ビットコインは年初に45,000ドルを突破、アナリストは「ニュースを売る」と示唆

米国の現物ビットコインETFの承認結果がまもなく出る中、ビットコインは新年早々4万5000ドルを突破し、 2022年4月以来初めてとなった。火曜日の米国株式市場開始後、ビットコインは4万5000ドル付近で推移し、24時間で約2％、30日間で13％上昇した。

ビットコイン現物ETFに関する決定は1月8日から10日の間に下されると予想されているが、 K33リサーチのシニアアナリスト、ベトル・ルンデ氏はレポートの中で、承認のニュースは「ニュース売り」イベントになる可能性が高いと予測している。

「すべての状況は、トレーダーが判決を前にかなりのリスクを負っていることを示している。ビットコインは過去3か月間、上昇傾向を維持しており、デリバティブは大幅なプレミアムを押し上げている」とベトレ・ルンデ氏はレポートに記した。 「短期市場参加者の大部分がすでにこのニュースで利益を得ているため、このニュースイベントを売ることは自己達成的予言になる可能性がある。」

Vetle Lunde 氏は、「ニュースを売る」イベントが発生する可能性は 75%、価格が上昇する可能性は 20% だと予測しています。さらに、ETF が拒否される可能性は依然として 5% あります。

ETFバブル

Crypto is Macro Nowニュースレターの著者ノエル・アチソン氏は、「SECがゴーサインを出さなければ、BTC価格は急落することになるのでしょうか？それはあり得ます。ビットコインの資金調達率（トレーダーの感情の指標となる永久先物ロングポジションのコスト）が過去1週間で急上昇しており、投機が少し先走りすぎているようです。」と述べた。

アナリストらは、機関投資家が買いポジションを積み上げ続けることで承認への期待を示したことで、シカゴ商品取引所の先物プレミアムが年率50％に急上昇し、市場にバブルの兆候があると指摘した。

ルンデ氏は、過去3か月間で未決済建玉が5万BTC以上増加したと付け加え、 「現在のプレミアムでは、CMEへのエクスポージャーを維持するには毎月1～2％のローリングコストがかかる。これは、重要なイベント前の中期的には許容できるが、エクスポージャーのより安価な代替手段が出現した場合は特に、長期的には持続不可能だ」と述べた。

小売側では、ビットコインの上昇により、オフショア取引所の資金調達率も年率72%の高水準に達した。 K33リサーチは、「ETFの裁定まであと1週間となったため、空売り筋は市場参入をためらっており、スポット市場での永久プレミアムが上昇し、買い持ちの維持コストが高くなっている。ETFの裁定後に買い持ちの積極的なレバレッジが、市場での買い持ち不足につながる可能性がある」と述べた。

上昇する前に下降する

ルンデ氏は、資金は先物ベースのETFのような商品から来る可能性もあるが、「重要な要素」は新規資金の純流入であり、1月には少なくとも5万BTC（23億ドル）になるはずだと付け加えた。

ルンデ氏は、短期トレーダーによる大量の利益確定と持続不可能なプレミアムにより、現在のビットコイン価格の上昇はETFの決定日にピークに達すると予想している。しかし、長期的には、潜在的なスポットETFへの流入と、4月のビットコイン半減期イベントによる供給ショックが相まって、より長い期間にわたって価格が上昇するだろう。

トレーディングチームのストックマネー・リザーズはBTCの価格について楽観的で、2025年末までに過去最高値を記録すると予測している。アナリストらは、マクロ経済要因（米国の景気後退、インフレ）も考慮する必要があると述べている。しかし、これはビットコインにとって最終的には悪いことではありません。Stockmoney Lizardsは次のように述べています。 「ビットコインはますます『デジタルゴールド』、インフレに強い資産（大規模導入が達成されれば） 、そして経済不況時の価値保存手段として見られるようになっています。そのため、現在の強気相場がすぐに終わるとは考えていません。」