に打撃を与える一方で、長期保有者が売りを再開したため、BTCは6月に米国株式市場から切り離された。

「政策環境によりボラティリティが低下し、ビットコインの価格に影響を与えている」とアナリストらは述べた。 「BTCは米国株式市場から切り離され、上昇の勢いを維持するのに苦労している一方、5月初旬に売却を一時停止したビットコインの長期保有者は戻ってきた。マイニング企業による売却減少は市場の安定化を示唆しているが、長期保有者による売却が続いていることは、短期的な見通しが脆弱であることを意味している。」

「同時に、過剰供給が引き続き市場の重荷となっており、マウントゴックスの預金者やドイツ連​​邦刑事庁（Bundescriminalamt）によるビットコイン売却の圧力も予想される」とアナリストらは指摘した。

追い風については、ビットフィネックスは「連邦準備制度理事会が好むインフレ指標である個人消費支出指数は5月に変化がなく、インフレが現在、連邦準備制度理事会の2％目標をわずかに上回っていることを示している」と強調した。

「これが９月の利下げを促すのではないかとの期待がある。こうした行動の根拠は、米国の第１四半期ＧＤＰの第３次推計で、小幅の上方修正にもかかわらず経済の基礎的条件が依然として弱いことが示されたことで裏付けられている」と彼らは述べた。 「さらに、住宅ローン金利の高騰と住宅供給の制限により、消費者信頼感は低下しており、住宅購入を計画している消費者の割合は低く、金利引き下げが遅かれ早かれ行われるとの期待が高まっている。」

ビットコインの価格への直接的な影響に戻ると、ビットフィネックスのアナリストは「強気相場では利益が期待されるが、長期保有者による最近の売却の規模」が「懸念」を引き起こしていると述べた。

「長期的には起こりそうにないが、長期保有者が現在の水準で利益確定を続ければ、短期的にはビットコイン価格に下押し圧力がかかり、現在の下落が長引いて中期的には強気相場に影響を及ぼす可能性がある」と警告した。

多くのアナリストがビットコインの過去4か月間の横ばいの価格変動を「退屈」と評しているが、暗号資産分析会社CryptoQuantの創設者兼CEOであるキ・ヨンジュ氏はXプラットフォーム上で、ボラティリティが低い時期にクジラが最も多く買い集めており、ビットコインは依然として強気サイクルにあると述べた。