VC コイン vs. ミームコイン: 個人投資家が VC コインを購入しなくなったのはなぜですか?

なぜこのサイクルはこんなにも苦痛で、誰もがこんなにも苦しむのでしょうか?すべての問題を要約すると、現在の市場構造では個人投資家がもはや利益を上げることができないという事実になります。この記事では、ルーツに戻ることについての非体系的な考えをいくつか紹介します。

このサイクルが個人投資家にとってなぜ難しいのかという答えは非常に簡単です。インフラトークンのような「取引」が暗号市場で500倍の成長を遂げることはもうないからです。そして今、私たちの近くに、もっと面白い、もっと良いミームのある遊び場があります。

私たちは本質的に、VC/IPO 市場で起こったことを再現しています。

これらの市場では、企業が非公開のままでいる期間が長く、つまり、利益の多くは「非公開」（VC ファンドなど）であり、個人投資家には手の届かないものになります。

暗号通貨はこれを好転させ、非対称な上昇へのアクセスを民主化してきました。しかし、今は状況が変わりました! L1 と L2 は VC からさらに多くの資金を調達しました。トークンの公開販売がなければ、ベンチャーキャピタリストは巨額の利益を上げ、個人投資家は大きな影響を受けた。おそらく、このサイクル中に個人投資家の夢が崩壊しても、それほど驚くことではないだろう。

企業が非公開のままでいる期間が長くなっている理由の1つは、ベンチャーキャピタルの資金が10年前の5倍になっていることだ。企業は、公開市場に関連する諸経費を回避しながら、非公開市場で 10 億ドル以上を調達できるようになりました。

当然のことながら、同じ傾向が暗号通貨 VC 分野でも起こっており、暗号通貨 VC の資金調達は 5 年前よりもはるかに大きくなっています。

暗号はこの問題を解決するはずだった！ ICO は、資本形成を民主化し、ひいてはリスクに対するリターンを実現するように設計されています。彼らはこれをかなりうまくやっています...ただし、あなたが幸運にもアメリカのパスポートを持っている場合は別です。

ETH の価格は 2014 年の ICO 時には 30 セントでしたが、現在は 3,000 ドルの価値があります。これは 10 年間で 10,000 倍の収益であり、その期間のどのベンチャー キャピタル投資よりも簡単に上回ります。世界中の誰でも参加できるなんて素晴らしいですね！

現在、業界は明らかに成長しており、参入コストは当然上昇していますが、チャンスがなくなったわけではありません。 2020年のSOLの発行価格は0.22ドルでしたが、4年後の価格は140ドルで、4年間で636倍の収益率となり、過去5年間のほぼすべてのベンチャーキャピタルの収益を上回る可能性があります。

今サイクルでは、この市場構造から逸脱しました。現時点では、個人投資家が発売前のトークンを購入したり、公開市場で低価格でトークンを購入したりする可能性はほぼゼロです。

エアドロップは、早期導入者に金銭的なメリットがない既存のベンチャー モデルに比べて確実に改善されています。しかし、エアドロップで得られる利益には限りがあるため、これはトークン販売よりも悪い金融取引です。

上限のない上昇市場が時価総額をもたらし、この期間の取引がいかに巨大であったかがわかります。前回の SOL ICO に 1,000 ドル投資すると、現在では 636,000 ドルの価値があります。このサイクルでは、Eigen への 1,000 米ドルの投資は 1,030 米ドルにしか変わりません。 10倍になっても、たった10,300ドルです。

前回のサイクルでは、あなたは自分の運命を自分でコントロールしましたが、今回はアイゲン・ダディからの慈善を待っています。

金融アナーキズムとは、これらの市場が常にお金に関するものであったことを認識することを意味します。確かに、お金はテクノロジーに投資されますが、開発の原動力となるのはお金なのです。お金がなければ、車輪は止まってしまいます。

現在の配布構造を改善するためにできることがいくつかあります。すべては、初期のユーザーとコミュニティに無限の利益を生み出すことに尽きます。

つまり、市場にはより大きな構造的な問題があるということです。これらの大規模な L1 および L2 資金調達により、トークン発行前の評価額は数十億ドルに達しました。これにより、売り側からの大きな圧力と、FDV が高すぎるという 2 つの問題が発生します。

私の意見では、このサイクルにおけるほとんどのアルトコインの構造的な問題の大部分は、ベンチャーキャピタルの売り圧力が個人資本の流入によって相殺されていないことにあります。発売前に 5 億ドルを調達した場合、最終的な売り圧力は 5 億ドルになります (理論的には、トークンの価格が上昇すればさらに高くなります)。

ARBは強気相場で売り圧力が強かったため弱気相場の安値まで下落した。

より高い FDV での私募融資は、最終的な FDV が高くなることを意味し、確実に下降傾向につながります。

高FDV代表トークンICPの価格動向

ベンチャーキャピタルと個人投資家の関係は必ずしも敵対的ではありません。誰もがSOLを通じてお金を稼ぎます。

しかし、流動性の低い市場にリスクマネーを投入しすぎると、状況はより困難になります。

私たちはミームコインについて指を指して議論しますが、それは明らかに本質ではありません。ミームコインが問題なのではなく、現在の市場構造が問題なのです。

私たちは現在の市場の霧を突破し、民主主義の原点に戻らなければなりません。