2021年にビットコイン投資家が注目すべき5つの主要指標

ビットコインの価格は最近、数年ぶりの高値に達しており、多くの基本的な要因は、ビットコインが2021年にさらに好調なパフォーマンスを示すことを示しています。

PayPal がビットコインに統合され、マイケル・セイラー、ジャック・ドーシー、ポール・チューダー・ジョーンズなどの著名人がビットコインを強く支持したことで、デジタルゴールドの需要は過去最高に達しました。

最近、マスミューチュアルなどの伝統的な保険会社も1億ドル相当のビットコインを購入したと発表し、ビットコインの価格と人気は引き続き上昇しています。

2021年はビットコインネットワークにとって次の章を開く重要な年になるだろうと信じる人が増えていることに気づくのは難しくありません。 2021年に注目すべき重要な指標をいくつか見てみましょう。

1. ビットコインマイナーの評価

ビットコインのマイニングは金のマイニングと多くの類似点がありますが、ビットコインマイナーの活動を評価するという複雑な作業では、検討する必要がある重要な違いがいくつかあります。米国コロラド州に拠点を置くビットコインマイニング会社、Riot Blockchain の例を使用します。

ライアットは2017年にマイニングを開始し、最近、2021年春にマイニングハードウェアを提供することを目標に、コンピューティング能力を増強する計画を発表しました。現在、ライアットのコンピューティング能力は約1.5 EH/sで、ビットコインネットワークの現在の総コンピューティング能力（135 EH/s）の約1.11%を占めています。

11月9日に発表されたライオットの第3四半期財務報告によると、同社は第3四半期に224BTCを採掘した。 1BTCあたり18,500ドルの価格で計算すると、Riotの四半期の総収益は410万ドルとなった。

上記のデータを見ると、投資家は疑問に思うだろう。時価総額が 6 億 7,000 万ドルであるにもかかわらず、数四半期の収益が 800 万ドルにとどまり、運営費と電力コストが莫大な企業に問題があるのだろうか。

ライアットのバランスシートには1,000 BTC以上（現在のBTC価格で1,850万ドル）が載っているにもかかわらず、同社の評価額は少々法外だ。

ここでは 2 つの考慮事項があります。ビットコインが大規模な強気相場に入ると仮定すると、ライオットや他のマイニング企業の時価総額は妥当なものになるかもしれない。

2. 今後のBTC価格の予想

ビットコインの価格が1年後にどのくらい上がるかについては、マイク・ノボグラッツ氏の6万5000ドルという予測や、人気のS2Fモデルに基づくPlanBの28万8000ドルという予測など、さまざまな楽観的な目標が提示されている。

一方、シティグループは最近31万8000ドルという予測を発表し、ウィンクルボス兄弟は50万ドルという高い予測を発表した。

これらの価格目標は明らかに多くのビットコイン参加者（マイナーを含む）に影響を与えるため、一部のマイナーは、2018年の弱気市場で損失を被った後も、ビットコインネットワークが当面存続すると予想してマイニングを続けました。マイナーたちは、ネットワークトランザクションの検証者として行動することは大きな力を持つことも知っており、ネットワークの計算能力が継続的に向上していることは、ビットコインがますます安全で競争力が増している兆候です。

ビットコインの価格が上限に達しない場合、Riot が第 3 四半期に採掘した 244 BTC は、収益源をさらに大きく、より曖昧な数字に拡大することになります。これは、BTC が再び急上昇した場合、Riot の利益見積りが制限されないことを意味します。

3. マイニングハードウェアの不足

ビットコインが最後に急騰したのは2017年で、当時はASICチップやその他のマイニングハードウェアが不足し、AMD、Nvidia、Bitmainなどのサプライヤーが需要を満たすことができなかった。

Bitmain と MicroBT でこれが再び起こった場合、より多くのハードウェアが関与するまで、現在次世代の機器を持っているマイナーは有利になります。

逆に、金の価格が1オンスあたり4,000ドルに倍増した場合、金の探査が増加し、鉱山労働者が金を抽出できる速度も増加します。これにより、需要と供給のバランスが取れ、供給が需要を上回った場合、金の価格は下がります。

しかしビットコインの場合、マイニングハードウェアの軍拡競争がどれだけ長く続いたとしても、ビットコインのマイニング速度は、サトシ・ナカモトがプロトコルに組み込んだ供給スケジュールと難易度調整スキームのおかげで、約10分ごとに6.25 BTCを超えることはできません。これは、ビットコインの需要と供給のダイナミクスに重大な影響を及ぼします。

4. GBTCとビットコイン

ご存知のとおり、グレイスケールのビットコイン・トラスト（GBTC）は、投資家が通常の証券口座（クローズドエンド型ファンドのような）で基礎となるデジタル通貨BTCに投資することを可能にします。

GBTC の 2% の年間手数料とプレミアムを差し引いた後、GBTC の 1 株は 0.00095346 BTC を表します。以下は、過去 4 か月間の GBTC と BTC のパフォーマンスの比較です。

GBTCとビットコインの価格

GBTC は、9 月末の資産価格の差が縮小していることからもわかるように、価格統合期間中は BTC をわずかに下回る傾向があります。

プレミアムが拡大するにつれて、GBTC は原資産よりもわずかに優れたパフォーマンスを発揮し、市場需要の増加により GBTC と BTC の価格差はますます大きくなります。

これは、過去 2 か月間の価格上昇中に両者の差が拡大していることからも明らかです。

以下のグラフは、過去 12 か月間の GBTC の保険料の詳細を示しています。

BTC価格が下落した時期（4月、7月、9月）にはGBTCプレミアムは10％で底を打ちましたが、2月と8月の急激な価格上昇時にはGBTCプレミアムは30％から40％に拡大しました。

ビットコインエクスポージャーを提供する競合他社が GBTC にどのような影響を与えるかはまだ分からない。 11月25日、VanEckはドイツのBöerse Xetra取引所でビットコインETNを立ち上げました。 SECのジェイ・クレイトン委員長が12月に辞任する中、新たに任命されたSEC委員長がBTCに好意的であれば、ビットコインETFが承認される可能性が高まる可能性がある。

5. 需要と供給

シートベルトを締めてください。

現在、約10分ごとに、マイナーへの補償として6.25 BTCがブロック報酬として与えられています。

つまり、ビットコイン ネットワークには毎日約 900 BTC が追加されていることになりますが、5 月 11 日にビットコインが 3 回目の半減期を迎える前は、この数は 10 分ごとに 12.5 BTC でした。

現在の価格では、ビットコインの市場価値は毎日約1,670万ドル増加しています。 GBTCの報告によると、11月12日、GBTCの1日当たりの流入額は1億1,500万米ドルに達し、前週の週当たりの流入額5,000万米ドルの11倍に増加した。

この需要は新規供給量の6.9倍であり、ビットコインの市場需要と供給のギャップはますます大きくなっています。歴史的に、この動きはブロック報酬の半減後 1 年以内に発生しました。

前回のサイクルでは、ビットコインの価格が1月の1,000ドルから年末までに20,000ドル近くにまで上昇し、ビットコインは一時的に主流の個人投資家の意識の中に入りました。

そしてこのサイクルにおいて、ビットコインを金の代替品と比較すると、9兆ドルの金市場が投資家が注目するベンチマークとなります。

私たちが独自のペースで急速に変化するデジタル エコシステムを理解し続けるにつれ、ビットコイン ネットワークは前進を続け、さらなる勢いを増し、その過程で誰も捕虜にはなりません。

2021年が私たちに何をもたらすのか楽しみにしていましょう。